Lido Catat Penurunan Pendapatan 23% di 2025, Rencanakan Pembelian Kembali LDO

Lido, protokol liquid staking terbesar di Ethereum, menutup tahun 2025 dengan total pendapatan $40,5 juta, turun 23% dari $52,4 juta tahun sebelumnya, menurut laporan eksekusi yang diterbitkan oleh Lido Foundation.

DAO kini sedang meninjau mekanisme buyback token LDO otomatis, dengan penerapan ditargetkan untuk Q2 2026, sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk menyelaraskan nilai token tata kelola dengan kinerja keuangan protokol.

Tahun yang Sulit untuk Pendapatan Staking

Dalam laporan tersebut, Lido mencatat bahwa sumber pendapatan utamanya, pendapatan biaya staking, turun dari $48,5 juta menjadi $37,4 juta. Selain itu, terjadi penurunan reward execution layer sebagai akibat dari penskalaan jaringan yang sedang berlangsung di Ethereum, serta penurunan reward consensus layer yang dibangun ke dalam kurva penerbitan, dengan keduanya membebani pendapatan protokol.

Sementara itu, total reward staking di seluruh protokol turun 18% dalam nilai dolar, dari sekitar $1,03 miliar menjadi $846,7 juta. Ada juga penurunan pangsa pasar ETH yang di-staking oleh Lido, dengan kepemilikannya turun dari lebih dari 28% dari semua ETH yang di-staking pada 2024 menjadi hanya lebih dari 24% pada Desember 2025.

Dalam nilai ETH, total value locked turun dari 9,63 juta ETH menjadi 8,81 juta ETH, penurunan sebesar 8,5%. Laporan tersebut mengaitkan kehilangan pangsa dengan rotasi modal menuju exchange staking, institutional low-risk staking, dan platform liquid restaking yang menggunakan token protokol mereka sendiri untuk mensubsidi imbal hasil.

Namun, lingkungan staking Ethereum telah membaik sejak saat itu, bahkan membawa jaringan ke rekor aktivitas tertinggi baru pada 2026.

Rencana Ekspansi dan Buyback

Data pasar dari CoinGecko menunjukkan LDO diperdagangkan pada $0,27 per 27 Maret, turun 7,3% selama tujuh hari terakhir. Token tersebut melayang di dekat level terendah terbarunya, dengan kisaran 24 jam antara $0,275 dan $0,290, dan tetap mendekati level terendah sepanjang masa sebesar $0,2714 yang tercatat pada 8 Maret 2026.

Sementara itu, protokol sedang mengembangkan rencana buyback LDO potensial yang akan beroperasi di bawah kerangka Network Economic Support Tokenomics (NEST). Setelah aktif, penawaran tersebut akan memungkinkan pengguna membeli LDO dari pasar terbuka menggunakan hasil yang dihasilkan protokol dan menempatkan token ke dalam posisi likuiditas LDO/wstETH yang dikendalikan oleh platform.

Sebagai bagian dari ini, Lido membagikan bahwa mereka telah menyelesaikan pengembangan modul manual yang akan memungkinkan pertukaran token yang dikendalikan tata kelola sebelum validasi teknis yang direncanakan untuk rilis Q2. Perusahaan menambahkan bahwa mekanisme buyback apa pun hanya akan diaktifkan setelah surplus treasury yang asli ada.

Tahun lalu, perusahaan meluncurkan Lido Earn, platform yang ditujukan untuk staker dengan imbal hasil tinggi, yang kini memegang lebih dari 77.000 ETH dalam TVL. Ini muncul setelah WisdomTree meluncurkan ETP liquid staking stETH pertama di Eropa. Produk ini juga mencakup integrasi dengan BitGo, Hex Trust, Komainu, dan Crypto Finance AG yang memberikan klien lebih banyak opsi kustodi dan staking.

Postingan Lido Posts 23% Revenue Drop in 2025, Plans LDO Buyback pertama kali muncul di CryptoPotato.