Inflasi rendah memperumit jalur suku bunga – ING

Ekonom ING Peter Virovacz dan Zoltán Homolya mencatat bahwa inflasi Hongaria turun menjadi 1,4% year-on-year pada Februari 2026, di bawah konsensus dan perkiraan optimis mereka sendiri. Inflasi inti turun menjadi 2,1%, namun kenaikan biaya energi, harga bahan bakar, dan Forint yang melemah mengancam gambaran yang positif ini. Mereka memperkirakan inflasi akan kembali naik di atas 3% pada pertengahan tahun dan mendekati 4% pada akhir tahun, dengan rata-rata sekitar 3% di tahun 2026.

IHK rendah menantang prospek pemotongan suku bunga

"Inflasi di Hongaria turun bahkan lebih rendah dari perkiraan paling optimis. Efek basis dan tren positif dalam penetapan harga ulang bulanan mendorong angka utama ke level yang tidak terlihat dalam 10 tahun. Namun, ini mungkin tidak cukup untuk menjaga pintu pemotongan suku bunga tetap terbuka."

"Tingkat inflasi inti, yang disesuaikan untuk item-item volatil, juga berkembang sangat baik, turun menjadi 2,1% secara tahunan. Tingkat inflasi utama terakhir serendah ini pada tahun 2016, sementara inflasi inti serendah ini pada tahun 2018. Angka-angka tersebut menunjukkan bahwa guncangan harga energi terbaru, yang disebabkan oleh pecahnya perang di Timur Tengah, tidak bisa datang pada waktu yang lebih buruk."

"Dengan indikator inflasi seperti ini, ekspektasi inflasi rumah tangga akhirnya bisa mulai menurun secara signifikan. Pada saat yang sama, kenaikan harga bahan bakar (meskipun batas harga resmi telah diperkenalkan) dan peningkatan biaya energi memberikan tekanan lebih lanjut pada harga. Selain itu, pelemahan forint juga tidak membantu ekspektasi inflasi."

"Menurut perkiraan flash terbaru kami, tingkat inflasi year-on-year dapat naik kembali di atas 3% pada akhir semester pertama tahun ini, mencapai 4% pada akhir tahun. Meskipun waktunya tidak menguntungkan dalam hal ekspektasi inflasi, guncangan ini datang pada waktu 'terbaik' dalam hal angka inflasi year-on-year. Pada dasarnya, inflasi sekarang dapat mulai naik dari titik terendah 10 tahun."

"Oleh karena itu, jika gangguan pasokan mereda dan pasar tenang dalam beberapa minggu mendatang, ada peluang nyata bahwa inflasi akan rata-rata 3% untuk keseluruhan tahun."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)