Bank of Japan Menguji Blockchain untuk Penyelesaian Cadangan Bank Sentral

Bank of Japan telah meluncurkan proyek sandbox baru untuk menguji apakah teknologi blockchain dapat digunakan untuk menyelesaikan deposito cadangan bank sentral yang dipegang oleh bank komersial.

Poin Penting

• BOJ sedang menguji penyelesaian blockchain untuk deposito cadangan bank sentral yang dipegang di rekening giro.
• Proyek ini akan mengeksplorasi interoperabilitas dengan BOJ NET dan kasus penggunaan penyelesaian antar bank domestik dan sekuritas.
• Jepang melanjutkan pilot CBDC ritel, dengan keputusan tentang yen digital diharapkan pada tahun 2026.
• Pelaku pasar mengamati dengan cermat saat Jepang memperdalam strategi blockchain dan tokenisasinya.

Apa yang Terjadi?

Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengumumkan inisiatif sandbox selama pidato berjudul "Ekosistem Keuangan Baru dan Peran Bank Sentral." Proyek ini akan melakukan eksperimen teknis menggunakan uang bank sentral dalam bentuk deposito rekening giro pada sistem berbasis blockchain.

Bank sentral mengklarifikasi bahwa ini adalah studi teknis daripada pergeseran kebijakan, tetapi hasilnya dapat mempengaruhi bagaimana Jepang memodernisasi infrastruktur keuangan intinya.

BOJ Fokus pada Interoperabilitas Blockchain

Gubernur Ueda menjelaskan bahwa eksperimen akan menguji bagaimana teknologi distributed ledger dapat terhubung dengan kerangka penyelesaian yang ada di Jepang. Secara khusus, proyek ini akan menguji kompatibilitas dengan BOJ NET, jaringan penyelesaian antar bank utama negara tersebut.

Menurut Ueda, "Eksperimen akan melihat koneksi antara sistem blockchain dan infrastruktur penyelesaian Jepang saat ini." Dia juga menyatakan bahwa Bank akan mengeksplorasi "metode koneksi dengan sistem yang ada" dan kasus penggunaan seperti "penyelesaian antar bank domestik dan penyelesaian sekuritas."

Analis mengatakan penyelesaian cadangan berbasis blockchain dapat memungkinkan transaksi instan sepanjang waktu, yang berpotensi mengurangi kemacetan likuiditas selama masa tekanan keuangan. Sandbox juga dilaporkan akan menguji penyelesaian atomik, fungsi smart contract, integrasi kecerdasan buatan, dan kompatibilitas sistem.

Namun, Ueda memperingatkan tentang risiko. "Jika smart contract tidak dirancang dengan baik, ada kemungkinan stabilitas sistem pembayaran dan pasar keuangan akan berisiko." Komentarnya menggarisbawahi pentingnya eksperimen terkontrol sebelum peluncuran yang lebih luas.

Upaya CBDC Ritel Berlanjut

Sandbox blockchain terpisah dari proyek mata uang digital bank sentral ritel Jepang, tetapi kedua upaya tersebut mencerminkan strategi keuangan digital yang lebih luas dari negara tersebut.

Jepang memulai eksperimen CBDC pada tahun 2021 dan meluncurkan program pilot pada tahun 2023. Bank sentral belum berkomitmen untuk menerbitkan yen digital, tetapi keputusan diharapkan pada tahun 2026.

Ueda menegaskan kembali bahwa pekerjaan sedang berlangsung:

Tidak seperti CBDC ritel, yang akan berfungsi sebagai uang tunai digital untuk konsumen, deposito bank sentral yang ditokenisasi akan mewakili uang bank sentral grosir yang digunakan oleh lembaga keuangan pada infrastruktur blockchain.

Kolaborasi Internasional dan Deposito Tertoken

Ueda juga merujuk pada Project Agora, sebuah inisiatif internasional yang melibatkan beberapa bank sentral dan lembaga keuangan swasta besar. Peserta sedang mempertimbangkan "membangun mekanisme yang akan memungkinkan bank sentral, termasuk Bank of Japan, untuk menerbitkan uang bank sentral sebagai deposito tertoken pada blockchain."

Jika berhasil, proyek tersebut "mungkin membawa inovasi dalam hal merampingkan pembayaran lintas batas," kata Ueda.

Upaya Jepang sejalan dengan eksperimen global yang lebih luas, karena yurisdiksi lain seperti Inggris dan Hong Kong telah menerbitkan utang berdaulat pada platform blockchain.

Jepang Memperdalam Strategi Blockchain-nya

Sandbox tersebut cocok dengan kerangka kebijakan yang lebih luas di Jepang. Di bawah rencana New Capitalism 2025 pemerintah, blockchain dan tokenisasi dipandang sebagai pendorong pertumbuhan ekonomi.

Pada tahun 2025, Badan Jasa Keuangan Jepang meminta masukan publik tentang bagaimana token tertentu harus diklasifikasikan di bawah Undang-Undang Instrumen Keuangan dan Bursa, menandakan potensi perluasan peraturan sekuritas ke aset digital.

Aktivitas sektor swasta juga mengalami akselerasi. JPYC meluncurkan stablecoin berbasis yen pertama Jepang di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran yang diubah, yang mengakui stablecoin sebagai metode pembayaran elektronik. Memorandum of understanding antara Sony Bank dan JPYC bertujuan untuk memungkinkan pembelian real-time stablecoin berbasis yen langsung dari rekening bank.

Pada saat yang sama, SBI Holdings mempertahankan hubungan lama dengan Ripple dan XRP Ledger. Meskipun Bank of Japan belum memilih jaringan blockchain spesifik untuk sandbox-nya, beberapa pelaku pasar berspekulasi bahwa hubungan yang ada dalam ekosistem keuangan Jepang dapat mempengaruhi keputusan masa depan. Tidak ada konfirmasi resmi yang dibuat.

Kesimpulan CoinLaw

Menurut saya, langkah ini menunjukkan bahwa Jepang mengambil pendekatan yang terukur namun serius terhadap integrasi blockchain. Alih-alih terburu-buru ke yen digital ritel, Bank of Japan memperkuat sistem pipa keuangan terlebih dahulu. Saya menemukan ini sangat penting karena peningkatan infrastruktur sering kali lebih penting daripada peluncuran yang menarik perhatian.

Jika blockchain dapat meningkatkan penyelesaian cadangan tanpa mengganggu stabilitas, ini dapat secara diam-diam membentuk kembali bagaimana uang bank sentral beroperasi di belakang layar. Itu akan menjadi pergeseran yang kuat, bahkan jika sebagian besar konsumen tidak pernah melihatnya secara langsung.

Postingan Bank of Japan Tests Blockchain for Central Bank Reserve Settlement muncul pertama kali di CoinLaw.