Melampaui Level Terendah Era FTX: 38% Altcoin Mencapai Rekor Terendah Saat Likuiditas Meninggalkan Pinggiran Kripto

Altcoin telah mengalami penurunan struktural yang berkepanjangan sejak puncak siklus bull 2021. Sementara Bitcoin berhasil mempertahankan sebagian tren makro naiknya, sebagian besar token alternatif terus mencetak lower high dan lower low yang persisten di berbagai timeframe. Bagi banyak proyek, apa yang dimulai sebagai koreksi siklikal telah berkembang menjadi erosi modal, likuiditas, dan kepercayaan investor selama bertahun-tahun.

Data terbaru yang dibagikan oleh analis Darkfost menggarisbawahi tingkat keparahan situasi ini: sekitar 38% altcoin kini diperdagangkan mendekati level terendah sepanjang masa mereka. Angka ini melebihi tingkat tekanan yang diamati segera setelah runtuhnya FTX, menyoroti bahwa kelemahan saat ini bukan sekadar episodik tetapi sistemik.

Lingkungan makro yang lebih luas tetap tidak bersahabat terhadap posisi spekulatif. Kondisi likuiditas rapuh, dan alokasi modal tampak semakin selektif. Alih-alih berputar ke aset kripto beta tinggi, arus mengalir ke saham dan komoditas, di mana volatilitas dan kejelasan narasi saat ini lebih kuat. Dalam lingkungan seperti itu, altcoin — yang sangat bergantung pada likuiditas surplus dan selera risiko — cenderung menderita secara tidak proporsional.

Altcoin di Level Terendah Siklus saat Regresi Struktural Memuncak

Darkfost menyoroti bahwa metrik "persentase altcoin mendekati ATL" memberikan ukuran langsung dari tekanan struktural di pasar kripto yang lebih luas. Pada level saat ini, sekitar 38% altcoin diperdagangkan mendekati level terendah historis mereka — menandai regresi paling parah yang diamati selama siklus ini. Ini bukan koreksi terlokalisasi pada segelintir token lemah; ini mencerminkan kontraksi penilaian yang meluas di seluruh spektrum altcoin.

Sebagai konteks, metrik sebelumnya memuncak sekitar 35% pada April 2025 dan mencapai sekitar 37,8% segera setelah runtuhnya FTX. Fakta bahwa pembacaan saat ini melebihi kedua periode tersebut menggarisbawahi betapa persistennya tekanan tersebut. Meskipun ada rebound yang terputus-putus, rotasi modal ke altcoin gagal terwujud secara berkelanjutan.

Grafik secara efektif menangkap sentimen yang berlaku: investor tetap defensif, likuiditas selektif, dan selera spekulatif tertahan. Dalam fase seperti itu, altcoin — yang biasanya instrumen beta lebih tinggi — terpengaruh secara tidak proporsional.

Namun secara historis, deteriorasi ekstrem sering kali mendahului titik infleksi. Ketika posisi menjadi terlalu terkompresi dan ekspektasi sangat pesimistis, asimetri mulai berkembang. Meskipun waktu tetap tidak pasti, kondisi yang tertekan secara struktural juga merupakan lingkungan di mana peluang jangka panjang cenderung muncul.

Kapitalisasi Pasar Altcoin Menekan Support Mingguan Kunci saat Breadth Melemah

Grafik mingguan dari total kapitalisasi pasar kripto tidak termasuk 10 aset teratas menyoroti kerapuhan struktural dari segmen altcoin yang lebih luas. Saat ini berada di sekitar $169 miliar, indeks telah mundur secara signifikan dari level tertinggi 2025 dan kini menekan ke zona permintaan yang secara historis sensitif.

Secara teknis, harga telah jatuh di bawah moving average 50 minggu (biru) dan 100 minggu (hijau), yang keduanya mulai berguling. Penyelarasan ini menandakan hilangnya momentum jangka menengah. Moving average 200 minggu (merah), yang diposisikan sedikit di atas level saat ini, kini bertindak sebagai resistance dinamis daripada support — pergeseran mencolok dibandingkan dengan fase pemulihan yang terlihat pada 2023 dan awal 2024.

Struktur menyerupai formasi lower-high setelah puncak 2025, menunjukkan distribusi daripada akumulasi. Volume meningkat selama selloff besar, terutama pada lilin mingguan merah besar, menunjukkan exit paksa dan tekanan likuiditas daripada konsolidasi yang tertib.

Dari perspektif siklikal, wilayah $160–$170 miliar mewakili area infleksi kunci. Penembusan berkelanjutan di bawah zona ini akan membuka jalan menuju kisaran $130–$140 miliar, mengunjungi kembali level support 2023. Sebaliknya, klaim kembali mingguan rata-rata 200 minggu akan diperlukan untuk menandakan stabilisasi struktural.

Gambar unggulan dari ChatGPT, grafik dari TradingView.com