分析：アフリカのフィンテック企業が2025年に調達した14億ドルのうち、わずか5社が43%を調達

2025年、アフリカのフィンテック企業は224件の取引を発表し、196社で合計14億ドルを調達しました。この業界は、取引高と取引件数の両面で大陸最大の資金調達セクターとしての地位を維持しています。

しかし、この資本の分配状況を見ると、極端な集中、情報開示の問題、そして欠けた段階のある資金調達のはしごの物語が浮かび上がります。5社が6億570万ドルを調達しました。これは、年間のフィンテック資金調達総額の43%を占めています。

旧WorldRemitとして知られるZepzは、単一の取引で1億6500万ドルを調達しました。Wave Mobileは1億3700万ドルを獲得。エジプトの貸金業者MNT-Halanは、2つの別々のラウンドで1億2040万ドルを確保しました。南アフリカのPOS決済プロバイダーiKhokhaは9330万ドルを調達。ナイジェリアの決済インフラ企業Moniepointは9000万ドルのラウンドを完了しました。

トップ10の取引に範囲を広げると、集中度はさらに顕著になります。これら10社は8億7200万ドルを調達し、全開示資金調達額の62%を占めています。トップ20の取引は11億ドルを獲得し、調達額を開示した残りの97社には3億400万ドルしか残りませんでした。これらはすべてBriterのデータによるものです。

情報開示のギャップ

2025年に取引を発表した79のフィンテック企業は、調達額を開示していません。これは、データセット内の全フィンテック企業の40%を占めます。5件の取引のうち2件が影の中で行われました。

これらの未開示取引の一部は、資金調達額が意図的に非公開にされている買収やパートナーシップを含む可能性があります。また、創業者が数字を公表しないことを選択したほど小規模な調達を表しているものもあるでしょう。さらに、企業が機密にしておきたい条件を持つ戦略的投資家や債務融資を含むものもあるかもしれません。

この不透明性は、フィンテックの状況に歪んだ絵を作り出します。平均値や中央値を計算する場合、224件の取引のうち117件の開示された取引のみで作業しています。未開示の取引の金額が判明すれば、分析を劇的に変える可能性があります。

開示された取引の中で、平均調達額は1200万ドルでした。しかし、分布が大きく偏っている場合、平均値は誤解を招きます。中央値はより正直な物語を語ります。開示された全フィンテック取引の半分は200万ドル未満でした。

少額調達の現象

資金調達ピラミッドの底辺には、ベンチャーキャピタルとしてほとんど認識されない取引があります。2025年、16社が5万ドル未満を調達しました。そのうち6社は正確に3450ドルを調達しました。ProConnect、Prembly、Hadi Finance、DebtRecuva、Creditchek、Bunceはすべて、この奇妙に具体的な金額を記録しました。

この数字は、おそらく標準的なアクセラレーターまたはプレシード・プログラムの投資を表しており、固定為替レートで現地通貨から換算された可能性があります。ソースが何であれ、最も初期段階のフィンテック企業にどれだけ少ない資本が流れているかを浮き彫りにしています。

3社は正確に6800ドルを調達しました。1社は5000ドルを調達。他の企業は1万ドル、1万2000ドル、2万ドル、3万ドル、3万8000ドルを獲得しました。これらは、長期間ビジネスを維持できる資金調達ラウンドではありません。これらは生存資本であり、プロトタイプを構築したりパイロットを実行するには十分ですが、スケールするには全く不十分です。

わずかに上に移動すると、別のクラスターが見つかります。20社が5万ドル~15万ドルを調達しました。これらは、コンセプトを証明し、最小限の実行可能な製品を構築し、初めての顧客を獲得しようとしているプレシードおよびシードステージの企業です。さらに9社が21万5000ドル~40万ドルを調達しました。

8社が75万ドル~100万ドルを調達しました。この範囲は通常、初期の製品開発と初期市場テストに資金を提供します。22社が110万ドル~490万ドルを調達しました。これは、従来のシードから初期シリーズAの範囲です。

しかし、ドル建てでは、これら75社は合計で約1億2000万ドルしか調達していません。これは、MNT-Halanが2つの取引で調達した額よりも少ないです。

合わせて、75のフィンテック企業が2025年に500万ドル未満を調達しました。これは、資金調達額を開示した全企業の64%を占めます。フィンテック資金調達活動のほぼ3分の2が、スペクトラムの小規模側で行われました。

欠けているミドル

少額調達とメガトランザクションの間には、重要な資金調達ギャップがあります。2025年、24社が520万ドル~1800万ドルを調達しました。この範囲は、シリーズAおよび初期シリーズBラウンドを表し、実績のあるスタートアップ企業が初期市場を超えて拡大し、チームを構築し、事業を拡大するのを支援する資本です。

