ノースロップ・グラマン（NOC）、第1四半期決算が予想を上回るもののも2%下落——アナリストは29%の上昇を予測

重要ポイント

• NOCは第1四半期決算発表後に約2%下落したが、同社はEPS予想の$6.03を上回る$6.14を達成し、売上高は$98.8億ドルに達し、前年同期比4.4%増を記録した
• 航空宇宙部門の売上高は17%急増し、主にB-21レイダー・ステルス爆撃機が低率初期生産フェーズへ移行したことが主な要因
• 米空軍はB-21の年間製造能力を25%拡大することを承認した
• 同社は$960億ドルの強固な未決済注文残高を維持しており、2029年までにB-21生産施設に$25億ドルを投資する計画もある
• アナリストのコンセンサスはModerete Buy（中程度の買い）推奨を示しており、平均価格目標は$743.33で、約29%の上昇余地が示唆されている

Northrop Grumman（NOC）は4月21日に第1四半期決算を発表し、ウォール街の予想を上回ったにもかかわらず、株価は約2%下落した。市場の初期反応は不可解に思えるかもしれないが、詳しく検証すると、いくつかの根本的な懸念が浮かび上がる。

Northrop Grumman Corporation, NOC

同防衛請負業者は調整後EPSを$6.14と発表し、アナリスト予想の$6.03を上回った。総売上高は$98.8億ドルとなり、前年同期比4.4%増で、市場予想の$97.5億ドルをも上回った。従来の指標で見れば、これは成功した四半期と言える。

市場参加者は、2026年の設備投資ガイダンスが$2億ドル上方修正されたことと、GEM 63XLプログラムに関連したスペース部門での$7,100万ドルのマイナス調整に反応しているようだ。どちらの動きも特に懸念すべきものではないが、投資家の注目を集めた。

航空宇宙事業部門は四半期の最優秀パフォーマーとして浮上した。売上高は17%急増し、主にB-21レイダーが低率初期生産段階に入ったことが寄与した。セグメント利益率は9.3%に回復し、2025年初頭に影響を与えた損失計上がなかったことも一因となっている。

さらに、空軍はB-21の年間生産能力を25%引き上げることを承認した。これは単なる憶測ではなく、持続的な需要の具体的な証拠と言える。

防衛システム部門は5%の売上成長を記録し、センティネル大陸間弾道ミサイルプログラムは上昇軌道を維持している。ミッションシステムの売上高はほぼ横ばいだったが、有利な契約修正に支えられ、営業利益は20%増加した。

B-21の拡張が売上パイプラインを強化

経営陣は2029年までにB-21生産インフラへ$25億ドルの内部資本を投じる計画を示した。過去2年間で、Northropは20以上の新たな製造施設を開設しており、見込まれる需要に対応するための能力拡大への取り組みを示している。

未決済注文残高は現在$960億ドルに達しており、約2〜3年分の確定した将来収益を表している。2026年通期のEPSガイダンスは$27.40〜$27.90に設定されており、経営陣は四半期報告後もほぼ変更なく維持している。

株価は現在、2026年のコンセンサスEPS予想$27.93の約21倍で評価されている。同銘柄の過去52週の取引レンジは$453.01〜$774.00で、NOCは月曜日のセッションを$575.57で開始し、50日移動平均$699.43および200日移動平均$638.36を下回って推移している。

ウォール街は建設的な見通しを維持

Vanguard Groupは第4四半期にNOCの保有株を1.5%増加させ、発行済み株式の約9.63%まで保有比率を引き上げた。

アナリストカバレッジについては、カナダ王立銀行（Royal Bank of Canada）が価格目標を$750に引き上げ、アウトパフォーム格付けを維持した。Deutsche BankはBuy推奨を維持し、目標株価は$765。UBSは目標を$806から$745に引き下げたが、Buy姿勢を維持した。Citigroupも同様に目標を$807から$742に引き下げ、Buy格付けを維持した。JefferiesはHoldポジションに移行した。

ストリートのコンセンサスはModerate Buy（中程度の買い）で、10件のBuy推奨と5件のHold格付けに支えられている。現在、NOCに対してSell格付けを維持するアナリストはいない。平均価格目標の$743.33は、現在の株価水準から約29%の上昇余地を示唆している。

同社はまた、1株当たり$2.31の四半期配当を発表し、3月11日に支払われた。年換算で$9.24となり、利回りは1.6%となる。

最近のインサイダー取引では、CAOのMichael Hardesty氏が2月19日にNOC株147株を1株$732.98で売却した。

The post Northrop Grumman（NOC）Q1決算でビートも2%下落—アナリストは29%の上昇を予測 appeared first on Blockonomi.