火曜日の決算発表前にGameStop (GME) 株は買いか?

要点

• GameStopは2025年3月24日に第4四半期決算を発表予定で、アナリストは1株当たり利益0.37ドル、売上高14.7億ドルを予想しています。
• CEOのRyan Cohenは、GameStopを大規模で過小評価されている上場消費者企業の買収プラットフォームとして利用する計画を示しています。
• Cohenのインセンティブパッケージは、GameStopの時価総額が少なくとも200億ドル、累積EBITDAが20億ドルに達した場合のみ支払われます。
• GameStopは第3四半期末時点で88億ドルの現金を保有し、資金運用戦略の一環として約5.19億ドルのビットコインを保有しています。
• オプショントレーダーは、決算発表後に約8%の値動きを予想しています。

GameStopは2年以上決算説明会を開催していません。しかし、2025年3月24日に第4四半期の決算を発表する際、ウォール街と個人トレーダーは、業績以上の理由から注目するでしょう。

GameStop Corp., GME

アナリストは1株当たり利益0.37ドルを予想しており、これは前年の0.30ドルから増加します。売上高は前年比15%増の14.7億ドルになると予測されています。これらの数字は重要ですが、より大きな話題はCEOのRyan Cohenが次に何をするかについてです。

Cohenは自身の野望について異例なほど率直に語っています。彼はGameStopを、GMEよりも「大幅に大規模」で過小評価されており、彼が「眠っている」と表現した経営陣によって運営されている上場消費者企業を買収するための手段として利用したいと考えています。彼の比較対象はバークシャー・ハサウェイ、つまり優良企業を買収し保有する持株会社です。

この戦略は単なる言葉ではありません。Cohen自身の報酬は直接それに結びついています。彼のインセンティブパッケージは、GameStopの時価総額が少なくとも200億ドル、累積EBITDAが20億ドルに達した場合のみ支払われます。完全な権利確定には時価総額1,000億ドル、累積EBITDA100億ドルが必要です。この条件は、M&A戦略を計画というより賭けのように感じさせるレベルに設定されています。

貸借対照表が示すもの

GameStopの財務状況は、Cohenに実質的な資金力を与えています。同社は第3四半期末時点で88億ドルの現金と市場性のある有価証券を保有しており、前年の46億ドルから大幅に増加しました。また、資金運用戦略の一環として約5.19億ドルのビットコインを保有しており、この方針は発表当初注目を集めました。

第3四半期の調整後1株当たり利益は0.24ドルで、ウォール街の予想0.18ドルを上回りました。売上高は前年比4.6%減の8.21億ドルとなり、ゲーム業界全体がデジタル販売へのシフトを続ける中、予想を下回りました。貸借対照表の改善は、売上高の弱さを上回りました。

GMEは決算発表を控え、年初来で約12%上昇しています。金曜日の終値時点での時価総額は約101億ドルでした。空売り比率は浮動株の14.7%で、この銘柄にはまだ懐疑的な見方をする投資家がいることを示しています。

店舗閉鎖とレトロへの転換

業務面では、GameStopは小売店舗網を再構築しています。同社はコスト削減のため店舗閉鎖を加速させており、eコマースと高利益率のコレクタブル商品により注力しています。

ノスタルジアを誘う動きとして、GameStopは2025年3月にXbox 360、PlayStation 3、Wii Uを正式に「レトロゲーム機」として分類しました。また、動作しないレトロハードウェアを受け入れる新しい下取り方針も導入しました。これは在庫を構築し、成長するビンテージゲーム機器市場を開拓するための実用的なステップです。

オプショントレーダーは、決算発表時に約7.98%の値動きを予想しています。これはGMEの過去3四半期の決算後平均変動率10.4%をやや下回っており、今回の決算発表が通常より劇的ではない可能性を示しています。

空売り比率は浮動株の14.7%です。

Is GameStop (GME) Stock a Buy Before Earnings on Tuesday? の記事は、CoinCentralに最初に掲載されました。