米国の個人投資家による暗号資産デリバティブトレーダーは清算リスクへの関心が高い

個人暗号資産デリバティブトレーダーは、2025年後半にニュースになることが稀なことに時間を費やしていました。それは、取引に入る前に一時停止し、ポジションが強制決済にどれだけ近いかを確認することでした。

新しい分析によると、トレーダーは市場のボラティリティが急上昇する前に、強制決済レベルと証拠金要件を確認することが増えており、暗号資産市場全体で大規模な強制決済の波が現れる数時間、場合によっては数日前に行われることが多いとされています。

この調査結果は、レバレッジ取引と暗号資産デリバティブ市場に関する教育的な調査と分析を提供する独立系ブローカーであるLeverage.Tradingが今年初めに発表した行動調査から得られたものです。 レポートによると、米国の個人暗号資産デリバティブトレーダーは、2025年の市場のボラティリティが高い期間中、トレーダー1人あたりの強制決済リスクの確認回数が世界平均の約2倍でした。

米国のトレーダーはボラティリティ期間中に強制決済リスクをより頻繁に確認

データセットにおける最も顕著な地域差は米国に現れました。

2025年後半の市場のボラティリティが高い期間中、米国のトレーダーは、レバレッジ取引の準備をする際に、強制決済レベルと証拠金要件を世界平均よりも一貫して頻繁に確認していました。米国のユーザーは、全体のデータセットのごく一部にすぎず、調査期間中の総活動の約8〜12%を占めるにとどまり、比較はユーザー数で正規化されました。

米国以外では、ボラティリティが落ち着くと活動が速く正常化する傾向がありました。世界中のトレーダーは、大きな変動の後により早く新しいポジションの構築に戻る傾向がありましたが、米国のユーザーは取引に入る前にエクスポージャーを確認することに重点を置いているようでした。

強制決済チェックは市場の反落前に増加することが多い

2025年のいくつかのボラティリティ急上昇において、強制決済レベルのチェックは、公開ニュースフィードに大規模な強制決済が現れる前に増加することがよくありました。

強制決済データは、ポジションが市場から強制的に排除された後にのみ表示されるため、事後的にストレスを反映することが多いです。

データセットによると、トレーダーはサイクルの初期段階で強制決済レベルを頻繁に確認し、ボラティリティがまだ高まっている間にポジションが強制決済にどれだけ近いかをテストしていました。この分析は、暗号資産デリバティブ取引所全体で強制決済までの距離と証拠金要件を推定するために使用される取引ツールで実行された約880,000件の匿名リスクチェックに基づいています。

CoinGlassやGlassnodeなどの分析会社は、暗号資産取引所全体の強制決済フローとデリバティブのポジショニングを追跡しています。しかし、トレーダー自身が使用するツールは、個人参加者がポジションに入る前にリスクをどのように評価するかを明らかにすることで、別の視点を提供できます。

トレーダーは通常、最初に強制決済、次に証拠金と資金調達コストを確認

データセットは、トレーダーが混乱期にレバレッジをどのように扱うかについて、繰り返しのパターンを明らかにしました。

最初のステップは通常、強制決済チェックの波でした。ボラティリティが高まり始めると、トレーダーはポジションがどれだけ全損に近いかを頻繁に確認しました。

次に、証拠金要件のチェックが行われました。価格のボラティリティが続くと、多くのユーザーはポジションを維持するためにどれだけの担保が必要になるかを確認しました。

後になって初めて、資金調達コストと取引を長期間維持するコストに注意が移りました。

このパターンは、2025年後半の複数のボラティリティ急上昇において現れました。

暗号資産デリバティブプラットフォームは個人取引の中心であり続ける

個人トレーダーの活動は、先物取引所や高度な証拠金ツールを提供するレバレッジ取引プラットフォームを含む、幅広い暗号資産デリバティブプラットフォームで行われました。

いくつかの管轄区域で規制の監視が強化されても、2025年の暗号資産デリバティブ市場への個人参加は依然として強いままでした。

Leverage.Tradingのアナリストによると、トレーダーはレバレッジ取引を評価する際に、ポジションが強制決済にどれだけ近いか、および証拠金要件を重要な要素として扱うことが増えているようです。

エントリー価格だけに焦点を当てるのではなく、多くの個人参加者は現在、ボラティリティが高まった場合にポジションがどれだけ長く生き残れるかを確認しています。

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