Akcje Procter & Gamble (PG) zyskują na wartości, gdy wyniki za Q3 spełniają oczekiwania pod każdym względem

TLDR

• P&G podało skorygowany EPS za III kwartał roku fiskalnego 2026 w wysokości 1,59 USD, powyżej szacunków na poziomie 1,56 USD
• Przychody wyniosły 21,24 mld USD, przekraczając prognozę Wall Street na poziomie 20,5 mld USD
• Wolumen wzrósł o 2% rok do roku — pierwszy pozytywny odczyt wolumenu od roku
• Segment beauty przewodził ze wzrostem wolumenu o 5%; pielęgnacja i ochrona zdrowia pozostały w tyle
• Potwierdzono całoroczne prognozy, zakładając wzrost EPS na poziomie 1%–6%

Procter & Gamble opublikował solidne wyniki za trzeci kwartał fiskalny w piątek, bijąc zarówno szacunki dotyczące zysków, jak i przychodów. Akcje wzrosły o około 4% w handlu przedsesyjnym po publikacji wyników.

The Procter & Gamble Company, PG

Spółka podała skorygowany EPS w wysokości 1,59 USD, powyżej oczekiwań analityków na poziomie 1,56 USD. Przychody wyniosły 21,24 mld USD, wzrastając o 7% rok do roku i znacznie powyżej konsensusu na poziomie 20,5 mld USD.

Sprzedaż organiczna, która wyklucza wahania kursów walut, przejęcia i zbycia, wzrosła o 3%.

Jednym z wyraźniejszych sukcesów w raporcie był wolumen. P&G odnotował 2% wzrost wolumenu w kwartale — pierwszy raz od roku, gdy spółka zwiększyła wolumen w całym biznesie.

Wolumen ma większe znaczenie niż ogólne przychody dla firmy takiej jak P&G. Eliminuje efekty cenowe i daje wyraźniejszy obraz rzeczywistego popytu.

CFO Andre Schulten określił amerykańskiego konsumenta jako „stabilnego", zaznaczając jednocześnie, że utrzymuje się zróżnicowanie między segmentami konsumentów. To dyplomatyczny sposób na stwierdzenie, że konsumenci o niższych dochodach nadal są pod presją.

Segment beauty — obejmujący marki Olay, Head & Shoulders i Pantene — wyróżnił się na tle pozostałych. Odnotował 5% wzrost wolumenu, z zyskami w zakresie pielęgnacji osobistej, pielęgnacji skóry i pielęgnacji włosów.

Produkty dla niemowląt, higiena intymna i artykuły do pielęgnacji rodziny uplasowały się na drugim miejscu z 3% wzrostem wolumenu, napędzanym silniejszym popytem na pieluchy oraz produkty do pielęgnacji rodziny, w tym Bounty i Charmin.

Segment tkanin i artykułów gospodarstwa domowego, obejmujący markę Tide, zwiększył wolumen o 2%, wsparty popytem z Ameryki Północnej.

Gdzie Wystąpiły Trudności

Nie każdy segment dotrzymał kroku. Pielęgnacja — obejmująca Gillette i Venus — odnotowała spadek wolumenu o 2%. Ochrona zdrowia, obejmująca Oral-B i Vicks, również spadła o 2%.

Marża operacyjna wyniosła 21,5%, w porównaniu z 23,3% w tym samym okresie poprzedniego roku. Marża brutto również nie spełniła oczekiwań analityków — jest to kwestia warta obserwacji.

Co Przed Nami

P&G podtrzymał całoroczne prognozy. Spółka przewiduje wzrost sprzedaży o 1%–5% oraz wzrost netto EPS o 1%–6%, przy czym środkowy punkt całorocznych prognoz skorygowanego EPS wynosi 6,96 USD.

Dyrektor generalny Shailesh Jejurikar powiedział, że spółka zwiększa inwestycje w celu budowania dynamiki konsumenckiej pomimo trudnego otoczenia gospodarczego.

Jeden czynnik ryzyka wskazany dla IV kwartału: prognozowany wzrost kosztów o 150 mln USD, wynikający głównie z wyższych kosztów transportu związanych z rosnącymi cenami paliw.

Marża wolnych przepływów pieniężnych utrzymała się na poziomie 14,3%, zbliżonym do tego samego okresu poprzedniego roku.

Akcje były notowane wyżej o około 2,6%, osiągając poziom 149,47 USD krótko po publikacji raportu, po czym wzrosty rozszerzyły się do około 4% w handlu przedsesyjnym.

Wpis Procter & Gamble (PG) Stock Gains as Q3 Earnings Clear the Bar on All Fronts pojawił się najpierw na CoinCentral.