Vitalik Buterin kwestionuje obecne zachęty na rynkach predykcyjnych

Współzałożyciel Ethereum twierdzi, że długoterminowy wzrost zależy od dostosowania rynków predykcyjnych do rzeczywistych potrzeb finansowych.

Rynki predykcyjne rozwijały się szybko, przyciągając płynność i rosnącą uwagę publiczności. Jednak współzałożyciel Ethereum, Vitalik Buterin, uważa, że obecny wzrost może zmierzać w złym kierunku. W niedawnym wpisie zakwestionował struktury motywacyjne, które faworyzują krótkoterminową spekulację nad sensownym wykorzystaniem ekonomicznym. 

Współzałożyciel Ethereum wskazuje na strukturalne zagrożenia we wzroście rynków predykcyjnych

Vitalik Buterin niedawno wyraził obawy dotyczące struktur motywacyjnych kształtujących nowoczesne rynki predykcyjne. Twierdzi, że dominującymi działaniami są krótkoterminowe zakłady na ceny kryptowalut i hazard sportowy. Takie rynki przyciągają uwagę i opłaty transakcyjne. Jednak oferują one ograniczoną długoterminową wartość społeczną.

Według Buterina platformy wydają się skupiać bardziej na krótkoterminowych zakładach, które wydają się ekscytujące. Te zakłady przynoszą ruch i opłaty, szczególnie podczas rynków niedźwiedzia, kiedy trudniej jest znaleźć przychody. Ostrzega, że zbytnie poleganie na traderach, którzy zawierają złe lub emocjonalne zakłady, może z czasem zaszkodzić reputacji platformy.

Rynki predykcyjne opierają się na dwóch głównych uczestnikach. Po pierwsze, poinformowani traderzy wnoszą spostrzeżenia i dążą do zysku. Po drugie, inna grupa musi zaakceptować oczekiwane straty. Zrównoważony projekt zależy od zrozumienia, kto dobrowolnie przyjmuje tę przegrywającą stronę.

Współzałożyciel Ethereum wyjaśnia również, że rynki predykcyjne opierają się na dwóch głównych uczestnikach. Po pierwsze, traderzy, którzy dostarczają przydatnych informacji i dążą do zysku. Po drugie, inna grupa, która przyjmuje przeciwną stronę tych transakcji i, średnio rzecz biorąc, traci pieniądze. Aby rynek przetrwał, potrzebuje dobrego powodu, dla którego ta druga grupa kontynuuje uczestnictwo.

Ponadto Buterin argumentował, że tylko trzy typy uczestników prawdopodobnie zaakceptują konsekwentne straty na rynkach predykcyjnych. Po pierwsze, naiwni traderzy wchodzą w pozycje w oparciu o słabe lub nieprawidłowe założenia i w rezultacie tracą kapitał z czasem z powodu błędnej oceny.

Po drugie, nabywcy informacji celowo finansują płynność, często poprzez automatycznych animatorów rynku. Zapewniając płynność, mają nadzieję ujawnić cenną wiedzę od traderów. Gdy informacja staje się publiczna, korzystają z niej również podmioty niepłacące.

Po trzecie, hedgerzy akceptują ujemną wartość oczekiwaną w zamian za zarządzanie ryzykiem. Ta grupa wykorzystuje rynki predykcyjne jako formę ubezpieczenia finansowego w celu zrównoważenia ekspozycji w innych miejscach w swoich portfelach lub operacjach biznesowych.

Buterin wykracza poza inwestowanie i stosuje tę koncepcję do projektowania waluty. Użytkownicy stablecoinów ostatecznie dążą do stabilności cen dla przyszłych wydatków. Ci użytkownicy chcą mieć pewność, że mogą opłacić przyszłe rachunki i wydatki. Tokeny zabezpieczone dolarem pomagają w tym krótkoterminowo, ponieważ śledzą dolara amerykańskiego.

Jednak poleganie na dolarze oznacza, że kryptowaluty nadal zależą od tradycyjnych systemów finansowych, ograniczając prawdziwą decentralizację. Wskazuje również, że ludzie nie wszyscy wydają pieniądze w ten sam sposób. Każdy ma różne potrzeby, koszty i styl życia. Zatem pojedyncza "stabilna" waluta może nie być zgodna z rzeczywistymi wydatkami każdego.

Buterin proponuje koszyki rynkowe powiązane z wydatkami dla stabilności finansowej

Buterin zaproponował system zbudowany wokół indeksów cen opartych na kategoriach. Główne grupy wydatków, takie jak mieszkanie, transport lub media, miałyby odpowiadające im rynki predykcyjne. Te rynki wyceniałyby przyszłe zmiany w określonych segmentach kosztów.

W tym modelu użytkownicy posiadaliby spersonalizowane koszyki akcji rynków predykcyjnych. Każdy koszyk odzwierciedlałby określoną liczbę dni oczekiwanych przyszłych wydatków. Zamiast polegać na tokenie powiązanym z walutą fiat, stabilność wynikałaby z bezpośredniego dopasowania aktywów do indywidualnej ekspozycji na wydatki.

Teraz w ogóle nie potrzebujemy waluty fiat! Ludzie mogą posiadać akcje, ETH lub cokolwiek innego, aby pomnażać bogactwo i spersonalizowane akcje rynków predykcyjnych, gdy chcą stabilności.

Powiedział Vitalik Buterin.

Buterin twierdzi, że w przypadku pomyślnego wdrożenia taki model mógłby oferować bardziej trwałe podstawy. W ramach tej struktury obie strony zyskałyby wyraźną wartość ekonomiczną. Poinformowani traderzy zarabiali na dokładnej wycenie ryzyka, podczas gdy hedgerzy zapewniliby ochronę przed spadkami i stabilność dochodów.

Wpis Vitalik Buterin Questions Current Incentives in Prediction Markets ukazał się najpierw w Live Bitcoin News.