投資の真の基盤であり、すべての資産クラスに適用されるのがファンダメンタル分析です。伝統的な金融市場では、ファンダメンタル分析とは、資産の本来の価値を評価し、将来の価格に影響を与える可能性のある要因を分析することを指します。この分析は、マクロ経済要因、ミクロ経済要因、財務諸表、業界動向などに基づいています。ファンダメンタル分析は、大きく分けて2つのアプローチに分類できます。トップダウンとボトムアップ投資の真の基盤であり、すべての資産クラスに適用されるのがファンダメンタル分析です。伝統的な金融市場では、ファンダメンタル分析とは、資産の本来の価値を評価し、将来の価格に影響を与える可能性のある要因を分析することを指します。この分析は、マクロ経済要因、ミクロ経済要因、財務諸表、業界動向などに基づいています。ファンダメンタル分析は、大きく分けて2つのアプローチに分類できます。トップダウンとボトムアップ

学ぶ/初心者向けガイド/現物取引/取引におけるファンダメンタル分析

取引におけるファンダメンタル分析

2025/7/16

暗号資産のファンダメンタル分析は、伝統的な金融市場の分析とは若干異なり、まだ発展途上です。暗号資産のファンダメンタル分析では、以下の方法が一般的に用いられます。①オンチェーン指標 ②プロジェクト分析 ③トークン分析です。これらの3つの方法は、暗号資産の現物取引と先物取引の両方に適用できます。

I. オンチェーン指標

① アクティブアドレス

ブロックチェーンネットワーク上のアクティブアドレス数を分析することで、ユーザー参加度を把握することができます。時間とともにアクティブアドレス数が増加している場合は、ユーザーベースが拡大していることを示し、プロジェクトの資産を保有することがポジティブな兆候と考えられるかもしれません。逆に、アクティブアドレス数が減少している場合は、ユーザーベースが縮小していることを示し、投資家はプロジェクトの資産を減らす可能性があります。アクティブアドレス数を分析するには、日次または週次でネットワーク上で資産を送受信するユニークなアドレス数を追跡します。時間経過に伴うアクティブアドレス数の変化率や、取引高など他の指標との比較を考慮することが重要です。ブロックチェーン上のアクティブアドレス数を追跡するには、そのプロジェクトに特化したブロックチェーンエクスプローラー（イーサリアムならEtherscanなど）を利用することが一般的です。

② ハッシュレート

ハッシュレート指標は、ビットコインやイーサリアム、ビットコインキャッシュなどのProof-of-Work（PoW）コンセンサスメカニズムに基づく暗号資産にのみ適用されることに注意してください。PoWネットワークでは、マイナーは暗号化された計算によって取引を検証し、ネットワークを安全に保つ役割を担っています。彼らは強力なコンピューターを使って複雑な数学的なパズルを解いてこのタスクを達成します。ハッシュデータは、各パズルの解として見つかったものを表し、ハッシュレートは、トランザクションの処理に費やされる総計算能力を測る指標です。安全なネットワークは、高いハッシュレートを持ちます。例えば、下のチャートに示すように、ビットコインの場合、ハッシュレートはビットコインのマイニング難易度と正の相関があり、価格変動に応じて変化します。

データ引用元：Bitinfocharts

③ Total Value Locked (TVL)

Total Value Locked (TVL)は、分散型金融（DeFi）プロジェクトのパフォーマンスを測るために用いられる特有の指標です。TVLとは、Total Value Lockedの略で、ユーザーがDeFiプラットフォームにステーキングしたりロックしたりした暗号資産の総額を指します。投資家はTVLデータを用いて、異なるDeFiプロジェクトの成長を比較することができます。一般的に、TVLが高いほど、プロジェクトへの人気や関心が高いことを示し、TVLが低いほど、市場の注目度が低いことを示します。DeFiLlamaは、TVLを調べるための優良コンテンツです。

II. プロジェクト分析

① ホワイトペーパー

ホワイトペーパーとは、プロジェクトの背景、原理、開発、チーム構成、プロジェクトのロードマップなどの重要な要因を説明するために用いられるプロジェクトの基本文書です。したがって、ホワイトペーパーはプロジェクトのビジネスプランのようなものであり、資金調達活動の核心となります。ブロックチェーンプロジェクトの文脈では、ホワイトペーパーはプロジェクトのビジネスモデル、技術能力、チームの専門性、将来性などを紹介する公式発表として機能します。プロジェクトの品質やポテンシャルを評価するための重要な基礎となります。

② チームのバックグラウンド

チームのバックグラウンドは、プロジェクト分析の重要な要素です。まず、チームが類似した製品の開発経験があるか、成功したプロジェクトの実績があるかどうかは、投資家の信頼を高めることができます。次に、チーム内に業界のリーダーがいるかどうかも重要です。例えば、イーサリアムには業界で有名なVitalik Buterin氏がおり、YFIには技術のエキスパートとして認められているAndre Cronje氏がいます。プロジェクトに有名な業界のリーダーがいることは、そのプロジェクトが高品質なものである可能性を示すことがよくあります。また、投資機関のバックグラウンドも重要な考慮事項です。強力で信頼できる投資機関は、プロジェクトに技術的なサポート、人材獲得、業界資源へのアクセスなどを提供することができます。有名な暗号資産投資機関としては、Andreessen Horowitz (a16z)、Multicoin Capital、DCG (Digital Currency Group)などが挙げられます。

