こんな経験はありませんか？先物取引で市場の方向を正しく予測できたのに、利益がどんどん減っていく、あるいはアカウント残高がなぜか減っている。その原因は、多くの初心者が見落としがちな資金調達率が原因かもしれません。 MEXCの無期限先物取引において、資金調達率は見落とされがちですが、実際のコストに大きな影響を与える重要な要素です。本記事では、資金調達率とは何か、どのように計算されるのか、いつ徴収されるこんな経験はありませんか？先物取引で市場の方向を正しく予測できたのに、利益がどんどん減っていく、あるいはアカウント残高がなぜか減っている。その原因は、多くの初心者が見落としがちな資金調達率が原因かもしれません。 MEXCの無期限先物取引において、資金調達率は見落とされがちですが、実際のコストに大きな影響を与える重要な要素です。本記事では、資金調達率とは何か、どのように計算されるのか、いつ徴収される

学ぶ/初心者向けガイド/先物取引/MEXCの資金調達...スト”にさようなら

MEXCの資金調達率を理解しよう：先物取引の“隠れコスト”にさようなら

2025/9/2MEXC

#先物 #技術分析 #初心者 #基本概念 #上級

こんな経験はありませんか？先物取引で市場の方向を正しく予測できたのに、利益がどんどん減っていく、あるいはアカウント残高がなぜか減っている。その原因は、多くの初心者が見落としがちな資金調達率が原因かもしれません。

MEXCの無期限先物取引において、資金調達率は見落とされがちですが、実際のコストに大きな影響を与える重要な要素です。本記事では、資金調達率とは何か、どのように計算されるのか、いつ徴収されるのか、どんな落とし穴があるのか、などをわかりやすく解説します。これで『隠れコスト』の正体が明確になり、取引の透明性がぐっと高まるはずです。

1. 資金調達率とは？すべてのトレーダーが知っておくべき基本のメカニズム

資金調達率とは、無期限先物の価格を現物市場の価格に近づけるための仕組みです。このメカニズムにより、ロングとショートのポジション保有者同士が一定の間隔で資金を支払い合い、市場の価格バランスが保たれます。

MEXC先物における仕組みは以下の通りです：

先物価格が現物価格より高い場合：資金調達率はプラスとなり、ロング（買い手）がショートに支払います。
先物価格が現物価格より低い場合：資金調達率はマイナスとなり、ショート（売り手）がロングに支払います。

この手数料はMEXCが徴収するものではなく、トレーダー同士で直接支払い合う形式です。しかしながら、この資金調達により実質的なリターンが大きく変わる可能性があります。

例：あなたがBTCをロングで購入し、市場の予想が的中したとします。しかし、資金調達率が高いために8時間ごとに手数料が発生し、せっかくの利益が削られ、場合によっては損失になることもあります。これがいわゆる『隠れコスト』です。

*BTN-BTCUSDTを取引&BTNURL=https://www.mexc.com/ja-JP/futures/BTC_USDT*

2. 資金調達率が重要な理由

先物取引において、資金調達率はただの数字ではありません。利益・戦略・そして市場センチメントの読み取り方にまで影響を及ぼす重要な要素です。資金調達率を軽視してはいけない理由を見ていきましょう。

2.1 先物価格を現物価格に連動させる働き

無期限先物には満期が存在しないため、現物市場との価格乖離が長く続くことがあります。資金調達率は、市場参加者に金銭的インセンティブを与えることで需給バランスを取り、価格を調整します。

例：

BTCの現物価格が$100,000、先物価格が$101,000（割高）の場合：

→ 資金調達率はプラスとなり、ロング側がショート側に支払うことになります。ロングポジションのコストが高くなり、買い圧力が抑制され、先物価格が現物価格に近づくよう調整がかかります。

2.2 市場センチメントを反映：強気・弱気の傾向を示すリアルタイム指標

資金調達率は、トレーダーたちが強気なのか弱気なのかを示す市場の温度計のような存在です。

例：

BTCUSDTの資金調達率が +0.05% の場合、多くのトレーダーがロングを選択しており、市場は強気傾向にあることを示します。逆に -0.03% の場合、トレーダーの多くがショートを選んでおり、弱気な市場心理が支配していると読み取れます。

