1月28日のFRB金利決定:ビットコイン市場はパウエル議長の発言に備える

TLDR

• FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は1月28日に会合を開き、市場は99%の確率で金利を3.5%-3.75%の範囲で据え置くと予想
• ジェローム・パウエルの記者会見で金利据え置きが一時的か長期的かが明らかになり、ビットコインの方向性に影響
• トランプ氏の2000億ドルの住宅ローン債券購入と住宅政策はインフレ懸念を引き起こす可能性
• スティーブン・ミランは大幅な利下げを求めて反対票を投じる見込みで、ハト派的なシフトを示唆する可能性
• ドル円介入の報道は、通貨相関によりビットコインに追加の不確実性をもたらす

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は水曜日に最新の金利決定を発表します。市場は中央銀行が金利を3.5%-3.75%に維持することをほぼ確実視しています。3回連続の0.25ポイント利下げの後、政策立案者は据え置く予定です。

CME FedWatch先物は金曜日時点で金利据え置きの確率を96%と示していました。Polymarketのデータは確率を99.3%まで押し上げました。市場価格によれば、金利変動の可能性は1%未満です。

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は最近の会合で3回金利を引き下げました。この引き下げにより、目標レンジは以前の水準から低下しました。12月以降、インフレデータと雇用状況はほとんど変化しておらず、追加利下げの根拠は限られています。

パウエルのトーンが決定より重要

ジェローム・パウエル議長の会合後の記者会見は、金利発表よりも重要です。将来の政策に関する彼のコメントは、ビットコインと株式の動きを形作ります。トレーダーは、この据え置きが短期的か長期的かについて明確さを必要としています。

モルガン・スタンレーはFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)からハト派的なシグナルを予測しています。同社は「追加調整の範囲とタイミングを検討する」という政策声明の文言が残ると予想しています。この表現は将来の利下げを可能にします。

タカ派のパウエルはインフレリスクを強調するでしょう。このアプローチは利下げ期待を損ない、リスク資産を圧迫します。ハト派的な姿勢は、利下げがすぐに再開されることを示唆し、ビットコイン価格を押し上げる可能性があります。

トランプ氏のFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)任命者であるスティーブン・ミランは反対票を投じると予想されています。彼は50ベーシスポイントの引き下げを支持しています。追加の反対者は将来の緩和への期待を強めるでしょう。このシナリオはビットコインと株式に有利です。

ほとんどのアナリストは2026年までに1回または2回の利下げを予測しています。JPモルガンはコンセンサスから外れ、今年はゼロ利下げ、2027年には利上げを予測しています。

トランプ政策が新たな変数を生む

パウエルはトランプ大統領の住宅購入支援策に関する質問に直面します。トランプ氏は2000億ドルの住宅ローン担保証券の購入計画を発表しました。政権はこれにより住宅購入者の借入コストが削減されると主張しています。

大統領令はまた、一戸建て住宅を購入する機関投資家をターゲットにしています。この命令は大企業が個人購入者と競争することを制限します。これらの政策は住宅需要を加速させ、価格を押し上げる可能性があります。

アリアンツ・インベストメント・マネジメントは、住宅ローン購入が需要を前倒しするリスクがあると警告しました。これは住宅価値を膨らませ、主に既存の所有者に利益をもたらす可能性があります。機関投資家の禁止は、所有割合が低いため、限定的な効果しかないかもしれません。

INGのアナリストは、パウエルの金利据え置きの理由がドルを強化する可能性があると述べました。ドル高は通常、ビットコインやその他のドル建て資産に重くのしかかります。パウエルは、資産市場が好調であることを考えると、状況が制限的であると主張することは難しいかもしれません。

トランプ氏の関税はすでに市場の期待に織り込まれています。輸入コストの上昇は今年中に消費者に届くと予想されています。パウエルは発言中にこれらのインフレ圧力に言及するかもしれません。

報道によると、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)と日本銀行の間で協調したドル円介入の可能性があります。ニューヨーク連銀は金利チェックを実施しました。これはそのような行動の準備段階です。これはドルを売って円を買うことを含みます。

ビットコインは歴史的に通貨の動きに敏感です。この暗号通貨は通常、ドルとは逆に動き、円を追跡します。2024年8月の日本銀行の利上げは円を強化し、ビットコインを急落させました。日本の円安と高い債券利回りは介入の圧力を生み出しています。

1月28日のFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)金利決定：ビットコイン市場はパウエルのコメントに備えるという記事は、Blockonomiに最初に掲載されました。