Bitcoin prowadzi, a altcoiny podążają, ale 2026 to nie 2016: Oto, co musisz wiedzieć

Post Bitcoin prowadzi, a altcoiny podążają, ale 2026 to nie 2016: Oto, co musisz wiedzieć pojawił się najpierw na Coinpedia Fintech News

Rynek kryptowalut jest postrzegany przez pryzmat cykli, a inwestorzy debatują, czy wzorce rynkowe z przeszłości nadal oferują wiarygodne sygnały. Porównanie lat 2016 i 2026 przedstawia znajome napięcie. Pewne zachowania czasowe i techniczne powróciły z dużym podobieństwem, pokazując podobieństwo w cyklach kryptowalutowych. Jednocześnie nastroje rynkowe znacząco się zmieniły w ciągu ostatnich dziesięciu lat ze względu na postępy regulacyjne i adopcję.

Synchronizacja halvingu Bitcoina między 2016 a 2026

Najsilniejszy mierzalny związek między 2016 a 2026 rokiem leży w cyklu halvingu Bitcoina. W lipcu 2016 roku Bitcoin był notowany w okolicach 651 USD, kiedy miał miejsce jego drugi halving. Rynek później osiągnął szczyt na poziomie około 19 700 USD w grudniu 2017 roku, około 526 dni po halvingu, co oznaczało wzrost o prawie 2 900%.

Podobna oś czasu rozegrała się po czwartym halvingu w kwietniu 2024 roku. Bitcoin zmienił właściciela po cenie około 63 000 USD podczas tego wydarzenia i osiągnął szczyt w okolicach 126 200 USD w październiku 2025 roku, około 534 dni później. Podczas gdy timing ściśle odzwierciedlał wcześniejszy cykl, wzrost był znacznie bardziej stonowany, dostarczając około 100% od ceny halvingu lub około 38% całkowitych zwrotów.

Zobacz również: Wielka wiadomość: Prezydent Trump mówi, że ustawa o strukturze rynku kryptowalut zostanie podpisana „bardzo wkrótce"

Niemal identyczny timing jest interesujący, przy czym oba cykle osiągały szczyt mniej więcej 520 do 530 dni po halvingu. Ale spadek zwrotów jest równie wymowny. Zyski po halvingu gwałtownie spadły w miarę dojrzewania Bitcoina, odzwierciedlając malejące zwroty na rynku, który wzrósł z kapitalizacji około 10 miliardów USD w 2016 roku do około 1,8 biliona USD do 2026 roku.​

Luka między dwoma cyklami sugeruje, że chociaż rynek nadal podąża za znanym wzorcem czasowym prawdopodobnie związanym z wbudowanymi zmianami podaży Bitcoina, skala ruchów cenowych osłabła. Rosnące zaangażowanie instytucjonalne dodało płynności i większej stabilności, zmniejszając rodzaj ekstremalnych spekulacyjnych wzrostów obserwowanych we wcześniejszych cyklach.

Sezon altcoinów pokazuje podobny wzorzec 

Jedna z najbardziej przekonujących korelacji pojawia się w timingu cyklu altcoinów. W IV kwartale 2016 roku stosunek altcoinów do Bitcoina (ALT/BTC) osiągnął dno, ustanawiając dolny limit dla słabszych wyników altcoinów. Do I-II kwartału 2017 roku sezon altcoinów wybuchł w biblijnych proporcjach: Ethereum wzrosło o 17 400% z 8 USD do 1 400 USD, XRP skoczył o 64 000% z 0,006 USD do 3,84 USD, a nawet marginalne projekty zwielokrotniły się dziesiątki razy w ciągu dni.

Przeskoczmy dokładnie dekadę do przodu: IV kwartał 2025 roku ponownie ustanowił dno ALT/BTC, odzwierciedlając wzorzec z 2016 roku z niemal doskonałą precyzją. Na początku stycznia 2026 roku Indeks Sezonu Altcoinów osiągnął 55, oznaczając trzymiesięczny szczyt i sugerując wczesne wejście w sezon altcoinów. Historyczne wzorce z cykli 2016-2017 i 2020-2021 wskazują, że sezon altcoinów zazwyczaj następuje w ciągu 3-4 miesięcy od takich dołków, co sugeruje, że II-III kwartał 2026 roku może przynieść znaczące lepsze wyniki altcoinów. 

