Strategy stijgt na bevestiging door MSCI van opname van Bitcoin Treasury-bedrijven in zijn index

Op woensdag stegen de aandelen van Strategy (MSTR) met 6% nadat Morgan Stanley Capital International (MSCI) aankondigde dat het de opname van digitale asset treasury-bedrijven (DATCOs) in zijn indexen zou handhaven. 

Strategy behoudt indexaanwijzing 

Speculatie rond een mogelijke uitsluiting van Strategy—de leider in de Bitcoin treasury-ruimte onder leiding van CEO Michael Saylor—had onzekerheid op de markt aangewakkerd. 

Deze zorg droeg bij aan een aanzienlijke daling van de prijzen van cryptocurrencies, waaronder Bitcoin, op 10 oktober, toen beleggers worstelden met de implicaties van het verliezen van een belangrijke indexaanwijzing.

In zijn aankondiging op 6 januari bevestigde MSCI dat het niet verder zou gaan met het voorstel om DATCOs uit te sluiten van de MSCI Global Investable Market Indexes als onderdeel van zijn aanstaande Index Review van februari 2026. 

Bijgevolg blijven bedrijven die voldoen aan het criterium van het aanhouden van 50% of meer van hun activa in digitale valuta's gecategoriseerd zoals ze zijn.

MSCI heeft echter wel een cruciale wijziging in zijn richtlijnen doorgevoerd, wat belangrijke implicaties heeft voor op treasury gerichte bedrijven zoals Strategy. 

Uitdagingen bij kapitaalwerving in het vooruitzicht

Analisten van Bull Theory merkten op dat MSCI eerder, wanneer Strategy nieuwe aandelen uitgaf om kapitaal op te halen, deze aandelen in hun index zou opnemen, waardoor automatische vraag van indexfondsen ontstond—die doorgaans 10% van de nieuwe aandelen moesten verwerven. Deze gedwongen aankoop kon MicroStrategy aanzienlijk ten goede komen. 

Als de aandelen bijvoorbeeld $300 per stuk kostten en het bedrijf 20 miljoen nieuwe aandelen uitgaf, zouden indexfondsen verplicht zijn om ongeveer $600 miljoen aan aandelen te kopen, waardoor Strategy's vermogen om kapitaal op te halen en vervolgens zijn Bitcoin-bezit werd vergroot.

Onder de nieuwe MSCI-regel kan Strategy echter nog steeds aandelen uitgeven, maar MSCI zal het aantal aandelen in zijn index niet verhogen. Als gevolg daarvan zijn indexfondsen niet verplicht om nieuwe aandelen te kopen, waardoor deze eerdere vraag wegvalt. 

Deze verschuiving vereist dat Strategy particuliere kopers zoekt voor zijn nieuwe aandelen, wat kan leiden tot minder opgehaald kapitaal en een onvermogen om zoveel Bitcoin te kopen als voorheen.

Marktexpert Crypto Rover benadrukte de onderliggende vraag: waarom heeft MSCI deze wijziging doorgevoerd? Gezien de oorsprong van MSCI bij Morgan Stanley is de verbinding met de bankinstellingen significant. 

Bitcoinist meldde dinsdag dat Morgan Stanley een aanvraag heeft ingediend voor een spot Bitcoin en Solana (SOL) exchange-traded fund (ETF), waardoor MSTR een directe concurrent wordt in de crypto-investeringsruimte. 

Rover benadrukt dat veel beleggers voor Strategy kiezen als middel om passieve blootstelling aan Bitcoin te krijgen, wat heeft bijgedragen aan een gestage stijging van het MSTR-aandeel en het bedrijf heeft gevestigd als de grootste zakelijke houder van Bitcoin.

Met de nieuwe MSCI-richtlijn stelt Rover dat Strategy uitdagingen kan ondervinden bij het verzamelen van meer Bitcoin. Elke poging om aandelen te verwateren kan leiden tot aanzienlijke dalingen van het MSTR-aandeel vanwege het gebrek aan passieve vraag. 

De expert beweert ook dat deze situatie grote beleggers ertoe kan aanzetten hun fondsen te herverdelen van Strategy en vergelijkbare treasury-bedrijven naar Bitcoin ETF's, vooral gezien de waarschijnlijkheid dat Morgan Stanley's ETF aanzienlijke investeringen zal aantrekken.

Op het moment van schrijven wordt MSTR verhandeld op $166, na een licht herstel van het 16 maanden durende dieptepunt van $150 dat afgelopen vrijdag werd bereikt. 

Uitgelichte afbeelding van DALL-E, grafiek van TradingView.com