Cos'è Ethena? Guida completa al protocollo del dollaro sintetico nativo del mondo crypto

In breve

2.1 USDe: il dollaro sintetico nativo del mondo crypto

• Supporto completamente collateralizzato: ogni USDe è garantito da una combinazione di asset crypto e relative posizioni sui derivati.
• Componibilità: USDe può essere liberamente integrato e utilizzato sia su piattaforme finanziarie centralizzate sia decentralizzate senza permessi.
• Resistenza alla censura: poiché non dipende dall’infrastruttura bancaria tradizionale, USDe riduce al minimo il rischio di congelamento regolamentare o censura.
• Scalabilità: man mano che il mercato dei derivati crypto cresce, la capacità di emissione di USDe può continuare ad espandersi di conseguenza.
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2.2 sUSDe: un asset di risparmio in dollari accessibile globalmente

• Reddito derivante dai tassi di finaziamento generato dalla strategia di delta-hedging del protocollo.
• Profitti ottenuti dal trading di base.
• Ritorni derivanti dall’allocazione dinamica in stablecoin liquide.
• Questi ricavi sono distribuiti proporzionalmente ai possessori di sUSDe.
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2.3 Come possono partecipare gli utenti

• Accesso permissionless a USDe: gli utenti possono acquisire USDe tramite pool di liquidità AMM esterni scambiando asset come USDT o USDC.
• Conio diretto di USDe: solo i market maker approvati che hanno completato la verifica KYC/KYB possono depositare asset di riserva idonei per creare direttamente USDe.
• Rimborso diretto di USDe: analogamente, solo i market maker approvati possono fare burning di USDe per riscattare gli asset di riserva corrispondenti.
• Staking e unstaking: nelle giurisdizioni dove è permesso, gli utenti possono fare staking di USDe per ricevere sUSDe e guadagnare una quota dei ricavi del protocollo.

3.1 Allocazione e calendario di vesting del token ENA

3.2 Utility del token ENA

• Governance: i possessori di ENA partecipano alla governance del protocollo Ethena e votano sulle decisioni chiave riguardanti i parametri e lo sviluppo del protocollo.
• Ricompense sENA: sENA è il token di liquid staking che rappresenta ENA bloccati. Può essere utilizzato in modo componibile all’interno di varie applicazioni DeFi dell’ecosistema.
• Ricompense da staking: gli utenti possono fare staking di ENA per guadagnare ricompense aggiuntive e partecipare alla valorizzazione a lungo termine del protocollo.

4.1 Fattori che influenzano il prezzo di ENA

• Performance dei ricavi del protocollo: la crescita nell’emissione di USDe e i rendimenti derivanti da sUSDe influenzano direttamente i ricavi del protocollo e, di conseguenza, la valutazione di mercato di ENA.
• Crescita dell’adozione: man mano che più utenti e protocolli adottano USDe, l’espansione del valore complessivo dell’ecosistema potrebbe riflettersi sul prezzo di ENA.
• Concorrenza: le performance del token sono influenzate dalla competizione con stablecoin tradizionali come USDC e USDT, oltre che con altri protocolli di dollari sintetici.
• Contesto normativo: cambiamenti nelle normative sulle criptovalute possono incidere sull’adozione di USDe e sulla valutazione complessiva di ENA.

4.2 Valutazione del valore d’investimento

• Modello di business innovativo: il meccanismo del dollaro sintetico offre una soluzione stablecoin che opera indipendentemente dal sistema finanziario tradizionale, riducendo i rischi di censura e centralizzazione associati alle stablecoin garantite da valute fiat.
• Opportunità di rendimento attrattive: sUSDe offre un APY competitivo, rendendolo un prodotto interessante per investitori focalizzati sul reddito.
• Vantaggio di scalabilità: con la continua crescita del mercato dei derivati crypto, il potenziale di emissione di USDe è significativo.
• Strategia multi-chain: la distribuzione di Ethena su 24 blockchain dimostra una solida capacità di espansione dell’ecosistema.
• Impegno alla trasparenza: il protocollo rafforza la fiducia degli utenti tramite dashboard in tempo reale, attestazioni dei custodi e report di audit regolari.

4.3 Come acquistare ENA su MEXC

5.1 Ampia integrazione dell’ecosistema

• Distribuzione su 24 blockchain: consente un’interoperabilità multi-chain senza soluzione di continuità.
• Integrazione DeFi e CeFi: USDe può essere utilizzato e combinato liberamente su piattaforme finanziarie decentralizzate e centralizzate.
• Rete di Market Maker: ha costruito una rete professionale di market maker approvati KYC/KYB per mantenere liquidità e profondità di mercato.
• Coinvolgimento della community: mantiene una community globale attiva e in crescita attraverso piattaforme come Telegram, Discord e X (ex Twitter).

5.2 Prospettive di sviluppo

• Espansione del mercato delle stablecoin: la domanda globale di asset stabili denominati in dollari continua a crescere, offrendo un’ampia opportunità di mercato per USDe.
• Chiarezza normativa: un contesto normativo più favorevole verso le stablecoin decentralizzate potrebbe accelerare significativamente l’adozione.
• Innovazione tecnologica: miglioramenti continui nella tecnologia e nel design dei prodotti rafforzeranno il vantaggio competitivo di Ethena.
• Effetti di rete dell’ecosistema: man mano che più applicazioni integrano USDe, gli effetti di rete risultanti guideranno una crescita esponenziale.
• Adozione istituzionale: la partecipazione istituzionale a USDe come soluzione in dollari nativa del mondo crypto potrebbe rappresentare un passo importante verso il riconoscimento mainstream.
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