つまり、資金調達率は市場センチメントを測る上での温度計のような存在と言えます。

2.3 一方的なポジション偏重を防ぐ役割

トレーダーがロングまたはショートのどちらか一方に過度に偏ると、市場のバランスが崩れます。このような場合、資金調達率の上昇によって、過密なポジションには追加のコストが発生し、一部のトレーダーはポジションを解消する方向へと誘導されます。

例：

BTCの資金調達率が+0.15%まで急騰すると、ロングポジション保有者は8時間ごとに0.15%の手数料を支払うことになります。これは過密ポジションへのコスト負担のようなもので、一部のトレーダーはコスト回避のためポジションを解消し始め、市場の偏りが緩和されていきます。

2.4 実質的なリターンへの影響：「方向性が合っていても利益が減る」隠れコスト

資金調達率は方向性のあるポジションにおける実質的なコストであり、利益を大きく削る要因となります。場合によっては、本来なら利益になるはずの取引が損失に転じることさえあります。

例：

あなたがBTCでロングポジションを取り、価格が24時間で3%上昇したとします。これは方向性の読みとしては成功です。しかし、資金調達率が8時間ごとに+0.25%だった場合、1日で合計0.75%の資金調達コストが発生します。その結果、純利益は2.25%に減少し、資金調達コストだけでリターンの25%が削られたことになります。

価格の変動が限定的なレンジ相場や、ボラティリティの高い市場では、資金調達コストが積み重なりやすくなります。その結果、市場の方向を正しく予測していても、実質的には損失が発生する可能性があります。

2.5 強制決済リスクの上昇：資金調達手数料が証拠金を圧迫

資金調達手数料は、アカウント残高で補填できない場合、ポジションの証拠金から自動的に差し引かれます。これにより利用可能な証拠金が減り、強制決済価格が現在価格に近づくことで、強制決済のリスクが高まります。

例：

BTCUSDTでレバレッジをかけたロングポジションを持ち、強制決済までのバッファ（余裕）が十分にある状態だったとします。しかし資金調達手数料が何度も発生していく中で、その都度、証拠金が削られていきます。

強制決済価格がじわじわと現在価格に接近し、本来耐えられたはずの価格下落でも強制決済されてしまうリスクが増します。

3. 資金調達手数料の計算方法

MEXCでは、2種類の先物商品、USDT-M先物・Coin-M先物を提供しており、それぞれで資金調達率の計算方法がやや異なります。

3.1 USDT-M 先物

資金調達手数料 = ポジション価値 × 資金調達率ポジション価値 = ポジション数量 × 公正価格

例：トレーダーAがBTCUSDTで10BTC分のロングポジションを保有。公正価格が10,000 USDT、資金調達率が0.01%の場合：

ポジション価値 = 10 × 10,000 = 100,000 USDT 資金調達手数料 = 100,000 × 0.01% = 10 USDT

資金調達率がプラスのため、ロング保有者であるAは10 USDTをショート保有者に支払います。一方で、同額をショートしたトレーダーは、10 USDTの報酬を受け取ります。

3.2 Coin-M 先物

資金調達手数料 = ポジション価値 × 資金調達率ポジション価値 = [ポジション数量(枚) × 契約サイズ] ÷ 公正価格

例：トレーダーAがBTCUSDで100枚のロングポジションを保有（1枚 = 100 USD）。公正価格が10,000 USDT、資金調達率が0.01%の場合：

ポジション価値： (100 × 100) ÷ 10,000 = 1 BTC

資金調達手数料：1 BTC × 0.01% = 0.0001 BTC

この場合も、資金調達率がプラスであれば、ロング保有者はショート保有者に0.0001 BTCを支払う必要があります。

*BTN-先物取引を始める&BTNURL=https://www.mexc.com/ja-JP/futures/BTC_USDT*

種別	資金調達率	決済頻度
USDT-M	±0.01％ ~ ±0.03％	デフォルトで8時間ごと (日本時間 9:00/17:00/翌1:00）
Coin-M	±0.01％ ~ ±0.03％	デフォルトで8時間ごと (日本時間 9:00/17:00/翌1:00）

注：±0.01%は一般的な資金調達率の範囲です。ETHやSOLなどのボラティリティが高いトークンや、市場が極端に偏った場合は、一時的に±0.03%まで上昇することがあります。通常は8時間ごとの強制決済ですが、一部の先物トークンでは市場状況に応じて4時間の強制決済のサイクルの調整される場合があります。例えば、2025年7月18日より、LAYER、LPT、RVNなど14のUSDT-M先物が、決済頻度4時間・上限±3%に変更されています。