Akcje The Goodyear Tire & Rubber Company (GT): Spadek po mieszanych wynikach za III kwartał 2025 roku

TLDR

• Goodyear poinformowała o przychodach w Q3 2025 roku w wysokości 4,65 miliarda dolarów, nieznacznie poniżej szacunków.
• Skorygowany EPS w wysokości 0,28 USD znacznie przewyższył prognozy Wall Street.
• Marża operacyjna spadła rok do roku, odzwierciedlając wyższe koszty.
• Wolne przepływy pieniężne poprawiły się pomimo pozostawania na poziomie ujemnym.
• Akcje spadły o około 2% po publikacji wyników finansowych.

Akcje The Goodyear Tire & Rubber Company (GT) były notowane po 8,77 USD, spadając o 2,07%, podczas ostatniej sesji Nasdaq, gdy inwestorzy reagowali na wyniki spółki za Q3 2025 roku.

The Goodyear Tire & Rubber Company, GT

Chociaż Goodyear osiągnęła solidne wyniki w zakresie zysku, przychody były nieznacznie poniżej oczekiwań Wall Street, co doprowadziło do mieszanej reakcji rynku.

Globalny producent opon poinformował o kwartalnej sprzedaży w wysokości 4,65 miliarda dolarów, co stanowi spadek o 3,7% rok do roku i jest niższe od szacunków analityków wynoszących 4,68 miliarda dolarów. Pomimo słabszej górnej linii, rentowność przewyższyła oczekiwania, oferując pewne uspokojenie w wymagającym środowisku operacyjnym naznaczonym globalnymi zakłóceniami w handlu.

Wyniki i rentowność

Goodyear odnotowała skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,28 USD, znacznie powyżej konsensusu prognozy wynoszącej 0,16 USD. To oznaczało 72% pozytywną niespodziankę, mimo że EPS spadł z 0,37 USD w tym samym kwartale ubiegłego roku. Skorygowana EBITDA osiągnęła 472 miliony dolarów, przewyższając oczekiwania analityków wynoszące 439,6 miliona dolarów i przekładając się na marżę 10,2%.

Marża operacyjna przedstawiała jednak mniej korzystny obraz. Goodyear odnotowała marżę operacyjną na poziomie 3,2%, w porównaniu z 5,6% rok wcześniej. Spadek sugeruje, że wyższe koszty operacyjne, w tym marketingowe, badawcze i administracyjne, wpłynęły na rentowność pomimo lepszych niż oczekiwano wyników.

Dyrektor Generalny Mark Stewart powiedział, że firma osiągnęła znaczący wzrost przychodów operacyjnych segmentów w porównaniu z drugim kwartałem, nawet gdy branża borykała się z ciągłymi wyzwaniami związanymi z handlem.

Przepływy pieniężne i trendy bilansowe

Wolne przepływy pieniężne pozostały ujemne na poziomie -181 milionów dolarów, chociaż stanowiło to poprawę w porównaniu z -351 milionami dolarów w tym samym kwartale ubiegłego roku. Zmniejszony odpływ gotówki wskazuje na lepsze zarządzanie kapitałem obrotowym, chociaż utrzymanie pozytywnych wolnych przepływów pieniężnych pozostaje kluczowym celem dla inwestorów.

Kapitalizacja rynkowa Goodyear wynosi około 2,56 miliarda dolarów, co odzwierciedla utrzymującą się ostrożność inwestorów wobec cyklicznych nazw przemysłowych stojących w obliczu presji kosztowej i nierównego popytu.

Wzrost przychodów i dynamika wolumenu

Patrząc poza kwartał, długoterminowe wyniki przychodów Goodyear dają mieszane sygnały. W ciągu ostatnich pięciu lat sprzedaż rosła w tempie rocznym skumulowanym na poziomie 8,1%, nieznacznie powyżej średniej firmy przemysłowej. Sugeruje to, że marka i portfolio produktów utrzymały znaczenie na rynkach globalnych.

Ostatnie wyniki oznaczają jednak wyraźną zmianę. W ciągu ostatnich dwóch lat przychody spadały w tempie rocznym 5,4%, podkreślając słabszy popyt i przeciwności w branży. Trendy sprzedaży jednostkowej wzmacniają ten obraz. W tym samym dwuletnim okresie sprzedane jednostki Goodyear spadły znacząco średnio, wskazując, że działania cenowe pomogły złagodzić spadki przychodów.

W Q3 wolumeny sprzedaży wzrosły o 5,2% rok do roku, co stanowi zauważalne odbicie od stromych spadków w okresie poprzedniego roku. Nawet przy tej poprawie, całkowite przychody nadal nie spełniły oczekiwań, podkreślając trudność w przekształceniu wzrostów wolumenu w wzrost przychodów w obliczu presji cenowej i asortymentowej.

Rentowność w czasie

Goodyear pozostała rentowna przez ostatnie pięć lat, ale jej struktura kosztów nadal ogranicza ekspansję marży. Średnia marża operacyjna firmy wynosząca 3,5% w tym okresie jest niska dla przedsiębiorstwa przemysłowego. Marża operacyjna spadła o około 3,3 punktu procentowego w ciągu pięciu lat, budząc obawy dotyczące kontroli kosztów i dźwigni operacyjnej.

Kurczenie się marży w tym kwartale sugeruje, że wydatki rosły szybciej niż przychody, erodując zyski efektywności. Inwestorzy będą uważnie obserwować oznaki, że zarząd może ustabilizować marże w miarę ewolucji warunków popytu.

Perspektywy i reakcja rynku

Analitycy Wall Street oczekują, że przychody Goodyear wzrosną o około 1,5% w ciągu najbliższych 12 miesięcy, co jest skromną prognozą pozostającą w tyle za szerszym sektorem przemysłowym. Po stronie zysków prognozy są bardziej optymistyczne. Szacunki konsensusu przewidują roczny EPS na poziomie 0,46 USD, co oznacza wzrost o ponad 160% rok do roku.

Akcje spadły o około 2% natychmiast po publikacji wyników, odzwierciedlając rozczarowanie z powodu niższych przychodów i presji na marżę. Chociaż silne wyniki EPS i EBITDA były zachęcające, inwestorzy wydawali się oczekiwać wyraźniejszych oznak trwałego wzrostu przychodów i poprawy efektywności.

Wpis The Goodyear Tire & Rubber Company (GT) Stock: Slides After Mixed Q3 CY2025 Earnings ukazał się najpierw na CoinCentral.