MoneyHashは520万ドルを調達しました。従量課金型資産ファイナンス企業のM-Kopaは600万ドルを確保。Jumoは750万ドルを獲得しました。Affinity Africaは800万ドルを調達。6社がそれぞれ1000万ドルを調達しました。

ZeePayは、この範囲の上限で1800万ドルのラウンドを完了しました。

これら24社は、アフリカのフィンテックにおける薄い中間層を表しています。彼らは、シードステージを超えて資金調達するのに十分な牽引力を証明しましたが、まだ成長資本の要塞には到達していません。これは、資金調達のはしごが最も強固であるべき場所であり、初期の検証からスケールされた事業への明確な道筋を提供するはずです。

しかし、実際には著しく疎らです。

次に何が来るかを見ると、ギャップはさらに明白になります。

わずか9社が2200万ドル~3800万ドルを調達しました。Kredeteは2200万ドルを確保。Paymenowは2240万ドルを調達。Qardyは2315万ドルを獲得しました。範囲は、Djamoの2520万ドル、Momentの2500万ドル、Entersektの2840万ドルのような取引を経て上昇し、Naked Insuranceの3800万ドルで頂点に達します。

この9社のクラスターは、モデルを証明し、積極的に拡大しているビジネスであるアッパーミドルクラスを表しています。しかし、196社中9社は極めてわずかな割合です。1800万ドルから2200万ドルへのジャンプは小さく見えるかもしれませんが、ほとんどのスタートアップ企業にとって、それは不可能な深淵を表しています。

成長ステージの要塞

2025年、9つのフィンテック企業が5000万ドル以上を調達しました。彼らは8億7200万ドルを獲得し、全開示資金調達額の62%を占めています。これらの企業は、初期段階のスタートアップ企業が到達を目指す成長ステージの要塞を定義しています。

LemFiは5300万ドルを調達しました。Stitchは5500万ドルを確保。Bokraは5890万ドルを獲得しました。Bank Zeroは6140万ドルのラウンドを完了。そして、トップティアが続きます:Moniepointが9000万ドル、iKhokhaが9330万ドル、MNT-Halanが1億2040万ドル、Wave Mobileが1億3700万ドル、Zepzが1億6500万ドルです。

これらの取引は、市場拡大、製品の多様化、規制遵守、チームのスケーリングに資金を提供します。これらは、実証された収益モデル、確立された顧客基盤、収益性または出口への明確な道筋を持つ企業に向かいます。

5000万ドルの小切手を書く投資家は確実性を求めています。彼らは、プロダクトマーケットフィットを証明する指標を求めています。彼らは、計算が成り立つユニットエコノミクスを求めています。彼らは、以前にビジネスをスケールした経験のある経営チームを求めています。彼らは潜在性に賭けているのではありません。彼らは、実証された実行力を買っているのです。

これは自己強化サイクルを生み出します。成長ステージに到達した企業はより多くの資本を引き付け、それによって市場を支配することができ、投資家にとってより魅力的になり、それがさらに多くの資本をもたらします。

一方、初期段階の企業は残りものをめぐって戦っています。

複数ラウンドと持続的な勢い

2025年、少数の企業が複数のラウンドを調達し、持続的な投資家の信頼を示しました。Djamoは4つの別々の取引で合計2520万ドルをリード。MNT-Halanは合計1億2040万ドルで2つのラウンドを完了。Entersektは2つの取引で2840万ドルを調達しました。

他の複数ラウンド企業には、合計1300万ドルの2つの取引を持つCauridor、2つのラウンドで440万ドルのPayTic Connect、2つの取引で400万ドルのBFREE、2つのラウンドで300万ドルのMunify、2つのラウンドで300万ドルのFlendが含まれます。

小規模側では、Olivが2つの取引で276万ドルを調達し、Wolizが2つのラウンドで220万ドルを獲得し、REasyが2つの取引で183万ドルを確保し、Zazuが2つのラウンドで100万ドルを調達しました。NjiaPay、NylaBank、Waribei、Tata-iMali、Regxta、Crop2Cash、Oye、Creditchekも複数の取引を発表しました。

これらの複数ラウンド企業は例外を表しています。彼らは初期資金を確保し、マイルストーンに到達し、フォローオン資本のために戻ってきました。しかし、2025年のほとんどのフィンテック企業は、年内に明らかなフォローオン資金調達のない単一の取引を発表しました。

地域およびセクターパターン

Briterによるデータセットは、明確な地理的クラスタリングを明らかにしています。エジプトのフィンテック企業は多額の資本を調達しました。

MNT-Halanは1億2040万ドルを獲得しました。Bokraは5890万ドルを確保。valUは2700万ドルを調達。Khaznaは1700万ドルを獲得しました。Thndrは1570万ドルを調達。MoneyFellowsは1300万ドルを確保しました。エジプトのフィンテックエコシステムは、貸付、後払い、投資プラットフォームのための成長ステージ資本を引き付けました。

