Ripple Custody właśnie odblokował staking Ethereum i Solana, a instytucje mogą wreszcie uzyskać zysk z XRP bez ryzykownego zarządzania walidatorami

Ripple umożliwiło stakowanie Ethereum i Solana w ramach swojej instytucjonalnej działalności powierniczej, wykraczając poza przechowywanie i włączając funkcje obsługi aktywów, które duzi inwestorzy coraz częściej uznają za standard.

Nowa możliwość, dostarczona w ramach partnerstwa z dostawcą infrastruktury stakowania Figment, umożliwia klientom Ripple Custody oferowanie stakowania w głównych sieciach proof-of-stake bez konieczności tworzenia infrastruktury walidatorów.

Ta usługa zapewnia prostotę operacyjną z kontrolami instytucjonalnymi, połączenie skierowane do banków, powierników i regulowanych zarządzających aktywami, którzy chcą uzyskać zysk ze stakowania, ale nie chcą, aby operacje stakowania znajdowały się poza ich obwodem zarządzania.

Posunięcie to podkreśla również strukturalną różnicę między XRP a aktywami proof-of-stake, które instytucje powszechnie posiadają wraz z nim. Ethereum i Solana mogą generować nagrody protokołu. XRP nie może, przynajmniej nie dzisiaj.

Dla klientów powierniczych, którzy porównują obsługę kryptowalut ze znanymi koncepcjami, takimi jak przychody z pożyczek papierów wartościowych lub zyski gotówkowe, ta luka ma znaczenie.

Rola Figment w uczynieniu stakowania instytucjonalnym

Wybór Figment przez Ripple wskazuje, co instytucje priorytetyzują podczas żądania stakowania: podział obowiązków, zapewnienie operacyjne i ramy podlegające audytowi.

Figment twierdzi, że Ripple wybrało je ze względu na doświadczenie w obsłudze ponad 1000 klientów instytucjonalnych, architekturę niepowierniczą i koncentrację na regulowanych uczestnikach.

Ta architektura ma znaczenie w praktyce, ponieważ wielu nabywców instytucjonalnych woli, aby powiernictwo i operacje walidatorów pozostały odrębnymi funkcjami. Chcą jasnych linii dotyczących tego, kto kontroluje aktywa, kto prowadzi infrastrukturę i jak monitoruje się ryzyko.

Stakowanie niesie również rodzaj ryzyka operacyjnego, który tradycyjni klienci powierniczy natychmiast rozpoznają. Wymagania dotyczące wydajności walidatora wprowadzają tryby awarii, a wyniki związane z cięciem mogą być trudne do wyjaśnienia, jeśli standardy zarządzania i kontroli są niejasne.

Dla regulowanych firm pytanie brzmi często mniej "czy możemy zarabiać nagrody", a bardziej "czy możemy zarabiać nagrody w sposób, który przetrwa przegląd zgodności i kontrolę audytu".

Figment podkreśliło również sygnały zaufania zbudowane dla instytucjonalnej należytej staranności, w tym pełną certyfikację zgodnie z Node Operator Risk Standard (NORS), który audytuje operatorów węzłów pod kątem bezpieczeństwa, odporności i zarządzania.

Te kategorie ściśle odpowiadają listom kontrolnym należytej staranności, które zazwyczaj kształtują decyzje zakupowe w regulowanych finansach.

Integracja Ripple ma na celu przekształcenie stakowania w funkcję powierniczą, która zachowuje się jak przepływ pracy, a nie projekt infrastrukturalny.

To pozycjonowanie jest zgodne z tym, jak rozwinął się rynek powierniczy. Instytucje coraz częściej starają się ograniczyć rozprzestrzenianie się wielu dostawców. Chcą usług połączonych w ramach kontrolowanego modelu operacyjnego, z raportowaniem i odpowiedzialnością.

XRP nie oferuje stakowania protokołu, a debata o stakowaniu XRPL nie jest na etapie wdrożenia

Dodanie stakowania Ethereum i Solana podkreśla również to, czego XRP nie zapewnia: nagród za stakowanie na poziomie protokołu.

To pominięcie staje się namacalne na warstwie powierniczej. Platforma oferująca tylko XRP może przechowywać aktywa, wspierać transfery i zapewniać raportowanie, ale nie może oferować powtarzającego się programu zysków on-chain poprzez natywną mechanikę XRP.

W środowisku, w którym zysk ze stakowania jest traktowany jako podstawowe oczekiwanie dla aktywów proof-of-stake, może to sprawić, że menu powiernicze będzie wydawać się niekompletne.

Tymczasem ekosystem Ripple bada, jak mogłoby wyglądać stakowanie XRP Ledger (XRPL), ale te dyskusje wskazują na ograniczenia ekonomiczne, a nie kosmetyczne.

Deweloperzy RippleX opisali dwa wymagania dla każdego natywnego projektu stakowania na XRPL: zrównoważone źródło nagród i uczciwy mechanizm dystrybucji.

