Bhutan Pangkas Cadangan Bitcoin hingga 60% – Akankah Jual Seluruh Stok BTC?

Pemerintah Kerajaan Bhutan telah melikuidasi sekitar US$120 juta dalam bentuk Bitcoin sejak awal tahun ini.

Langkah ini mempercepat strategi divestasi yang telah mengurangi cadangan aset digital kerajaan Himalaya tersebut lebih dari 60% dari puncaknya.

Mengapa Bhutan Secara Agresif Menjual Bitcoin Holdings-nya?

Pada 28 Maret, platform analitik blockchain Arkham Intelligence melaporkan bahwa transaksi terbaru terjadi pada 27 Maret, ketika pemerintah memindahkan 123,7 BTC—senilai sekitar US$8,5 juta—ke sebuah alamat yang sebelumnya belum pernah digunakan.

Transfer tersebut terjadi setelah aksi divestasi yang jauh lebih besar hanya 48 jam sebelumnya, di mana Bhutan menjual 519,7 BTC senilai sekitar US$36,75 juta.

Bhutan nampaknya memanfaatkan over-the-counter desk dan market maker, termasuk QCP Capital yang berbasis di Singapura, untuk menjalankan perdagangan ini tanpa banyak berdampak pada order book di exchange publik.

Aksi jual tahun 2026 ini menandai perubahan kecepatan dari dana kekayaan negara Bhutan, Druk Holding and Investments. Jika dulu penjualan Bhutan berlangsung sporadis, aktivitas terbaru menunjukkan adanya pelikuidasian secara terprogram.

Sejak 1 Januari, pemerintah telah memindahkan dana sebesar US$158,57 juta dari wallet utama mereka sementara penerimaan yang kembali hanya sebesar US$38,84 juta.

Tidak seperti kebanyakan negara yang memegang Bitcoin dari hasil sitaan aset kriminal, Bhutan membangun cadangan Bitcoinnya melalui program mining yang didukung negara sejak 2019.

Dengan memanfaatkan kelebihan tenaga listrik dari sungai-sungai gletsernya, negara ini berhasil mengumpulkan hingga 13.000 BTC. Tapi, penjualan yang terus-menerus selama dua tahun terakhir telah memangkas kepemilikan mereka menjadi sekitar 4.300 BTC, yang saat ini nilainya hampir US$300 juta.

Analis menilai hasil penjualan tersebut diarahkan untuk mendanai proyek infrastruktur nasional berskala besar, terutama Gelephu Mindfulness City—sebuah wilayah administrasi khusus yang direncanakan.

Pemerintah sebelumnya berjanji akan mengalokasikan 10.000 BTC untuk proyek ini, namun tingkat likuidasi saat ini mengindikasikan dana tersebut mungkin digunakan untuk membiayai tahap awal konstruksi proyek.

Meski melakukan penjualan besar-besaran, Bhutan tetap menjadi holder Bitcion berdaulat ketujuh terbesar di dunia, hanya kalah dari Amerika Serikat, Cina, Inggris, El Salvador, dan Uni Emirat Arab.