南アフリカ企業は上位ティアを支配しました。iKhokhaは9330万ドルを調達しました。Bank Zeroは6140万ドルを獲得。Naked Insuranceは3800万ドルを確保。Momentは2500万ドルを調達しました。これらの取引は、南アフリカのより成熟した市場にサービスを提供する確立された金融サービスインフラ企業に向かいました。

西アフリカのフィンテック企業は、分布全体に現れます。Wave Mobileの1億3700万ドルは、2番目に大きな取引として際立っています。Moniepointの9000万ドルは5位にランクされています。しかし、ナイジェリア企業は、より小規模な取引サイズに大きく集中しており、ナイジェリアが主要市場の中で最も多くの取引件数を記録したが、資金調達シェアは最も低かったという広範な傾向を反映しています。

ケニアのフィンテック企業は、スペクトラム全体で資金を調達しました。Copia Money、Watu Credit、Pulaのような企業は、1000万ドル~1800万ドルの範囲で取引を確保しました。他の企業はより少ない金額を調達しました。

セクターの集中

決済インフラ企業は、最大の個別取引を引き付けました。送金のZepz、モバイルマネーのWave、決済インフラのMoniepoint、決済APIのStitchはすべて、大規模な成長資本を調達しました。これは、金融取引の中核に位置するビジネスに対する継続的な投資家の関心を反映しています。

貸付および信用フィンテックプラットフォームも主要なラウンドを確保しました。

MNT-Halanは1億2040万ドルを調達しました。LemFiは5300万ドルを獲得。Kredeteは2200万ドルを確保しました。信用インフラは、アフリカ市場全体で満たされていない大規模な需要に対応しており、成長ステージの投資家にとって魅力的です。

インシュアテックは、決済や貸付に比べて資金不足のままです。Naked Insuranceの3800万ドルの調達は、データセット内で最大のインシュアテック取引として際立っています。いくつかの小規模なインシュアテック企業が控えめな金額を調達しましたが、このセクターは決済や信用と同じ規模を達成していません。

資産管理および投資プラットフォームは、より少ない金額を調達しました。Thndrは1570万ドルを獲得し、このカテゴリーで最大です。ほとんどの投資および貯蓄プラットフォームは500万ドル未満を調達しました。

より小規模なカテゴリーはほとんど登録されていません。税務技術、経費管理、コンプライアンス、金融ウェルネス企業は最小限の金額を調達しました。インフラと信用層は、利用可能な資本のほとんどを吸収し続けています。

リピートプレーヤー

知名度と実績のある企業は、取引規模が控えめであっても資本を調達しました。2014年から運営しているJumoは750万ドルを調達しました。M-Kopaは600万ドルを確保。旧MFS AfricaのOnafriqは1000万ドルを獲得しました。

これらはシードステージの企業ではありません。彼らは成長または拡大資本を調達している成熟したビジネスです。彼らの取引がメガラウンドよりも小さいという事実は、彼らが大量の資金を必要としなかったか、それを引き付けることができなかったかのいずれかを示唆しています。しかし、彼らはまだ初回トレーダーが確保したものの何倍もの金額を調達しました。

実績がなく既存の収益がない初回トレーダーは、最も厳しい資金調達環境に直面しています。彼らは、アクセラレーターから3450ドル、またはエンジェル投資家から10万ドルを調達している人々です。彼らは、プレスリリースを生成しなかった未開示の取引です。彼らは、アイデアが機能することを証明するのに十分な期間生き残るのに苦労する企業です。

なぜこれが重要なのか

勝者がほぼすべてを手に入れます。他の皆は残りものをめぐって戦います。

5社が全資金調達額の43%を獲得し、企業の40%が調達額を開示できないか開示せず、75社が各500万ドル未満で金融サービスビジネスを構築しようとしている場合、エコシステムは健全ではありません。それは二極化しています。

520万ドル~1800万ドルの範囲にある24社は、シードと成長ステージの間の薄い橋を表していますが、それを渡ろうとする企業の量を支えるには全く十分な幅ではありません。

全体として、フィンテックセクターは、大陸で最も多くの取引と最も多くの累計資金調達を引き続き引き付けています。しかし、トップでの資本の集中、中期段階の資金調達の不足、未開示の少額取引の増加は、ストレス下にあるセクターを明らかにしています。

しかし、今日1億6500万ドルを調達している企業は、5年前には100万ドルまたは200万ドルを調達していたことに注意することが重要です。彼らは、現在の規模に到達するために、忍耐強い資本と複数の資金調達ラウンドを必要としました。

今日の初期段階のフィンテック企業が同様のサポートにアクセスできない場合、パイプラインは枯渇します。次世代のアフリカのフィンテック大手は登場しません。そして、投資家が既に3倍の速さで成長している太陽光やクリーンテックのようなインフラ重視の投資に資本をシフトするにつれて、セクターの優位性は薄れるでしょう。

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