Merlin Chain in Crescita – Un Ritracciamento di MERL è il Prossimo Dopo il Picco di OI di $75M?

Merlin Chain [MERL], la soluzione layer-2 di Bitcoin [BTC], ha registrato un notevole aumento dell'attività on-chain nell'ultimo giorno, anche se il prezzo di Bitcoin rimane in gran parte limitato a un range.

L'asset è aumentato bruscamente, guadagnando il 16%, al momento della stesura, mentre il numero di possessori di token è salito a 173.800. Sebbene la performance appaia decisamente rialzista, i segnali di un potenziale pullback di mercato sono ancora presenti nella struttura più ampia del mercato.

Il boom di liquidità fa salire il prezzo

Il recente aumento del prezzo di MERL può essere in gran parte attribuito a un forte afflusso di liquidità nel mercato dei derivati.

L'Open Interest (OI) perpetuo di MERL, una metrica che riflette il valore totale dei contratti derivati in essere e la liquidità complessiva del mercato, è salito a un nuovo massimo storico di 75,79 milioni di dollari, al momento della stesura.

In particolare, questo picco evidenzia il sentiment rialzista attualmente in circolazione nel mercato. L'OI ha raggiunto questo livello dopo essersi espanso di circa 27 milioni di dollari in un solo giorno.

Un afflusso così grande in un giorno tipicamente include posizioni sia di trader long che short. In questo caso, i dati di trading indicano che le posizioni long dominano l'attività di mercato.

Anche il volume di trading è diventato decisamente positivo, con il rapporto di acquisto/vendita taker che ha raggiunto 1,05. Questa lettura suggerisce che gli ordini di acquisto taker stanno guidando il volume cumulativo, rafforzando la pressione rialzista a breve termine.

Gli investitori spot entrano in gioco

Anche i partecipanti al mercato spot hanno continuato ad accumulare MERL, contribuendo a limitare l'offerta disponibile.

In questo contesto, i deflussi dagli exchange rimangono relativamente modesti, con circa 700.000 dollari di MERL prelevati dalle piattaforme centralizzate nell'ultimo giorno.

Da solo, questo livello di deflusso non conferma fortemente una struttura di mercato rialzista, poiché l'importo rimane relativamente piccolo.

Tuttavia, l'accumulo sostenuto insieme ai costanti deflussi netti aumenta la probabilità che MERL mantenga la sua traiettoria ascendente, poiché gli investitori rialzisti vedono i livelli attuali come un punto di ingresso attraente.

In particolare, l'indicatore di accumulazione/distribuzione è salito, indicando una pressione di acquisto più forte rispetto alla vendita. Detto questo, l'indicatore rimane in territorio negativo.

Questa lettura negativa suggerisce che gli acquisti recenti non hanno ancora completamente compensato la più pesante pressione di vendita osservata durante la scorsa settimana, che ha contribuito al precedente declino.

Rischio di un pullback?

Nonostante i recenti guadagni, MERL mostra ancora un rischio al ribasso, come indicato dalla heatmap di liquidazione.

Questo strumento evidenzia le concentrazioni di liquidità sopra e sotto il prezzo corrente per segnalare potenziali movimenti. La liquidità posizionata sopra spesso attira i prezzi verso l'alto, mentre i cluster sotto suggeriscono possibili cali mentre il mercato si muove per riempire quei livelli.

Attualmente, il rally di MERL ha spinto il prezzo più in alto, eliminando le principali zone di liquidità sopra. Di conseguenza, la maggior parte dei cluster di liquidità si trova ora sotto l'attuale range di trading.

Basandosi sul comportamento classico del mercato, questa configurazione aumenta la possibilità di un pullback di mercato a breve termine. Tuttavia, tali risultati non sono garantiti.

Un'eccezione chiave emerge quando il momentum rialzista continua a rafforzarsi, permettendo al prezzo di sfidare i tipici ritracciamenti guidati dalla liquidità.

Considerazioni Finali

• MERL ha registrato un massiccio afflusso di liquidità dal mercato dei derivati, mentre gli investitori spot continuano ad accumulare.
• La heatmap di liquidazione mostra una probabilità di volatilità del prezzo, con cluster di liquidità non riempiti che si trovano sotto i livelli attuali.