③ 競合他社

プロジェクトに投資する前に、プロジェクトが解決しようとしている問題や目指している方向性を理解することは有益です。プロジェクトがその分野で直接的な競合他社がいない場合は、将来的に市場のリーダーになる可能性のある革新的なプロジェクトであることを示すかもしれません。そのような場合、プロジェクトのトークンの評価には大きなポテンシャルがあるかもしれません。しかし、同じ分野に競合他社がいる場合は、これらの競合他社が業界でどのように評価されているかを評価することが必要です。そして、プロジェクトチームのバックグラウンドや関係する投資家、革新性などの要素を考慮して、プロジェクトの潜在的な市場価値を大まかに見積もることができます。

④ ニュース分析

ニュースはプロジェクトトークンの価格変動に大きな影響を与えることもあります。DeFiプロジェクトで大規模なセキュリティ侵害などのブラックスワンイベントが発生した場合は、トークン価格が大幅に下落する可能性があります。一方で、XRPが証券ではないとSECが判断したというようなポジティブなニュースは、トークン価格を大幅に上昇させる可能性があります。さらに、マクロ経済データも暗号資産の価格変動にある程度影響を与えることがあります。したがって、プロジェクトニュースやマクロ経済データに注意を払い、ブラックスワンイベントに備えることが重要です。

注：暗号資産のニュースやマクロ経済データはMEXCのウェブサイトで閲覧することができます。左上の[市場]をクリックし、[マクロデータ]に入ってください。

III. トークン分析

① 市場資本化と完全希薄後時価総額（FDV）

暗号資産プロジェクトの時価総額と完全希薄後時価総額（以下、FDV）には大きな違いがあります。FDVとは、すべてのトークンが流通しているときのプロトコルの総市場価値を指します。プロジェクトの資産を長期的に保有するつもりの人にとっては、この違いを理解することは非常に価値があります。プロジェクトの時価総額とFDVに大きな差がある場合、それはまだ流通していないトークンが多く存在することを意味します。したがって、投資家は、これらの新しいトークンが市場に入ると、かなりの売り圧力が生じる可能性があることを認識する必要があります。

新しく立ち上げられたプロジェクトは、このような状況に直面することがよくあります。なぜなら、トークンの流通量は通常、総供給量の一部に過ぎないからです。例えば、CurveがCRVトークンをリリースしたとき、トークンの取引価格は15-20ドルに達し、プロトコルのFDVは500億ドルを超えました。この評価額は当時のイーサリアムよりも高かったのです！明らかに、このような過剰な評価は合理的ではなく、市場は自己修正的な下落を起こす可能性が高いです。一方で、過小評価されたプロジェクトは、トークン価格の上昇を引き起こす可能性があります。

②収益とバーン（焼却）メカニズム

プロジェクトのホワイトペーパーでは、通常、トークンの収益とバーンメカニズムが概説されています。一般的には、プロジェクトの活動に参加したり、プロジェクトのトークンをステーキングしたりすることで、追加のトークンを獲得することができます。バーンメカニズムは、トークンの総供給量を制御し、インフレを回避するために設計されています。バーンの一般的な方法としては、トークンの買い戻しや取引からの手数料のバーンなどがあります。プロジェクトに投資する前には、無制限のトークン生成などの不利な要因を避けるために、収益とバーンメカニズムを理解することが重要です。

IV. 結論

基本的な分析は暗号資産市場において確かに重要であり、テクニカル分析の限界を補うことができます。それは投資家が身につけなければならない重要なスキルの一つです。特定のプロジェクトのトークンに投資したり保有したりする決断をするときには、プロジェクトの基本的な要素を包括的に理解することが望ましいです。しかし、基本的な要素が強力であっても、プロジェクトのトークンが大幅な価格上昇を経験しないこともあり得ることに注意する必要があります。そのような場合は、基本的な分析とテクニカル分析を組み合わせて、より包括的な投資アプローチを採用することがお勧めです。

免責事項：暗号資産取引にはリスクが伴います。本サイトで提供される情報は、投資、税務、法律、財務、会計などの関連サービスに関する助言を提供するものではなく、また、いかなる資産の購入、売却、または保有に関する助言を構成するものでもありません。「MEXC学ぶ」は、参考目的でのみ情報を提供し、投資助言を提供するものではありません。投資に際しては、リスクを完全に理解し、慎重に行ってください。当社は、利用者の投資判断に関する一切の責任を負いません。予めご了承下さい。

市場の機会

DeFi価格(DEFI)

