Saham Taiwan Semiconductor (TSM) Melonjak 83% — Bernstein Bilang Reli Belum Berakhir

Poin-Poin Penting

• Bernstein menaikkan target harga TSMC menjadi NT$2.200 dari NT$1.800
• Analis memperkirakan pendapatan berbasis AI akan melampaui 20% dari total penjualan pada 2026, dibandingkan 18% pada 2025
• Pembuat chip mengotorisasi belanja modal $44,96 miliar yang difokuskan pada ekspansi kapasitas chip AI
• Penjualan Februari mencapai NT$317,6 miliar — menandai peningkatan 22,2% secara tahunan
• Pendapatan untuk dua bulan pertama gabungan naik sekitar 30% dibandingkan periode yang sama tahun lalu

Dewan Taiwan Semiconductor telah mengotorisasi program belanja modal besar-besaran $45 miliar sementara Bernstein menaikkan prospek harganya di tengah meningkatnya proyeksi pendapatan AI.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Pembuat chip kontrak terkemuka di dunia mencatat penjualan Februari sebesar NT$317,6 miliar, mewakili keuntungan 22,2% dibandingkan tahun sebelumnya. Meskipun ini menandai penurunan sekitar 21% dari angka Januari, fluktuasi bulanan seperti itu merupakan pergerakan musiman yang khas dan tidak menandakan kelemahan mendasar apa pun.

Mengambil pandangan yang lebih luas mengungkapkan lintasan yang lebih mengesankan. Pendapatan kumulatif di Januari dan Februari 2026 melonjak sekitar 30% jika dibandingkan dengan bulan-bulan yang sama di 2025. Katalis utamanya? Permintaan yang melonjak untuk chip komputasi berkinerja tinggi dan kecerdasan buatan dari pelanggan utama termasuk Apple, Nvidia, dan AMD.

Menurut tim penelitian Bernstein, aliran pendapatan terkait AI akan melebihi 20% dari total penjualan TSMC pada 2026. Itu mewakili ekspansi dari kontribusi 18% yang diproyeksikan pada 2025. Selain itu, kisah pendapatan AI meluas melampaui prosesor logika tradisional.

TSMC sekarang menghasilkan pendapatan tambahan terkait AI melalui base dies High Bandwidth Memory (HBM) — lapisan substrat dasar yang digunakan dalam tumpukan chip HBM. Aliran pendapatan yang relatif baru ini menciptakan jalur pertumbuhan lain dalam ekosistem AI yang berkembang.

Perusahaan Analis Menaikkan Target Valuasi

Berdasarkan dinamika menguntungkan ini, Bernstein menaikkan target harga TSMC dari NT$1.800 menjadi NT$2.200. Perusahaan mengutip momentum pertumbuhan AI yang kuat dikombinasikan dengan permintaan non-AI yang tangguh sebagai faktor ganda yang membenarkan peningkatan valuasi.

Permintaan dari segmen non-AI juga tetap solid. Produksi smartphone premium terus memberikan dukungan stabil di bidang itu. Bernstein lebih lanjut mengamati bahwa jika pelanggan non-AI mengurangi pesanan mereka, klien yang berfokus pada AI — yang saat ini mengalami kendala kapasitas — siap untuk dengan cepat mengisi ruang produksi tersebut.

Persamaan penawaran-permintaan yang seimbang ini memberikan TSMC fleksibilitas yang berharga. Potensi perlambatan di salah satu kategori dapat secara efektif diimbangi oleh kekuatan di kategori lainnya.

Otorisasi Investasi Besar-Besaran $45 Miliar

Dewan direksi TSMC menyetujui $44,96 miliar dalam pengeluaran modal baru. Dana ini akan digunakan untuk proses manufaktur yang canggih, teknologi pengemasan lanjutan, node proses khusus, dan pembangunan fasilitas fabrikasi baru.

Investasi substansial ini merupakan strategi ofensif daripada postur defensif — ini adalah respons yang diperhitungkan terhadap permintaan pelanggan yang persisten. Perusahaan secara proaktif membangun kapasitas produksi hari ini untuk memenuhi pesanan yang diantisipasi besok.

Pemegang saham juga memiliki sesuatu yang lebih nyata untuk dinantikan dalam jangka pendek. TSMC mengumumkan dividen tunai Q4 2025 sebesar $0,9503 per American Depositary Share, dijadwalkan untuk didistribusikan pada 9 Juli 2026, kepada investor yang tercatat sebagai pemegang saham pada 11 Juni 2026.

Saham TSM telah mengalami apresiasi lebih dari 83% selama periode dua belas bulan terakhir, menutup sesi Jumat lalu di €295,50.

Postingan Taiwan Semiconductor (TSM) Stock Soars 83% — Bernstein Says Rally Isn't Over Yet pertama kali muncul di Blockonomi.