SecuritizeとComputershare、米国株式70兆ドルをオンチェーンに移行する道を開く

BlackRockが支援するSecuritizeとComputershareは、トークン化した株式を通じて70兆ドル規模の米株市場の一部をオンチェーンに移行しようとしており、この動きは従来のウォール街のインフラをブロックチェーンの基盤へと近づけるものとなっている。

この合意により、上場企業は既存の株式と並行して、Issuer-Sponsored Tokens（ISTs）と呼ばれるトークン化した株式を追加できるようになり、投資家は従来のシステムまたはデジタルウォレットを通じて株式を保有する選択肢を持つことになる。

この取り組みは、現行の市場規制の範囲内でトークン化した株式を機能させると同時に、ウォレットベースの所有権から決済の迅速化まで、資産の保有・移動に新たな手段を提供しようとする、より広範な推進の一環だ。Computershareのような振替代理人はそのシステムの中心に位置し、株主記録の管理や株式関連イベントの処理を担っている。

そのレイヤーで統合することにより、両社はトークンが株式そのものではなく株式に対する請求権を表すという、よくある暗号資産の回避策を避けることを目指している。

Securitizeは、株式やファンドなどの実物資産をブロックチェーンネットワーク上でトークン化した形式で発行・取引・管理できるようにするブロックチェーンベースの企業だ。同社は、資産運用大手BlackRockの25億ドル規模のトークン化マネーマーケットファンドを発行したこと、およびニューヨーク証券取引所のトークン化株式プラットフォーム構築を支援したことで広く知られている。また、今年後半にCantor Equity Partners II（CEPT）とのSPAC取引を通じて株式公開を目指している。

ブロックチェーンと振替代理人の融合

この仕組みの下、Computershareは従来の株式と同様に、トークン化した株式の振替代理人として機能する。これには、両形式にまたがる記録の管理や、配当や株式分割などのイベント処理が含まれる。

Securitizeが基盤となる技術を提供するが、この分野における最近の他の取り組みと同様に、ブロックチェーンのコンポーネントは主にバックグラウンドに存在する。トークンは、既存の株式の上に重ねられたデリバティブではなく、直接的な所有権を表すよう設計されている。

「ISTsは、原株式の上に存在するデリバティブトークンに依存していない」と、SecuritizeのCEO、Carlos Domingoは述べた。「これにより、米国の発行体はトークン形式で直接的な株式所有権を創出することができる。」

Computershareの広範なネットワークは、この取り組みに規模をもたらす可能性がある。同社は25,000社以上にサービスを提供し、S&P 500の約58%の振替代理人として機能している。

この仕組みはまた、発行体が自社の株主基盤を管理し続けることを可能にするもので、これは上場企業にとって重要な要件だ。「私たちの焦点は、米国上場企業がコントロールを維持しながらトークン化した株式を発行できるよう支援することにある」と、Computershare North AmericaのIssuer Services CEOであるAnn Boweringは語った。