Grondstoffennationalisme komt naar voren als een obstakel voor een poging van het olierijke emiraat Abu Dhabi in het Midden-Oosten om Santos, het op één na grootste olie- en gasbedrijf van Australië, over te nemen.
In samenwerking met een consortium waaronder Carlyle, een gespecialiseerde Amerikaanse investeringsgroep, deed het Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc) medio juni een eerste overnamevoorstel tegen een indicatieve prijs van $5,76, een premie van 28% op het moment van het bod.
De Moomba aardolie- en aardgasinstallatie in het Cooper Basin, Zuid-Australië. Foto door Brendan Esposito (Fairfax Media via Getty Images)
Fairfax Media via Getty Images
Santos exploiteert het Cooper Basin gasproject vanuit Moomba in centraal Australië en is tevens aandeelhouder in een aantal vloeibaar aardgas (LNG) exportprojecten.
Het bod van $24 miljard was maandenlang in voorbereiding en werd omschreven als een "niet-bindend indicatief voorstel" dat de directeuren van Santos zeiden aan aandeelhouders te zullen aanbevelen, onder voorbehoud van een due diligence-analyse die op 8 augustus zou worden afgerond.
Adnoc en Carlyle, werkend als het XRG Consortium, kregen exclusieve rechten van Santos om aan hun voorgestelde bod te werken, maar toen de deadline aanbrak moest de deal met twee weken worden verlengd tot afgelopen vrijdag (22 augustus), een datum die ook verstreek zonder afronding van de deal.
Groeiende Oppositie
De aanvankelijke weerstand tegen de mogelijke verkoop van een groot Australisch olie- en gasbedrijf aan een buitenlands land was gematigd, maar is luider geworden naarmate de bezorgdheid over buitenlandse controle over de afnemende binnenlandse gasvoorziening en stijgende (LNG) export toeneemt.
De kansen op het slagen van het bod verslechterden vorige week toen de tweede deadline naderde en Santos aankondigde dat XRG nog vier weken zou krijgen om zijn aanbod af te ronden.
Santos zei dat het constructief samenwerkte met XRG, maar verraste ook investeerders door te onthullen dat zelfs als er aanvaardbare voorwaarden zouden worden bereikt voor een bindende Scheme Implementation Agreement (SIA), het minimaal nog vier weken zou kunnen duren voordat XRG goedkeuringen zou verkrijgen van de leden van zijn biedingsconsortium.
Helikopterzicht van de skyline van Abu Dhabi met omliggende gebied.
getty
De laatste verlenging van het tijdschema werd geaccepteerd door investeerders die Santos-aandelen blijven kopen, die de afgelopen week met 5 cent zijn gestegen tot $5,03.
Maar het langdurige biedingsproces heeft critici naar voren gebracht die zich afvragen of Santos, onder buitenlandse controle, investeringen zou doen om de binnenlandse gasvoorziening uit te breiden, of zou investeren waar investeringsrendementen aantrekkelijker waren.
Een onheilspellende ontwikkeling voor de deal is de opkomst van de machtige arbeidersbeweging, geleid door de Australian Workers Union (AWU) die sommige werknemers op Santos-locaties vertegenwoordigt.
De nationale secretaris van de AWU, Paul Farrow, werd vandaag door Australische media geciteerd als kritisch over het hoge niveau van Australische LNG-export door buitenlandse bedrijven.
Hij vertelde aan de krant The Australian dat bedrijven in staat waren geweest om gas zonder beperkingen aan de hoogste buitenlandse bieder te verkopen.
Eerlijkere Deal
"Deze multinationals zouden de laarzen van elke Australische belastingbetaler moeten kussen voor de vrijheid die ze de afgelopen 10 jaar hebben gehad, maar het is tijd voor een eerlijkere deal," zei Farrow.
De AWU staat naar verluidt dicht bij de man die de uiteindelijke beslissing zal nemen over XRG's poging om Santos over te nemen, de Australische minister van Financiën Jim Chalmers, die zal worden geadviseerd door de Foreign Investment Review Board.
Tijd, die de grootste vijand kan zijn van elke zakelijke deal, werkt niet in het voordeel van de XRG-actie op Santos, dat vandaag een daling van 22% in winst rapporteerde voor de zes maanden tot 30 juni.
De onderliggende winstdaling van $654 miljoen naar $508 miljoen weerhield het management er niet van om een kleine verhoging van het halfjaarlijkse dividend aan te kondigen, dat werd verhoogd van 13c naar 13,4c.
Bron: https://www.forbes.com/sites/timtreadgold/2025/08/24/abu-dhabi-struggling-to-land-santos-its-aussie-takeover-target/