$0.000388

$0.000388$0.000388

-1.02%

USD

DeFi (DEFI) ライブ価格チャート

トレンドニュース

Solana系プロジェクトのSolayer、DeFi・AI・トークン化を対象に55億円のファンドを発表

【CoinDesk Summary】 ● ソラナ（Solana）エコシステムを基盤にインフラ開発とエコシステム支援を行うSolayer（ソレイヤー）は、infi ... The post Solana系プロジェクトのSolayer、DeFi・AI・トークン化を対象に55億円のファンドを発表 first appeared

2026/01/22

AaveがLens ProtocolのスチュワードシップをMask Networkに移管

Aave、LensプロトコルのスチュワードシップをMask Networkに移管との投稿がBitcoinEthereumNews.comに掲載されました。分散型金融(DeFi)プロトコルAaveがスチュワードシップを移管

2026/01/22

ウラジミール・ノヴァコフスキー：DeFiは伝統的金融のパフォーマンスに匹敵する必要がある、現実世界の問題解決が重要な理由、そして取引におけるイーサリアムの進化する役割

Vladimir Novakovski: DeFiは従来の金融パフォーマンスに匹敵する必要があり、現実世界の問題解決が重要である理由、そしてEthereumの進化する役割について

2026/01/22

開発者が最も注目しているDeFiアルトコイン10選が明らかに – リストはこちら

開発者が最も注目している10のDeFiアルトコインが明らかに – リストはこちらという投稿がBitcoinEthereumNews.comに掲載されました。開発者が最も注目している10のDeFiアルトコイン

2026/01/22

MEXCの資金調達率を理解しよう：先物取引の“隠れコスト”にさようなら

こんな経験はありませんか？先物取引で市場の方向を正しく予測できたのに、利益がどんどん減っていく、あるいはアカウント残高がなぜか減っている。その原因は、多くの初心者が見落としがちな資金調達率が原因かもしれません。MEXCの無期限先物取引において、資金調達率は見落とされがちですが、実際のコストに大きな影響を与える重要な要素です。本記事では、資金調達率とは何か、どのように計算されるのか、いつ徴収されるの

2025/12/11

先物ファンダメンタル分析

先物取引は現物取引とは異なり、「ハイレバレッジ、ハイリスク、ハイリターン」が特徴で、多くのトレーダーから注目されています。しかし、先物取引は参入障壁が高く、損失を被る個人も多くいます。そのため、先物取引の基盤となる資産を総合的に理解し、先物取引のファンダメンタル分析を行うことで、損失を最小限に抑え、利益を得る機会を増やすことが必要です。1. 先物ファンダメンタル分析とは先物ファンダメンタル分析とは

2023/08/28

一目均衡表とは

一目均衡表（ICHIMOKU Cloud）は、複数のテクニカル指標を1つのチャートにまとめたテクニカル分析手法です。これは、潜在的なサポートエリアやレジスタンスエリア、トレンドの方向性を表示し、明確な価格動向を分析することができるため、トレーダーが最適なエントリーポイントやエグジットポイントを見つけるのに役立ちます。一目均衡表は、1930年代に日本のジャーナリスト細田悟一氏によって提唱されました

2024/06/11

StableChain（STABLE）市場分析：オンチェーンデータ vs. 成長可能性

重要なポイントイノベーション:StableChainは、ETHやSOLなどのボラティリティの高い資産を必要とせず、取引手数料にUSDTをネイティブガストークンとして使用します。弱気シグナル:2025年12月に注目度の高いローンチを実施したにもかかわらず、オンチェーンデータでは、2026年1月中旬時点でDeFi TVLが極めて低い(約3万ドル)、DEX取引高がゼロであることが明らかになっています。供

2026/01/20

新規登録＆最大 10,000 USDT 先物ボーナスを獲得

取引におけるファンダメンタル分析

I. オンチェーン指標

II. プロジェクト分析

III. トークン分析

IV. 結論

人気記事

誰がBTCを買い占めているのか？主要なビットコイン保有者が明らかに

ビットコインを安全に購入する方法？初心者向けステップバイステップガイド

USDTは安全？2026年におけるテザーの準備資産、監査、規制コンプライアンスの完全ガイド

MEXC 先物取引チュートリアル（アプリ）

人気暗号資産情報

Cardano (ADA) 7日間の価格変動

Cardano (ADA) 強気価格予測

我是未来 (我是未来)とは？暗号資産入門

Memes Will Continue（MEMES）年初来（YTD）の価格変動：市場の概要

トレンドニュース

Solana系プロジェクトのSolayer、DeFi・AI・トークン化を対象に55億円のファンドを発表

AaveがLens ProtocolのスチュワードシップをMask Networkに移管

ウラジミール・ノヴァコフスキー：DeFiは伝統的金融のパフォーマンスに匹敵する必要がある、現実世界の問題解決が重要な理由、そして取引におけるイーサリアムの進化する役割

開発者が最も注目しているDeFiアルトコイン10選が明らかに – リストはこちら

関連記事

MEXCの資金調達率を理解しよう：先物取引の“隠れコスト”にさようなら

先物ファンダメンタル分析

一目均衡表とは

StableChain（STABLE）市場分析：オンチェーンデータ vs. 成長可能性