Stablecoin Memperoleh Pengaruh saat GENIUS Act Memperkuat Dolar AS

Poin Penting:

• Memposisikan stablecoin sebagai alat untuk memperkuat dominasi dolar AS, bukan pemberontakan kripto.
• Menyalurkan token dolar privat ke dalam jalur yang diatur, memperluas jangkauan dolar global.
• Desain mendukung dolarisasi digital melalui cadangan, kejelasan, penyaringan penerbit, larangan CBDC.

Undang-undang genius ini memposisikan stablecoin pembayaran sebagai instrumen dominasi dolar AS daripada pemberontakan kripto. Ini menyalurkan token dolar privat ke dalam jalur yang diatur yang dapat memperluas jangkauan mata uang secara global.

Kerangka kerja ini bergantung pada cadangan berkualitas tinggi, kejelasan hukum untuk "stablecoin pembayaran," penyaringan penerbit asing, dan larangan CBDC AS, yang secara kolektif menanamkan stablecoin dalam infrastruktur keuangan AS. Dalam praktiknya, desain tersebut mendukung dolarisasi digital di mana pengguna memilih token berdenominasi dolar di bawah norma hukum AS.

Menurut Barry Eichengreen, karena hampir semua stablecoin terkemuka dipatok ke dolar, undang-undang seperti GENIUS Act lebih mungkin memperkuat posisi global greenback daripada melemahkannya. Hasil tersebut akan mencerminkan efek jaringan, likuiditas, dan kepastian regulasi yang berkumpul di sekitar instrumen yang dipatok dolar.

Implikasi internasional adalah substitusi dolar yang lebih luas di mana mata uang lokal dan sistem pembayaran rapuh. Token yang didukung dolar privat dapat berfungsi sebagai jalur yang ramah pengguna ke unit akun AS, bahkan ketika diterbitkan di luar bank tradisional.

Menurut Brookings Institution, Undang-undang tersebut memperjelas bahwa "stablecoin pembayaran" berbeda dari sekuritas dan mata uang nasional sambil menundukkan mereka pada persyaratan cadangan dan pelaporan yang ketat. Analisis tersebut menambahkan bahwa penggunaan kemungkinan akan berkelompok di antara pengguna yang mencari akses lebih mudah ke dolar AS, terutama di negara-negara dengan sistem keuangan yang lemah.

Kritikus memperingatkan bahwa mengecualikan CBDC AS sambil meningkatkan penerbit korporat berisiko memprivatisasi fungsi moneter utama. "Kuda Troya" untuk memprivatisasi uang, kata Yanis Varoufakis, ekonom, dengan alasan struktur tersebut memberdayakan kewajiban dolar privat dengan cap resmi.

Menurut Center for Economic Growth Columbia, dukungan cadangan penuh wajib dalam dolar AS dan Treasury jangka pendek mengikat penerbit ke dalam infrastruktur hukum dan pasar AS dan menciptakan permintaan stabil untuk utang pemerintah AS. Alat penjaga gerbang yang sama atas penerbit asing memperluas pengaruh AS di mana pun token ini beredar.

Sebagaimana dilaporkan oleh Elizabeth Warren, kerangka kerja tersebut dapat meninggalkan celah perlindungan konsumen dan keuangan ilegal jika tidak diperkuat, bahkan ketika memberdayakan stablecoin sebagai instrumen keuangan yang kuat. Kritiknya menggarisbawahi ketegangan antara mempromosikan jangkauan dolar dan mempertahankan perlindungan yang kuat.

Disclaimer: CoinLineup.com menyediakan informasi cryptocurrency dan pasar keuangan untuk tujuan pendidikan dan informasi saja. Konten di situs ini bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau perdagangan. Pasar cryptocurrency dan saham melibatkan risiko yang signifikan, dan kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualitas sebelum membuat keputusan investasi apa pun.