Apa yang Mendorong Harga Bitcoin dan Ethereum – Dan Mengapa Investor Harus Waspada

Pasar kripto semakin berhati-hati karena harga Bitcoin dan Ethereum anjlok ke level terendah sebelumnya di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang aliran institusional dan fundamental jaringan. Penurunan Bitcoin baru-baru ini di bawah $70.000 tampaknya terkait erat dengan pergeseran permintaan untuk exchange-trading fund (ETF) nya. Sementara itu, harga Ethereum turun di bawah $2.000 di tengah kritik keras atas ekonomi token dan keberlanjutan jangka panjangnya, dengan para peneliti pasar terkemuka melakukan short karena mereka memperkirakan potensi keruntuhan.  

Harga Bitcoin Anjlok Saat Aliran ETF Berbalik

Harga Bitcoin saat ini diperdagangkan mendekati $67.000, setelah turun lebih dari 3% dalam 24 jam terakhir, menurut data CoinMarketCap. Penurunan terbaru ini terjadi setelah pergeseran mendadak dalam permintaan institusional untuk ETF Bitcoin Spot, yang telah menjadi pendorong utama momentum pasar sejak diluncurkan pada tahun 2024.

Data dari SoSo Value menunjukkan bahwa ETF Bitcoin Spot mencatat arus keluar yang mencengangkan sekitar $228 juta pada hari Kamis, 5 Maret, mengakhiri tren arus masuk tiga hari yang telah membawa sekitar $1,1 miliar ke dalam dana tersebut pada awal minggu. Pembalikan ini terjadi saat sentimen berubah bearish meskipun terjadi pantulan singkat di atas $73.000, menggarisbawahi ketakutan dan ketidakpastian pasar yang lebih luas. 

Khususnya, arus keluar ETF berlanjut ke hari berikutnya, dengan hari Jumat saja melihat penarikan lebih dari $348,8 juta. Sementara 2 hingga 4 Maret awalnya mencatat total aset bersih lebih dari $94,57 miliar, angka ini telah turun menjadi $87,07 miliar.

Bersamaan dengan arus keluar dari ETF Bitcoin Spot, aksi jual pasar yang lebih luas telah muncul sebagai pendorong utama di balik penurunan Bitcoin terbaru. Pada hari Jumat, pemegang besar menjual BTC dalam volume besar. Selain itu, laporan mengungkapkan bahwa bursa kripto terkemuka seperti Binance dan Coinbase telah menjual Bitcoin, semakin menekan mata uang kripto terkemuka tersebut. 

Karena ketegangan geopolitik meningkat dan volatilitas pasar meningkat, arah harga Bitcoin selanjutnya masih tidak pasti. Akibatnya, analis seperti Michael van de Poppe mempertahankan pandangan yang secara luas bearish, memprediksi penurunan lebih curam antara $60.000 hingga $48.000 untuk BTC. 

Harga Ethereum Melemah di Tengah Reaksi Keras Ekonomi Token

Harga Ethereum juga telah turun di bawah level psikologis kunci $2.000 dan sekarang diperdagangkan sedikit di atas $1.900. Penurunan ini terjadi saat sentimen negatif seputar mata uang kripto dan struktur ekonomi jaringannya melonjak. 

Laporan terbaru dari perusahaan short-selling Culper Research memperingatkan bahwa Ethereum mungkin memasuki "spiral kematian" setelah peningkatan Fusaka pada Desember 2025. Menurut laporan tersebut, peningkatan ini memperluas kapasitas blok lebih cepat dari permintaan sebenarnya, yang menyebabkan blok dipenuhi dengan transaksi bernilai rendah dan spam. Perusahaan tersebut juga mengkritik pendiri Ethereum, Vitalik Buterin, karena menjual ETH dan menganggap salah satu pendiri Fundstrat, Tom Lee, sebagai "tidak tahu apa-apa" dalam menghadapi realitas baru Ethereum. 

Culper Research menekankan bahwa peningkatan Fusaka melemahkan tokenomics Ethereum dengan mengurangi biaya transaksi dan menurunkan pendapatan validator serta hasil staking. Perusahaan tersebut juga menyoroti lonjakan serangan address-poisoning, di mana penyerang mengirim transaksi kecil ke dompet untuk menipu pengguna agar mengirim dana ke alamat palsu. Mereka memperkirakan bahwa korban kehilangan setidaknya $87 juta hanya tiga bulan setelah peningkatan Fusaka Ethereum.

Mengingat perkembangan bearish ini, Peneliti Culper telah mengumumkan bahwa mereka "short Ether." Perusahaan tersebut juga melabeli ETH sebagai "token yang rusak," memprediksi bahwa pemegang akan dibiarkan dengan sedikit nilai ekonomi di masa depan. 

Gambar unggulan dari Unsplash, grafik dari TradingView