Hong Kong Apre il Mercato Assicurativo da 82 Miliardi di Dollari alle Criptovalute

Hong Kong intende applicare agli assicuratori un rischio criptovaluta del 100%, istituendo la prima struttura in Asia dove gli investimenti in criptovaluta possono essere effettuati con pesanti regolamentazioni di capitale.  

L'Autorità Assicurativa di Hong Kong ha già pubblicato nuove regolamentazioni che consentono agli assicuratori di investire in criptovaluta. Le regolamentazioni applicano un premio di rischio del 100% sugli asset digitali. Le linee guida collocheranno le stablecoin in una categoria differente.  

Il 4 dicembre, il regolatore ha pubblicato la sua bozza. Wu blockchain su X ha osservato che l'Autorità utilizza onerose spese di capitale sulla criptovaluta presso gli assicuratori. La mossa è stata anche riportata da Bloomberg, dove l'Autorità mirava a convertire il capitale assicurativo in asset digitali e infrastrutture.  

Fonte –Wu blockchain

A Hong Kong, gli assicuratori hanno ricevuto circa HK$635 miliardi in premi lordi nel 2024. Nel mercato ci sono 158 assicuratori autorizzati. Anche piccole allocazioni introdurrebbero un'enorme liquidità istituzionale nei mercati delle criptovalute.  

Si Apre il Primo Gateway Istituzionale Crypto dell'Asia

La proposta fornisce il primo modello esplicito su come gli assicuratori possano esporsi alle criptovalute in Asia. Gli assicuratori dovranno mantenere capitale in importi equivalenti alle loro partecipazioni in criptovaluta. Ciò rappresenta lo scetticismo dei regolatori verso la volatilità e i rischi di mercato degli asset digitali. 

Le stablecoin ricevono un trattamento migliore. Saranno efficienti dal punto di vista del capitale per le istituzioni perché i loro oneri di rischio saranno ancorati alla valuta fiat sottostante delle stablecoin regolamentate da Hong Kong.  

L'Autorità Monetaria di Hong Kong prevede le licenze iniziali per le stablecoin all'inizio del prossimo anno. Il regime di licenza, avviato lo scorso agosto, è coerente con la più ampia strategia sugli asset digitali e stabilisce un quadro normativo prevedibile per la partecipazione istituzionale alle criptovalute.  

Il regolatore ha iniziato a esaminare il suo regime di capitale basato sul rischio all'inizio di quest'anno. Servirà a beneficiare le assicurazioni e l'economia complessiva. Il processo di consultazione pubblica sarà intrapreso tra febbraio e aprile, prima della presentazione della legislazione.  

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Gli Investimenti in Infrastrutture Ricevono Incentivi di Capitale

Il quadro si estende oltre gli asset digitali e comprende lo sviluppo delle infrastrutture. A Hong Kong e nella terraferma, dove i progetti Northern Metropolis vengono sviluppati a causa della vicinanza al confine, sono disponibili incentivi di capitale per gli assicuratori che investono nei progetti.  

Hong Kong incontra limitazioni finanziarie nella sua ricerca di realizzare grandiosi schemi infrastrutturali. Il governo è interessato a coinvolgere il capitale privato in aree strategiche. Gli operatori del settore desiderano una copertura più ampia degli asset infrastrutturali all'interno delle scelte limitate esistenti.  

Il regolatore non è diretto dal governo, sebbene sia in linea con le priorità. Alcune società stanno già facendo pressione per aumentare le classi di asset consentite. La consultazione sui possibili cambiamenti agli oneri di rischio sarà osservata dagli operatori di mercato.  

La Competizione Regionale si Intensifica per la Leadership Crypto

La strategia di Hong Kong contrasta con gli altri centri asiatici. Singapore vieta gli acquisti di criptovaluta con carte di credito e obbliga gli utenti retail a sottoporsi a test di consapevolezza del rischio. La Corea del Sud sta lentamente revocando un divieto del 2017 sulle criptovalute istituzionali, ma vieta ancora agli assicuratori di possedere criptovalute direttamente.  

Le regolamentazioni assicurative in Giappone non considerano le criptovalute come asset di investimento. La riclassificazione nel 2026 aprirebbe i prodotti istituzionali in quella regione. Questa deviazione rende Hong Kong il gateway istituzionale per le criptovalute nella regione.  

Gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum nella città sono stati approvati all'inizio di quest'anno. Le circolari di novembre della Securities and Futures Commission miravano ad aumentare la liquidità negli scambi autorizzati in modo che le piattaforme potessero accedere ai libri ordini globali.  

I primi saranno i grandi assicuratori con buoni buffer di capitale. Gli assicuratori più piccoli possono attendere fino a quando tutte le pratiche di custodia e contabilità saranno adeguatamente standardizzate. Le aree di rischi operativi, come la custodia degli asset e la cybersecurity, rimangono cruciali.

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