ストラテジー、ビットコイン購入に一時停止

Strategyのエグゼクティブ・チェアマンであるMichael Saylorは、世界最大の上場ビットコインBTC保有企業であるStrategyがQ1決算発表に向けて準備を進める中、新規ビットコインBTC購入を一時停止することを示唆した。Saylorはポスト上で「今週は購入なし」と記し、同社が近頃続けてきた資本投入のペースから一歩引いたことを示した。最新のオンチェーン活動によると、4月27日に米国証券取引委員会（SEC）へ提出された8-K書類によれば、Strategyは4月20日から26日にかけて3,273 BTCを2億5,500万ドルで追加取得した。一方、アナリストたちは当四半期に下振れサプライズが生じることを警戒しており、火曜日に発表される報告では、ビットコインBTCの時価評価会計が一因となり、1株あたり18.98ドルの損失が示されると見込まれている。この数字は前年の1株あたり16.49ドルの損失から拡大することになる。

出典：XのMichael Saylor

主なポイント

• StrategyはQ1決算発表を前に新規ビットコインBTC購入を一時停止し、同社が引き続き大量のBTCを保有しながらも、タイミングの変化を示唆している。
• 同社の直近の購入は、4月20日〜26日の間に3,273 BTCを2億5,500万ドルで追加したもので、4月27日にSECへ提出された8-Kに基づく。
• アナリストは、BTCに関連する会計処理の圧力を受け、StrategyのQ1結果が1株あたり約18.98ドルの損失を示すと予想しており、前年同期の16.49ドルの損失と比較される。
• Politicoが委託しPublic Firstが実施した世論調査では、米国人の間で暗号資産とAIの両方に対する広範な懐疑心が示されており、AIセクターに対するより厳格な規制を求める声が大きいことが判明した。
• イーサリアム財団はBitMine Immersion TechnologiesとのOTC取引プログラムを継続し、さらに10,000 ETHを平均2,292ドル（約2,290万ドル）で売却する一方、70,000 ETHのステーキング目標を縮小する中で先週17,035 ETHのステーキングを解除した。

Strategyの一時停止と決算の背景

購入を一時停止する決定は、Strategyが継続的なBTCの時価評価会計を反映すると予想される四半期決算を開示する準備を進める中で行われた。ビットコインBTCへの投資は同社の中核資産であり、キャッシュフローに関する語りの主要な原動力であり続けているが、新規購入のタイミングは広範なリスク環境と内部の流動性に関する考慮を踏まえて調整されているようだ。直近の購入——1週間で3,273 BTCを2億5,500万ドルで積み増し——は、Strategyがビットコインビットコイン市場において依然として重要な、ただしより保守的な参加者であることを裏付けている。

数字の面を超えて、迫りくる決算はビットコインBTCの会計ルールが報告結果に与える影響を市場が測る場となっている。ウォール街のコンセンサスは損益分岐点を大きく上回る1株あたり損失を示しており、BTCの評価に紐づく非営業的要因が、大規模なビットコインBTCバランスシートを自社のアイデンティティとして構築してきた企業の近期財務を左右しうることを浮き彫りにしている。

新たな政治的局面における暗号資産とAIへの有権者の意識

別途、4月11日〜14日にかけてオンラインで2,035人の米国成人を対象にPublic Firstが実施したPoliticoの委託調査は、両セクターが多額の政治的支出を行っているにもかかわらず、暗号資産とAIに対する懐疑的な世論を描き出している。調査では、回答者の45%が暗号資産への投資はリスクに見合わないと考え、44%がAIの発展が速すぎると感じていることが判明した。また、暗号資産プラットフォームよりも従来の銀行を好む傾向や、議会にAIの監視・規制の強化を求める強い意欲——約3分の2——も確認された。

こうした姿勢は選挙力学にも波及しており、回答者は規制緩和的なアプローチを支持する団体よりも、より厳格なテクノロジー規制を訴える団体が支援する候補者を支持すると回答した。調査の著者たちは、業界主導の政治的支出が消費者保護や監視の明確な進展なしに激化すれば、高まる懐疑心が有権者の反発に転じる可能性があると警告している。

文脈上、この調査結果は、有権者がリスクとガバナンスへの懸念を表明しているにもかかわらず、暗号資産やAI業界と連携したスーパーPACからの資金調達に依存する政治キャンペーンにとって厳しい環境であることを示唆している。調査が提起した問いは、中間選挙サイクルが近づく中で政策論議に影響を与えうる、イノベーションと規制の間のより広範な緊張を照らし出している。

イーサリアム財団による継続的な売却とETH保有者へのシグナル

イーサリアム財団はBitMine Immersion Technologiesに対してOTC売却を実施し、10,000 ETHを1 ETHあたり平均2,292ドル（約2,290万ドル）で移転した。財団は、売却収益がプロトコルの研究開発、エコシステムの取り組み、コミュニティグラントを含むコア業務を支援するために使用されると述べた。この売却は、1週間前に1 ETHあたり2,387ドルで完了した10,000 ETHのほぼ同一の取引に続くものであり、財団が3月に約2,043ドルで5,000 ETHを売却した後に行われた。合わせて、財団はこの1週間だけでBitMineに対して約4,700万ドル相当のETHを売却したことになる。

別の動きとして、財団は先週17,035 ETHのステーキングを解除し、現在の価格で約4,000万ドル相当となった。この動きは、70,000 ETHをステーキングするという従来の目標からの広範な転換と一致しており、エコシステムの成熟に伴い、流動性とガバナンスへの考慮が再優先されていることを示唆している。

出典：イーサリアム財団の投稿およびOTC開示

市場と投資家への示唆

これらの個別の動き——決算前のStrategyの慎重な購入姿勢、暗号資産とAIへの世論の懐疑心、そしてイーサリアム財団による継続的な資産の現金化とステーキング調整——を総合すると、マクロのセンチメントとオンチェーンのファンダメンタルズ双方に対して依然として敏感な市場が浮かび上がる。Strategyの一時停止は、最大手の企業買い手のひとつからの近期BTC需要を減らし、新規資金流入がない中で価格下支えを弱める可能性がある。一方、ETH関連の売却は市場に流動性を供給し、財団がこれらの動きをコア活動やエコシステム開発の資金調達に不可欠と位置づけていても、近期の価格に下落圧力をかける可能性がある。

投資家にとっての主なポイントは、政策論議がどのように展開するかを注視し、市場参加者が技術的ブレークスルーに対する期待と、リスク管理および規制審査の現実をどのようにバランスさせるかを見極める必要があるということだ。企業財務行動、世論、そして基盤となる流動性の動きの組み合わせは、継続的な監視と進化する普及という環境を進む暗号資産にとって、複雑な背景を生み出している。

読者はStrategyが発表予定のQ1決算ガイダンスを注視し、資本配分とBTCエクスポージャーに関する説明、ならびに暗号資産とAIセクターへの投資家信頼に影響しうる政策動向を追うべきだ。今後数週間の結果は、現在の慎重姿勢がより広範な後退へと進むのか、それとも規制と市場インフラの成熟に伴い新たな需要が回復するのかを判断するうえで重要となる。

この記事はCrypto Breaking News（暗号資産ニュース、ビットコインBTCニュース、ブロックチェーン最新情報の信頼できる情報源）にてStrategy Triggers Brief Pause in Bitcoin Buyingとして最初に公開されました。