BTC Menguat Selama Krisis Iran saat $1,5 Miliar Mengalir Masuk ke ETF

Iris Coleman 03 Mar 2026 19:50

Bitcoin menentang kekacauan geopolitik akhir pekan dengan aliran masuk ETF mencapai $1,5 miliar saat ketegangan Iran menguji kredensial aset safe haven kripto.

Bitcoin menarik aliran masuk ETF sebesar $1,5 miliar selama seminggu terakhir saat krisis Iran mengintensif, memutus tren aliran keluar selama lima minggu dan menantang asumsi tentang bagaimana aset berperilaku selama guncangan geopolitik. BTC saat ini diperdagangkan pada $67.372, turun hanya 1,96% dalam 24 jam meskipun minyak melonjak 13% karena kekhawatiran Selat Hormuz.

Pola di sini penting. Ketika tindakan Presiden Trump pada hari Sabtu memicu eskalasi terbaru—menyusul penarikan staf kedutaan Inggris—pasar tradisional ditutup. Bitcoin, satu-satunya aset likuid utama yang diperdagangkan terus-menerus selama akhir pekan, biasanya menyerap penjualan panik di saat-saat ini sebelum pulih begitu saham dibuka kembali.

Kali ini berbeda. Alih-alih berfungsi sebagai katup pelepas tekanan, BTC menguat ke dalam ketidakstabilan.

Mengapa Struktur Pasar Sudah Siap

James Butterfill dari CoinShares menunjuk pada lima bulan persiapan yang terlewatkan oleh sebagian besar pengamat. Diperkirakan $30 miliar aliran keluar whale antara Oktober 2025 dan Februari 2026 telah membersihkan penjual termotivasi dari pasar. Pada saat risiko geopolitik meningkat, pekerjaan korektif sebagian besar sudah selesai.

Gambaran teknis mendukung ini. Valuasi MVRV telah terkompresi menjadi sekitar satu standar deviasi di bawah nilai yang direalisasikan—secara historis sinyal koreksi tahap akhir, bukan pola kelanjutan. RSI menyentuh 16 pada level terendah baru-baru ini, pembacaan oversold ekstrem dengan ukuran apa pun. Rasio leverage turun dari 33% pada Oktober menjadi 25%, kembali ke rata-rata jangka panjang.

"Penjual marjinal kurang hadir. Dan pembeli marjinal, tampaknya, sudah siap," tulis Butterfill.

Data Aliran Mengonfirmasinya

Setelah lima minggu berturut-turut aliran keluar ETF mencapai total $4,3 miliar—sebanding dengan periode aliran keluar puncak dalam koreksi sebelumnya—minggu lalu menghadirkan $1 miliar dalam modal segar. Senin saja, hari perdagangan pertama pasca-eskalasi, melihat $500 juta lagi mengalir masuk.

Ini cocok dengan pola historis yang patut dicatat. Selama pecahnya perang Rusia-Ukraina pada Februari 2022, BTC turun 10% pada awalnya tetapi rebound 28% dalam lima hari. Konflik Israel-Palestina Oktober 2023 melihat penurunan 5-6% diikuti oleh pemulihan 32%. Bitcoin terjual dengan aset berisiko dalam guncangan akut, kemudian pulih saat narasi safe haven berlaku.

Variabel Hormuz

Yang membuat krisis ini berbeda adalah titik penyumbatan yang terlibat. Sekitar 21% dari perdagangan minyak global melewati Selat Hormuz setiap hari. Penarikan asuransi laut dan kemacetan tanker menunjukkan bahwa pihak lawan pelayaran membuat keputusan nyata, tidak hanya mengamati.

Butterfill berpendapat ini menciptakan kasus jangka menengah untuk Bitcoin yang melampaui dinamika risk-on/risk-off tipikal. Gangguan Hormuz yang berkepanjangan akan menekan keuangan negara-negara pengimpor energi dan menguji kepercayaan pada infrastruktur keuangan global—perbankan koresponden, sistem penyelesaian dolar, mekanisme pembiayaan perdagangan.

Imobilisasi cadangan bank sentral Rusia sebesar $300 miliar pada tahun 2022 membuktikan bahwa aset berdaulat yang disimpan di luar negeri dapat menjadi tidak dapat diakses secara politis dalam semalam. Krisis Hormuz yang berkelanjutan menguji asumsi yang berbeda tetapi mendukung lindung nilai yang sama: aset tanpa penerbit, tanpa pihak lawan, dan tanpa ketergantungan pada infrastruktur yang tegang.

Komplikasi

Hambatan makro belum hilang. PPI Januari datang tinggi pada 0,5% bulan-ke-bulan versus 0,3% yang diharapkan, dengan inti mencapai 0,8%. Inflasi yang didorong energi dari kekhawatiran Iran kemungkinan akan mendorong harga barang lebih tinggi, menunda pemotongan suku bunga. Pasar berjangka sekarang memperhitungkan pemotongan Juni di bawah probabilitas 50%.

Suku bunga yang lebih tinggi untuk lebih lama secara tradisional melukai aset tanpa hasil seperti Bitcoin. Tetapi semakin lama inflasi energi bertahan sementara bank sentral tetap hawkish, semakin menarik argumen non-sovereign, fixed-supply menjadi.

Apa yang Harus Diperhatikan Trader

Indikator kunci untuk minggu-minggu mendatang: arah aliran ETF yang berkelanjutan untuk mengkonfirmasi pergeseran sentimen, aktivitas dompet whale untuk memverifikasi distribusi telah benar-benar moderat, harga energi dan efek orde kedua mereka pada ekspektasi suku bunga, dan eskalasi operasional apa pun di Hormuz di luar gangguan asuransi dan pengiriman saat ini.

CoinShares mempertahankan pandangan konsolidasi jangka pendek dengan bias penurunan yang moderat—gambaran makro tidak bersih. Tetapi dengan leverage yang direset, valuasi dinormalisasi, dan $1,5 miliar masuk tepat saat risiko geopolitik memuncak, Bitcoin berperilaku seperti safe haven yang matang seharusnya. Krisis Iran tidak menciptakan tesis ini. Ini mengujinya secara real time.

• bitcoin
• btc
• krisis iran
• aliran masuk etf
• safe haven