​Ta korelacja nadal ma znaczenie, ponieważ wskazuje na zachowanie rynku, a nie tylko cykl halvingu. Kiedy dominacja Bitcoina osiąga szczyt i inwestorzy zaczynają przenosić pieniądze do innych kryptowalut, ten sam wzorzec ma tendencję do powtarzania się w różnych cyklach rynkowych. To, co się zmienia, to wielkość zysków.

Dzisiejsze rajdy altcoinów będą prawdopodobnie bardziej umiarkowane, ponieważ większość projektów działa teraz w bardziej regulowanych i przejrzystych środowiskach, w przeciwieństwie do w dużej mierze nieuregulowanego rynku z 2017 roku.

Dominacja Bitcoina pokazuje odwrotną korelację i rozbieżność

Dominacja Bitcoina: procent całkowitej kapitalizacji rynku kryptowalut reprezentowany przez Bitcoin, ujawnia krytyczną rozbieżność między 2016 a 2026 rokiem. W 2016 roku dominacja Bitcoina wynosiła średnio 82,6%, przy czym rynek nadal odzyskiwał siły po upadku Mt. Gox i był zdominowany przez narrację Bitcoina jako „cyfrowego złota". Gdy sezon altcoinów nasilił się pod koniec 2017 roku, dominacja spadła do 32%, reprezentując ponad 50-punktowy procentowy spadek udziału Bitcoina w rynku.

Natomiast rok 2026 rozpoczyna się z dominacją Bitcoina na poziomie 59%-61%, poziomie, który stale rośnie od 2023 roku po osiągnięciu dna na poziomie około 40% w poprzednich latach. Zamiast podążać trajektorią z 2016 roku gwałtownie spadającej dominacji w miarę zbliżania się sezonu altcoinów, dominacja w 2026 roku rośnie, sugerując, że kapitał instytucjonalny konsoliduje się wokół Bitcoina jako podstawowej rezerwy strategicznej, zamiast hype'ować altcoiny.

Analiza historyczna pokazuje, że podczas cykli halvingu w 2016 i 2020 roku dominacja Bitcoina ostatecznie spadła do zakresu 40% przed odbiciem. Kluczowe pytanie na 2026 rok brzmi, czy ten poziom wsparcia pozostanie na miejscu, czy dominacja Bitcoina będzie nadal rosła, co stanowiłoby odstępstwo od idei, że 2026 rok po prostu powtórzy to, co wydarzyło się w 2016 roku.

Spadek zwrotów po halvingu w latach 2016-2026

Najbardziej wyróżnia się to, jak bardzo zyski po halvingu skurczyły się w czasie. Liczby są jasne:

• Halving 2012: 9 483% zwrotu w ciągu kolejnych 13 miesięcy
• Halving 2016: 2 931% zwrotu w ciągu kolejnych 17 miesięcy
• Halving 2020: 702% zwrotu w ciągu kolejnych 11 miesięcy
• Halving 2024: 38% zwrotu (na styczeń 2026)

To pokazuje gwałtowny spadek zwrotów w czasie. Z każdym nowym cyklem zyski były mniej więcej ułamkiem tego, czym były wcześniej. W miarę jak wartość rynkowa Bitcoina rosła i więcej pieniędzy instytucjonalnych weszło na rynek, wahania cen stały się mniejsze i bardziej kontrolowane.

Wniosek jest jasny. Nawet jeśli rynek w 2026 roku będzie podążał podobną osią czasową do 2016 roku, z rajdem altcoinów, po którym nastąpi spadek, wielkość zysków prawdopodobnie będzie znacznie bardziej ograniczona. Bardziej dojrzały rynek i niższe poziomy dźwigni sprawiają, że rodzaj wybuchowych zwrotów obserwowanych we wcześniejszych cyklach jest znacznie mniej prawdopodobny.​

Rozszerzenie dolnego limitu zmienności Bitcoina i bazy kapitałowej

Kolejna kluczowa rozbieżność dotyczy zmienności Bitcoina. W 2016 roku 30-dniowa średnia zmienność Bitcoina wynosiła 2,49%, pozornie skromna w porównaniu z 4,13% zmienności podczas boomu ICO w 2017 roku. Jednak w 2025 roku, mimo że Bitcoin osiągnął historyczne maksima w okolicach 126 000 USD przed korektą, dzienna zmienność spadła do zaledwie 2,24%, najniższego poziomu w historii Bitcoina.

