Grayscale Mengajukan S-1 untuk ETF Hyperliquid, Memperluas Bidang ETF Kripto

Grayscale telah mengajukan untuk meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot Hyperliquid ke pasar, mengajukan produk yang akan melacak token Hyperliquid (HYPE) dan berpotensi diperdagangkan di Nasdaq dengan kode ticker GHYP jika disetujui. Pengajuan ini menempatkan Grayscale bersama Bitwise dan 21Shares dalam mengejar kendaraan perdagangan khusus yang terkait dengan protokol futures perpetual Hyperliquid dan aset terkait.

Pendaftaran S-1 perusahaan dengan Securities and Exchange Commission (SEC) AS mengonfirmasi Coinbase sebagai kustodian untuk ETF yang diusulkan, meskipun tidak mengungkapkan biaya manajemen untuk GHYP. Yang patut dicatat, Grayscale mengindikasikan dalam pengajuan bahwa imbalan staking dapat ditambahkan ke ETF di masa depan, dengan syarat kondisi tertentu terpenuhi.

Poin-poin penting

• Grayscale mengajukan S-1 kepada SEC untuk ETF spot Hyperliquid (GHYP) yang akan diperdagangkan di Nasdaq jika disetujui, menandai dorongan berkelanjutan oleh manajer aset tradisional ke dalam instrumen yang ditokenisasi dan diperdagangkan 24/7.
• Coinbase ditunjuk sebagai kustodian, tetapi tidak ada biaya manajemen untuk ETF yang diusulkan diungkapkan dalam pengajuan.
• Pengajuan ini membuka kemungkinan untuk menggabungkan imbalan staking ke dalam GHYP di kemudian hari, tergantung pada kondisi regulasi dan lainnya.
• Hyperliquid tetap menjadi kekuatan dominan dalam perdagangan futures perpetual, dengan volume mingguan biasanya berkisar dari $40 miliar hingga $100 miliar, menurut data DeFiLlama, sementara total volume perps mingguan berada di antara $125 miliar dan $300 miliar tahun ini.

Taruhan Hyperliquid Grayscale dan apa yang ditunjukkannya bagi investor

Pengajuan S-1 menguraikan strategi untuk menawarkan ETF spot yang akan memberikan eksposur langsung ke ekosistem Hyperliquid melalui token HYPE. Jika disetujui oleh regulator, GHYP akan memberi investor jalur akses pasar tradisional ke instrumen kripto-native yang dirancang untuk melacak pergerakan harga protokol futures tokenisasi Hyperliquid. Pilihan Grayscale terhadap Nasdaq sebagai tempat pencatatan potensial mencerminkan tren yang lebih luas untuk menjembatani bursa tradisional dengan aset kripto-native, bertujuan menarik peserta institusional yang mencari jalur perdagangan yang diatur dan familiar.

Yang penting, dokumen tersebut mengonfirmasi Coinbase sebagai kustodian ETF, menambatkan produk ke penyedia on-ramp dan kustodian yang banyak digunakan dalam ekosistem kripto. Namun, pengajuan tidak mengungkapkan biaya manajemen, meninggalkan detail kunci untuk pengungkapan dan tinjauan regulasi di masa depan.

Di luar eksposur saat ini, Grayscale mencatat ekspansi potensial: imbalan staking dapat diintegrasikan ke dalam GHYP di kemudian hari jika kondisi tertentu terpenuhi. Kemungkinan itu akan menawarkan saluran hasil tambahan bagi investor, di atas potensi apresiasi harga token HYPE. Ide ETF yang mendukung staking telah beredar dalam pengajuan kontemporer oleh rekan-rekan, menandakan meningkatnya selera untuk produk kripto yang menghasilkan yield di kalangan penerbit institusional.

Peran berkelanjutan Hyperliquid di pasar perpetual

Hyperliquid telah memantapkan dirinya sebagai tempat utama untuk perdagangan futures perpetual, niche yang memadukan aset kripto dengan eksposur berkelanjutan seperti derivatif. Meskipun volume perdagangan mingguan untuk platform ini menurun dari puncaknya pada bulan Agustus, analitik DeFi menunjukkan Hyperliquid menangani antara sekitar $40 miliar dan $100 miliar dalam volume mingguan, mempertahankannya di posisi teratas di antara platform perps. Data DeFiLlama menguatkan posisi dominan Hyperliquid di ruang ini, bahkan ketika pendatang baru muncul pada tahun 2025—Aster, Lighter, dan edgeX—masing-masing mengukir porsi pasar mereka sendiri tetapi biasanya menangani volume mingguan jauh lebih sedikit daripada Hyperliquid.

Pengamat industri mencatat bahwa pasar perps yang lebih luas terus bergerak dalam kenaikan yang cukup besar. Total volume perdagangan perps mingguan untuk sektor ini telah berada di sekitar antara $125 miliar dan $300 miliar tahun ini, masih jauh di atas level dari setahun yang lalu dan menandakan permintaan berkelanjutan untuk leverage yang ditokenisasi dan eksposur lintas aset, terutama dalam lingkungan perdagangan 24/7 yang dibantu ditampilkan oleh Hyperliquid.

Pengajuan Grayscale tiba di tengah gelombang minat terhadap produk terkait Hyperliquid dari manajer aset lainnya. Bitwise mengajukan ETF spot Hyperliquid mereka sendiri tahun lalu dan mengubah prospektus pada bulan Desember untuk memasukkan staking, sementara 21Shares memberi sinyal dalam pengajuan Oktober mereka bahwa staking dapat dimasukkan di kemudian hari. Pengajuan-pengajuan ini secara kolektif menggambarkan dorongan yang lebih luas untuk membawa paradigma perdagangan sintetis kripto-native ke dalam format yang diperdagangkan di bursa dan diatur yang akan dapat diterima oleh audiens keuangan tradisional.

Apa yang perlu diperhatikan selanjutnya

Tinjauan regulasi akan menentukan apakah GHYP dapat melanjutkan ke pencatatan Nasdaq. Investor harus memantau tidak hanya penilaian SEC terhadap struktur dan pengungkapan produk tetapi juga bagaimana Grayscale dan penerbit lainnya menangani ketentuan staking, yang dapat menambah peluang yield sambil memperkenalkan pertimbangan baru seputar risiko, kustodian, dan volatilitas. Ketika Hyperliquid dan pesaingnya berkembang, pembaca harus melacak apakah staking menjadi fitur standar di seluruh ETF spot Hyperliquid dan bagaimana likuiditas pasar dan ekspektasi regulasi membentuk trajektori tersebut.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Grayscale Files S-1 for Hyperliquid ETF, Expanding Crypto ETF Field di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.