Bitcoin BTC$68,605.68 memulai tahun dengan catatan yang menyakitkan, meskipun pasar ekuitas tetap optimis. Namun keberuntungan trader saham kini mulai habis, karena kenaikan imbal hasil obligasi menekan valuasi.
Harga bitcoin anjlok hingga hampir $60,000 dari sekitar $90,000 dalam lima minggu pertama tahun ini, menurut data CoinDesk. Penurunan tersebut menandai pemisahan tajam dari S&P 500 dan Nasdaq, yang saat itu diperdagangkan pada atau mendekati rekor tertinggi.
Analis bertanya-tanya berapa lama divergensi ini akan berlangsung — apakah bitcoin akan segera pulih atau saham pada akhirnya akan menyusul kelemahan bitcoin.
Yang terakhir tampaknya sedang terjadi. Sejak perang Iran dimulai pada 28 Februari, kekhawatiran atas inflasi dan memudarnya ekspektasi pemotongan suku bunga Fed telah mendorong imbal hasil Treasury AS lebih tinggi secara tajam, memberikan tekanan pada ekuitas.
Kelemahan pasar saham, yang muncul berminggu-minggu setelah penurunan BTC, menggarisbawahi peran cryptocurrency sebagai indikator utama untuk aset berisiko tradisional. Trader di pasar konvensional sering memantau BTC untuk mengukur sentimen risiko secara keseluruhan, terutama di akhir pekan atau selama hari-hari ketika bursa tradisional tutup.
Imbal hasil naik, saham turun
Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun naik menjadi 4,41% sesaat sebelum waktu penerbitan, tertinggi sejak 1 Agustus. Biaya pinjaman acuan telah naik sebesar 48 basis poin sejak dimulainya perang Iran. Imbal hasil dua tahun AS melonjak 57 basis poin menjadi 3,94%.
Imbal hasil Treasury dianggap sebagai tolok ukur untuk suku bunga bebas risiko dan biaya pinjaman dalam ekonomi, seperti obligasi korporasi, hipotek, pinjaman mahasiswa, dll., dihargai relatif terhadap Treasury. Jadi, ketika imbal hasil naik, pemberi pinjaman biasanya meningkatkan suku bunga pinjaman untuk mempertahankan spread mereka, yang mendorong biaya pinjaman lebih tinggi untuk bisnis dan konsumen. Ini mengarah pada penghindaran risiko di ekuitas, yang mulai kita lihat sekarang.
Futures yang terkait dengan indeks teknologi berat Wall Street, Nasdaq, turun menjadi 23.890 poin pada Senin pagi, terendah sejak 11 September. Futures e-mini S&P 500 turun menjadi 6.505 poin, juga terendah sejak September.
CoinDesk baru-baru ini menyoroti bahwa pola harga indeks saham utama sangat mirip dengan aksi harga bitcoin menjelang keruntuhannya. Kesamaan ini telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan analis, yang menunjukkan bahwa saham bisa berisiko mengalami penurunan lebih lanjut jika pola tersebut terus berlanjut.
"Bitcoin telah berada di puncak gunung es aset berisiko, dan harganya yang runtuh bisa menjadi hari-hari awal dari penarikan yang lebih luas — terutama jika volatilitas komoditas yang melonjak merembes ke saham," kata Ahli Strategi Komoditas Senior Bloomberg Mike McGlone dalam laporan terbaru.
Bitcoin stabil
Setelah anjlok di awal tahun ini, BTC sebagian besar bertahan stabil antara $65.000 dan $75.000 dalam beberapa minggu terakhir. Pada saat penulisan, cryptocurrency tersebut diperdagangkan di $68.790.
Namun, penetapan harga di pasar opsi menunjukkan ketakutan puncak, menghasilkan bias rekor untuk opsi put, atau kontrak derivatif yang menawarkan perlindungan dari penurunan harga BTC.
Sumber: https://www.coindesk.com/markets/2026/03/23/stocks-start-catching-up-with-bitcoin-s-earlier-price-crash-to-usd60-000-as-bond-yields-rise