Paradoks pokazuje dolny limit zmienności Bitcoina, który dramatycznie wzrósł w ciągu dekady. W 2016 roku dolny limit zmienności Bitcoina wynosił 366 USD. Dziś ten dolny limit wynosi 76 329 USD, co stanowi 208-krotny wzrost odzwierciedlający głębokość kapitału instytucjonalnego wspierającego obecnie aktywo. Spotowe ETF-y Bitcoina, zatwierdzone w styczniu 2024 roku, zmniejszyły zmienność o 55% w porównaniu z okresami sprzed ETF-ów, zapewniając stabilnych nabywców instytucjonalnych.

​Ta zmiana struktury rynku oznacza, że nawet jeśli 2026 rok będzie podążał tym samym timingiem cyklu co 2016 rok, ruchy prawdopodobnie będą wydawać się mniej ekstremalne. Inwestorzy instytucjonalni odgrywają teraz znacznie większą rolę, pomagając stabilizować ceny i ograniczać gwałtowne spadki. W rezultacie zachowanie rynku jest inne: emocjonalne, napędzane przez klientów detalicznych podekscytowanie z 2016 roku w dużej mierze ustąpiło miejsca bardziej strategicznym decyzjom inwestycyjnym dużych graczy.

Nastroje rynkowe skłaniają się ku alokacji w 2026 roku

Być może najbardziej fundamentalna korelacja leży w samej dojrzałości rynku. W 2016 roku rynek kryptowalut był w 100% napędzany spekulacją detaliczną. Praktycznie nie było uczestników instytucjonalnych, ramy regulacyjne były nieistniejące, a cały ekosystem liczył w sumie około 10 miliardów USD kapitalizacji rynkowej. Do 2026 roku ponad 200 spółek publicznych posiada Bitcoin, rządy utrzymują rezerwy strategiczne o łącznej wartości 307 000 BTC, a udziały instytucjonalne reprezentują obecnie około 10-14% całkowitej podaży Bitcoina.

Ta zmiana struktury rynku pomaga wyjaśnić, dlaczego 2026 rok może podążać tym samym timingiem cyklu co 2016 rok, ale zachowywać się bardzo różnie. Pieniądze instytucjonalne odgrywają teraz główną rolę, wiążąc ceny kryptowalut bardziej bezpośrednio z szerszymi siłami ekonomicznymi, takimi jak stopy procentowe, dolar i rentowności obligacji, powiązania, które ledwo miały znaczenie w 2016 roku, kiedy spekulacja napędzała większość ruchów.

Dzisiaj przepływy do i z ETF-ów Bitcoina mogą osiągać ponad 1 miliard USD w ciągu jednego dnia, czyniąc warunki makro głównym motorem akcji cenowej. Ten trend po prostu nie istniał dekadę temu.​

Cykl halvingu na bardziej dojrzałym rynku

Główne pytanie w porównaniu 2016-2026 brzmi, czy czteroletni cykl halvingu Bitcoina nadal napędza rynek. Dowody są dwuznaczne. Zwolennicy wskazują na znajome wzorce, które nadal się pojawiają, w tym szczyty hossy nadchodzące nieco ponad 500 dni po halvingach, podobne rotacje altcoinów pod koniec roku i bessy, które nadal mają tendencję do trwania około roku lub dłużej.

Sceptycy twierdzą, że te wzorce mają mniejsze znaczenie niż kiedyś. Matt Hougan argumentował, że ETF-y, jasność regulacyjna i łatwiejszy dostęp dla instytucji złagodziły cykle wzlotów i upadków, które definiowały wcześniejsze ery kryptowalut. Dane potwierdzają to do pewnego stopnia. Chociaż timing wokół halvingów pozostał spójny, wielkość zysków dramatycznie się skurczyła w porównaniu z 2016 rokiem.

Rezultatem jest rynek, który nadal odzwierciedla przeszłe cykle, ale już nie reaguje w ten sam sposób. Udział instytucjonalny odgrywa teraz decydującą rolę, wywołując wyniki w sposób, który był w dużej mierze nieobecny dekadę temu.

Podsumowanie

Idea, że historia „rymuje się" pasuje do cyklu kryptowalutowego 2016-2026. Kluczowe wzorce czasowe się powtórzyły, przy czym Bitcoin osiągnął szczyt nieco ponad 500 dni po halvingach w 2016 i 2024 roku.

To, co się nie powtórzyło, to skala. Wybuchowe zwroty i ekstremalna zmienność z lat 2016-2017 raczej nie powrócą na rynku kształtowanym przez instytucje i regulacje.

Podsumowując: 2026 rok może podążać tym samym timingiem cyklu co 2016 rok, ale nie tą samą psychologią czy zyskami.