ECB（欧州中央銀行）のビルロワ氏：4月の利上げに注目するのは時期尚早

ドイツのフランクフルトにある欧州中央銀行(ECB)は、ユーロ圏の中央銀行である。ECBは金利を設定し、地域の金融政策を管理している。
ECBの主要な使命は物価の安定を維持することであり、これはインフレ率を約2%に保つことを意味する。これを達成するための主要なツールは、金利の引き上げまたは引き下げである。相対的に高い金利は通常、ユーロの上昇につながり、その逆もまた同様である。
ECB理事会は年8回開催される会合で金融政策の決定を行う。決定はユーロ圏各国の中央銀行総裁と、ECB総裁のクリスティーヌ・ラガルド氏を含む6名の常任理事によって行われる。

極端な状況では、欧州中央銀行は量的緩和と呼ばれる政策手段を実施することができる。QEとは、ECBがユーロを印刷し、銀行やその他の金融機関から資産(通常は国債または社債)を購入するプロセスである。QEは通常、ユーロの弱体化をもたらす。
QEは、単に金利を引き下げるだけでは物価安定の目標を達成できない場合の最終手段である。ECBは2009年から11年の世界金融危機の際、2015年のインフレ率が頑固に低い水準にとどまった時期、そしてコロナ禍の際にもこれを使用した。

量的引き締め(QT)はQEの逆である。これは、経済回復が進行し、インフレ率が上昇し始めたQE後に実施される。QEでは欧州中央銀行(ECB)が金融機関から国債や社債を購入して流動性を提供するが、QTではECBは債券の追加購入を停止し、すでに保有している債券の満期元本の再投資も停止する。これは通常、ユーロにとってポジティブ(強気)である。