Giorno 1-1000: Come GetEquity ha trovato profit nella siccità del venture

GetEquity, una piattaforma fintech nigeriana che funziona come marketplace digitale per il capitale privato, è nata durante il boom del capitale di ventura nel 2021. La sua missione di democratizzare il capitale di ventura per i nigeriani comuni sembrava non solo tempestiva, ma inevitabile. Gli investitori retail hanno completato un round di finanziamento per startup da 50.000$ in un'ora, e i grafici di crescita sono saliti. 

Ma entro il 2023, la narrativa si era frantumata. Una storica svalutazione della naira e un blocco del capitale di ventura a livello continentale minacciavano di cancellare il progetto. Il percorso della startup GetEquity non sarebbe stato incentrato sulla scalabilità di un sogno, ma sull'ingegnerizzazione di una sopravvivenza, che l'avrebbe costretta ad abbandonare la sua tesi originale e a scoprire una verità più fondamentale sul panorama degli investimenti africani.

Giorno 1: I vicini accidentali

Jude Dike e Temitope Ekundayo si sono collegati online per la prima volta nel 2020. Dike, un ingegnere blockchain, stava cercando di costruire un exchange per investimenti in startup. Ekundayo stava lavorando su uno strumento di business intelligence. Stavano affrontando problemi diversi, accesso ai dati di mercato e finanziamento di startup, ma vedevano lo stesso vuoto di mercato.

Dopo aver parlato virtualmente per mesi, hanno deciso di incontrarsi. 

"Ho chiesto a Jude il suo indirizzo," racconta Ekundayo. "Me lo dice, e io faccio tipo, 'Sei il mio vicino.'" Vivevano nella stessa strada. 

Quella serendipità ha consolidato la loro partnership. Unendo le forze, hanno fuso le idee e sono entrati nel Mozilla Builders Accelerator, un programma di incubazione focalizzato sulle tecnologie che hanno plasmato internet, nel 2020, costruendo la prima versione di GetEquity. 

La premessa era audace: permettere agli investitori retail di finanziare startup africane nello stesso modo in cui le persone partecipavano alle token sale crypto. L'azienda ha ottenuto 100.000$ di pre-seed da Greenhouse Capital all'inizio del 2021 e ha lanciato a luglio.

Il tempismo sembrava perfetto. 

"Abbiamo lanciato nel 2021, ed è stato davvero un buon anno; crescevamo dal 15 al 20% mese su mese," dice Dike. 

Il loro primo accordo, un finanziamento da 50.000$ per una startup, è stato completato in meno di un'ora. Era una fantasia da capitale di ventura. Ma nel mondo delle startup, la storia non è mai una linea retta.

Il successo iniziale del 2021 nascondeva un problema strutturale crescente. GetEquity aveva costruito quello che Dike chiama "hubris tecnica": una suite di prodotti come portali Employee Stock Option (ESOP) e strumenti di gestione azionaria.

"Abbiamo costruito uno strumento, ma in realtà non è quello che la gente avrebbe voluto in quel momento," ammette Ekundayo. Era una 'vitamina,' non un 'antidolorifico.' Quando la naira si è svalutata nel 2023, il rischio di finanziare asset basati negli Stati Uniti con valuta locale è diventato un problema che non potevano ignorare.

"Il 2023 è stato il nostro peggior anno di sempre," dichiara Dike senza mezzi termini. La piattaforma era stata costruita per un ecosistema di venture che era improvvisamente evaporato. Le entrate dalle operazioni con le startup sono diminuite mentre il costo di tutto saliva. La loro tesi originale stava crollando.

È stato un momento di brutale chiarezza che molti fondatori affrontano. Avevano costruito un motore sofisticato, ma il carburante—accordi VC e l'appetito degli investitori per essi—era sparito. Dovevano trovare un nuovo carburante o la macchina si sarebbe fermata. La loro partecipazione all'acceleratore Techstars del 2023, un programma ARM Labs Lagos, ha fornito il framework per un esperimento disperato.

Giorno 500:

Costretti a guardare oltre le startup, il team ha iniziato a testare nuove classi di asset con la propria base utenti. Hanno iniziato in piccolo: una nota commerciale, una nota di debito per il finanziamento di motocicli. I risultati erano incoraggianti ma modesti. La svolta è arrivata con un'idea così convenzionale che, nel suo contesto, era radicale: commercial paper.

Questi strumenti di debito a breve termine di grandi corporation blue-chip sono elementi base della finanza tradizionale ma erano in gran parte inaccessibili all'investitore nigeriano medio. All'inizio del 2024, hanno eseguito un test con un commercial paper della Dangote Sugar Refinery. Hanno stimato un interesse di circa 10,5 milioni di ₦ (7.400$). Il risultato li ha sbalorditi.

"Il primo giorno in cui l'abbiamo messo fuori, avevamo fatto circa 4 milioni. Entro il quinto giorno, avevamo superato i 27 milioni," spiega Dike. Il product-market fit era esplosivo. Entro la fine del 2024, avevano facilitato quasi 300 milioni di ₦ (200.000$) in investimenti in commercial paper. L'esperimento non era più un esperimento; era il loro nuovo business.

Questo pivot ha cambiato tutto. Collaborare con gestori di asset affermati che procuravano e verificavano questi accordi significava che GetEquity non aveva più bisogno di un grande team interno di due diligence. L'azienda ha dovuto ristrutturarsi, dolorosamente. Nel 2024, GetEquity ha licenziato il 40% della sua forza lavoro dopo un cambiamento nella strategia operativa.

"È stata una partenza amichevole," spiega Ekundayo, notando che il personale stesso aveva accennato al ridimensionamento perché vedeva i ruoli diventare obsoleti mentre il modello cambiava. 

Il licenziamento, insieme al modello di partnership a capitale leggero, ha raggiunto un obiettivo critico: la redditività. GetEquity aveva scambiato il modello VC ad alto rischio e alto costo con un motore di intermediazione più snello e sostenibile.

Il pivot ha anche rivelato un superpotere nascosto. L'infrastruttura digitale che avevano costruito per i sindacati di startup, i portali, le dashboard, i flussi di investimento, era perfettamente riutilizzabile. 

"GetEquity è in realtà un cliente del proprio prodotto," nota Dike, utilizzando la propria piattaforma per distribuire accordi alla sua comunità retail. Avevano accidentalmente costruito una soluzione white-label per l'intero mercato del capitale privato.

Giorno 1000: 

Per GetEquity, la crescita vertiginosa del 2021 è stata scambiata con una scalabilità calcolata da una posizione di efficienza operativa. L'azienda sta ora lavorando per formalizzare il suo nuovo percorso, cercando una licenza di custode di asset digitali dalla Securities and Exchange Commission degli U.S.A. (SEC) della Nigeria per consolidare la sua posizione. Questa mossa si allinea con una lezione chiave della loro svolta, come nota Dike, "I tuoi regolatori vogliono effettivamente vederti prosperare." 

Il focus di GetEquity è sul mercato nigeriano; Dike e Ekundayo hanno accantonato i piani di espansione per il Kenya. La loro roadmap prevede l'introduzione di più classi di asset di capitale privato con gestori di asset come ARM. 

Sebbene costruita per uno scopo, l'azienda ha trovato un carburante più sostenibile, e la missione dei fondatori è passata dal disturbare il sistema al diventare una parte vitale e digitalizzata di esso.