Strateg dostrzega niedźwiedzie sygnały Bitcoina, ostrzega, że krach krypto może zepchnąć BTC do 10 000 $ – Rynki i ceny Bitcoin News

Kluczowe wnioski:

• Bitcoin staje w obliczu sygnałów bessy, gdy strateg Bloomberga wskazuje wysoką korelację z akcjami.
• Prognoza przewiduje spadek BTC w kierunku 10 000 USD, gdy warunki płynności dalej się zacieśniają.
• Rynki kryptowalut ryzykują szerszym załamaniem, gdy McGlone ostrzega, że nadmierna podaż wywiera presję na wyceny.

Bitcoin wsuwa się na terytorium bessy, gdy strateg podkreśla dynamikę załamania kryptowalut

Podwyższona zmienność i rosnąca korelacja z akcjami podważają atrakcyjność bitcoina jako instrumentu dywersyfikacji, sygnalizując narastającą presję na rynkach kryptowalut. Mike McGlone, starszy strateg ds. towarów w Bloomberg Intelligence, przeanalizował te trendy 12 kwietnia, koncentrując się na Blackrock's Ishares Bitcoin Trust ETF (IBIT) i jego wynikach od momentu uruchomienia. Wyniki sugerują osłabiające się zwroty skorygowane o ryzyko w warunkach szerszej integracji rynkowej, co rodzi pytania o oczekiwania instytucjonalne związane z adopcją funduszy giełdowych.

McGlone oświadczył na platformie mediów społecznościowych X:

Jego towarzyszący wykres porównuje IBIT z State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), podkreślając względne różnice w wynikach po uruchomieniu spotowych funduszy giełdowych bitcoina. Porównanie uwypukla szerszy argument McGlone'a, że ekspozycja na bitcoina nie przyniosła wystarczających zwrotów skorygowanych o ryzyko pomimo zwiększonego dostępu instytucjonalnego. Jednak szersze dane z 2026 roku wskazują, że IBIT zwrócił około +54% od momentu uruchomienia, przewyższając zysk S&P 500 wynoszący +42%, co sugeruje, że bezwzględne zwroty pozostały konkurencyjne, nawet gdy zmienność pozostaje podwyższona.

Dane dodatkowo ujawniają podwyższoną zmienność wraz z bliższym dopasowaniem do akcji. McGlone wyjaśnił: "Godne uwagi jest to, że mniej więcej ten sam całkowity zwrot bitcoina do beta wiązał się z około 4-krotnie większą zmiennością, a 200-dniowa korelacja bliska 0,5. Wysoka zmienność i korelacja, przy braku wyższych zwrotów, zazwyczaj znajdują się na szczycie listy rzeczy, których należy unikać przy właściwej dywersyfikacji." Oznacza to, że ekspozycja powiązana z bitcoinem przyniosła porównywalne zwroty do szerszych rynków, ale ze znacznie wyższą zmiennością, podczas gdy korelacja bliska 0,5 odzwierciedla zmniejszone korzyści z dywersyfikacji. W rezultacie bitcoin wydaje się handlować bardziej jak aktywo ryzyka o wysokiej beta niż jako tradycyjne zabezpieczenie, szczególnie w okresach niepewności makroekonomicznej.

Pomimo niedawnych spadków ze szczytu z 2025 roku bliskiego 126 000 USD, bitcoin jest notowany na poziomie około 71 883 USD w momencie pisania tego tekstu i zyskał około 5,6% w ciągu ostatnich dwóch tygodni, co wskazuje na konsolidację, a nie potwierdzoną fazę bessy. Wykres dodatkowo pokazuje wahania cen IBIT od szczytów powyżej 60 do minimów bliskich 30, co potwierdza niestabilne wyniki. Krótkoterminowa presja spadkowa zbiegła się również z szerszym wstrząsem makroekonomicznym związanym z blokadą morską USA w Cieśninie Ormuz, która wpłynęła na globalne aktywa ryzyka, w tym akcje i kryptowaluty.

Ryzyka resetu wyceny bitcoina pogłębiają się w warunkach zmiany płynności

Długoletnia prognoza McGlone'a dotycząca BTC na poziomie 10 000 USD opiera się na modelu powrotu do średniej, który postrzega wzrost po 2020 roku jako anomalię napędzaną płynnością, przy czym zakres sprzed pandemii działa jako fundamentalna kotwica wspierana przez trendy cenowe z ery futures. Wskazuje również na reset "odjęcia zera" od wcześniejszych oczekiwań sześciocyfrowych i podkreśla rozwodnienie z milionów konkurencyjnych tokenów, porównując obecne warunki do rozpadu dot-comów. Gdy korelacja z akcjami rośnie, argumentuje, że słaby profil dywersyfikacji bitcoina może przesunąć kapitał w kierunku złota i amerykańskich obligacji skarbowych, szczególnie w cyklu deflacyjnym, gdzie tradycyjne bezpieczne przystanie osiągają lepsze wyniki, co wzmacnia argumenty za szerszym resetem wyceny w warunkach zacieśniających się warunków finansowych.

Pomimo tych prognoz, bitcoin pozostaje znacznie powyżej wcześniej zidentyfikowanych poziomów załamania, wspierany przez zmniejszoną podaż po halvingu wynoszącą 450 BTC dziennie, rezerwy giełdowe bliskie 10-letniemu minimum 2,1 miliona monet i ponad 54 miliardy USD utrzymywanych w IBIT, sygnalizując silniejszy popyt strukturalny niż we wcześniejszych cyklach rynkowych.

Strateg utrzymał negatywne prognozy, konkludując:

Jego pogląd odzwierciedla obawy dotyczące nadmiaru podaży tokenów, kruchych wycen i zacieśniającej się płynności. Podczas gdy infrastruktura instytucjonalna nadal się rozwija, obecne wskaźniki sugerują, że klasa aktywów pozostaje podatna na szersze cykle rynków finansowych i zmieniającą się tolerancję ryzyka inwestorów.