Saks Global zmaga się z uzyskaniem finansowania upadłościowego

Pogrążona w kłopotach sieć handlowa Saks Global ma trudności z pozyskaniem finansowania w wysokości nawet 1 miliarda dolarów, aby utrzymać swoją działalność na powierzchni w przypadku potencjalnego złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości na podstawie rozdziału 11 – dowiedziała się CNBC. 

Luksusowa sieć pracowała nad zabezpieczeniem pożyczki „debtor-in-possession", która pozwoliłaby jej finansować operacje w przypadku potencjalnego ogłoszenia upadłości, powiedzieli ludzie zaznajomieni ze sprawą. Jednak inwestorzy dotychczas wykazali niewielkie zainteresowanie pożyczeniem Saks pieniędzy, ponieważ są sceptyczni co do tego, czy firma może się skutecznie zreorganizować i spłacić ich, powiedzieli ludzie, którzy rozmawiali pod warunkiem zachowania anonimowości, ponieważ dyskusje są poufne.

Chociaż pożyczkodawcy DIP otrzymują spłatę przed innymi wierzycielami podczas postępowania upadłościowego, nie zawsze odzyskują całą swoją inwestycję, a niektórzy inwestorzy obawiają się, że może się tak stać, jeśli sfinansują Saks, powiedzieli ludzie.

Słynny 159-letni dom towarowy, który obecnie jest właścicielem Neiman Marcus i Bergdorf Goodman, jest zarówno miejscem docelowym, jak i symbolem luksusowej mody, znanym z oferowania czołowych marek takich jak Chanel i Dior obok wschodzących gwiazd takich jak Good American. W całym przedsiębiorstwie Saks Global ma ponad 70 luksusowych sklepów pełnowymiarowych i około 100 lokalizacji z niższymi cenami. 

Odkąd Saks nie dokonał płatności odsetek dla posiadaczy obligacji pod koniec ubiegłego miesiąca, tylko „ograniczona liczba" inwestorów wykazała zainteresowanie finansowaniem pożyczki DIP, podczas gdy wielu innych odmówiło zaangażowania się, powiedzieli ludzie. 

Saks odmówił komentarza na temat zainteresowania inwestorów jego wysiłkami fundraisingowymi.

Szeroka gama firm inwestuje w firmy, które mogą zmierzać ku bankructwu, w tym czołowe banki i private equity. Jednak jedynymi firmami, które prawdopodobnie będą zainteresowane inwestowaniem w Saks w tym momencie, są albo likwidatorzy, którzy posiadają również wehikuły inwestycyjne, albo alternatywni zarządzający aktywami, którzy mają doświadczenie w trudnej sytuacji handlu detalicznego, powiedział jeden ze źródeł. Mimo to nawet niektórzy z tych inwestorów odmówili zaangażowania się w pożyczkę DIP Saks, powiedzieli ludzie.

Likwidacja jest jednym z kilku potencjalnych scenariuszy, przed którymi obecnie stoi Saks. Jednak jeśli nie uda się pozyskać pożyczki DIP, która byłaby wykorzystana do pokrycia podstawowych wydatków, takich jak wynagrodzenia, czynsz i zapasy, ten scenariusz byłby bardziej prawdopodobny. Sprzedawca detaliczny już teraz ma trudności z pokryciem tych kosztów. 

Brak zabezpieczenia finansowania uniemożliwiłby Saks złożenie wniosku o ogłoszenie upadłości na podstawie rozdziału 11, co dałoby firmie szansę na reorganizację i potencjalne znalezienie nabywcy gotowego przejąć jej działalność jako funkcjonujące przedsiębiorstwo. Mogłaby wtedy stanąć przed bankructwem na podstawie rozdziału 7, które jest zarezerwowane dla likwidacji. 

Może to oznaczać koniec jednego z najbardziej legendarnych domów towarowych w historii, którego flagowy sklep na Fifth Avenue, uważany przez niektórych za jego najcenniejszy zasób, stał się globalnym miejscem docelowym. 

W międzyczasie Saks prowadził również rozmowy z likwidatorami w sprawie wielu sklepów, które są w trakcie zamykania, ale jeszcze nie całej sieci, powiedzieli ludzie.

Kłopoty Saks narastają od czasu przejęcia długoletniego rywala Neiman Marcus w transakcji o wartości 2,7 miliarda dolarów w 2024 r., która była w dużym stopniu finansowana długiem.

Połączenie dwóch rywali miało stworzyć potęgę luksusowego handlu detalicznego, która mogłaby lepiej usprawnić koszty i negocjować z dostawcami.

Zamiast tego Saks miał trudności z terminowym płaceniem swoim dostawcom, co prowadziło do braków w zapasach i spadku sprzedaży. Spowolnienie na ogólnym rynku luksusowym, na którym wzrost stagnował w ostatnich latach, pogłębiło problemy.