Warto zauważyć, że długotrwałe podejście XRPL polega na spalaniu opłat transakcyjnych zamiast ich redystrybucji. Zaufanie walidatora zdobywa się poprzez wydajność, a nie finansowy udział.

Oznacza to, że stakowanie wymagałoby przeprojektowania ekonomicznego, a nie prostej aktualizacji włączającej nagrody.

W rurociągu rozwoju XRPL znajduje się również sygnał procesowy. Tracker znanych poprawek księgi obecnie nie pokazuje żadnej poprawki związanej ze stakowaniem w fazie rozwoju lub głosowania.

Nie wyklucza to przyszłej pracy. Wzmacnia jednak to, że stakowanie nie jest w aktywnej fazie wdrażania na XRPL.

Dla klientów instytucjonalnych powierniczych to rozróżnienie jest praktyczne. Zysk z Ethereum i Solana istnieje dzisiaj, jest mierzalny dzisiaj i może być operacjonalizowany dzisiaj. Z drugiej strony, natywne stakowanie XRP pozostaje dyskusją z nierozwiązaną ekonomią.

Napływy XRP są i tak silne, nawet gdy instytucje rotują ryzyko

Ekspansja produktu powierniczego jest w toku, ponieważ produkty inwestycyjne powiązane z XRP odnotowują silniejsze tygodniowe napływy niż produkty powiązane z Ethereum i Solana, zgodnie z najnowszymi danymi tygodniowymi.

CoinShares poinformował, że produkty inwestycyjne prowadzone przez XRP przyciągnęły w zeszłym tygodniu 63,1 miliona dolarów. W tym samym okresie produkty Solana przyjęły 8,2 miliona dolarów, a produkty Ethereum przyciągnęły 5,3 miliona dolarów.

Jednak produkty skoncentrowane na Bitcoin odnotowały silny nawis negatywnych nastrojów, z odpływami w wysokości 264 milionów dolarów w ciągu tygodnia.

Te liczby pokazują agresywne realokacje, z inwestorami handlującymi i przekształcającymi ekspozycje wraz z ruchem cen, zamiast prostej fali akumulacji.

Dane dotyczące przepływów podkreślają punkt, który nabywcy powierniczy często szybko napotykają.

Token może przyciągać alokacje instytucjonalne poprzez produkty inwestycyjne, jednocześnie nadal nie posiadając funkcji obsługi, której komitety coraz częściej oczekują od aktywów proof-of-stake.

Zasadniczo, popyt na XRP i kompletność produktu XRP to odrębne pytania.

W świetle tego odpowiedzią Ripple jest rozdzielenie ról w swoim stosie instytucjonalnym. XRP pozostaje pozycjonowane jako aktywo łączące w preferowanych przez firmę szynach, podczas gdy Ethereum i Solana zapewniają zysk wewnątrz obwodu powierniczego.

Ripple utrzymuje centralną pozycję XRP poprzez instytucjonalną mapę drogową DeFi

Ripple było wyraźne, że dodanie stakowania w innych sieciach nie ma na celu zmniejszenia znaczenia XRP w jego strategii.

Zamiast tego, niedawna mapa drogowa firmy "Institutional DeFi" pozycjonuje XRPL jako łańcuch o wysokiej wydajności dla ztokenizowanych finansów, z narzędziami zgodnościowymi i programowalnością zaprojektowanymi dla regulowanych przypadków użycia.

Ripple opisuje rolę XRP obejmującą wymagania rezerw, opłaty transakcyjne (które spalają XRP) i automatyczne pomostowanie w wymianie walut obcych i przepływach pożyczkowych.

Mapa drogowa podkreśla również prywatność on-chain, rynki z uprawnieniami i pożyczki instytucjonalne jako funkcje, które mają zostać uruchomione w nadchodzących miesiącach.

To ujęcie pozycjonuje XRP jako infrastrukturę, a nie aktywo dochodowe.

Wspiera również podejście do powiernictwa wielu aktywów, umożliwiając instytucjom zarabianie zysków na Ethereum i Solana w ramach kontrolowanego przepływu pracy powierniczej, a następnie korzystanie z szyn XRPL.

W tym modelu zysk jest funkcją, która pomaga wprowadzić instytucje do obwodu powierniczego. XRPL jest pozycjonowany jako środowisko, w którym Ripple chce, aby więcej aktywności on-chain miało miejsce, z zastrzeżeniem ograniczeń zorientowanych na zgodność.

A XRP jest przedstawiane jako aktywo łączące dla pomostowania, przepływów zabezpieczeń i opłat.

Post Ripple Custody właśnie odblokował stakowanie Ethereum i Solana, a instytucje mogą w końcu uzyskać zysk z XRP bez bałaganu związanego z ryzykiem walidatora pojawił się po raz pierwszy na CryptoSlate.