SoftBank sprzedaje udział w Nvidia o wartości 5,8 mld USD, aby sfinansować OpenAI

SoftBank Group potwierdził całkowite wyjście ze swojego udziału w Nvidia o wartości 5,8 miliarda dolarów, przekierowując kapitał na rozszerzenie inwestycji w OpenAI i inne przedsięwzięcia związane ze sztuczną inteligencją.

Kluczowe wnioski

• SoftBank sprzedał cały swój udział w Nvidia o wartości 5,8 miliarda dolarów w IV kwartale 2025 roku.
• Posunięcie zostało potwierdzone w najnowszym zgłoszeniu Form 13F do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.
• Wpływy są przekierowywane na inwestycje w OpenAI i infrastrukturę AI.
• Firma dostosowała również inne aktywa, w tym zwiększyła udział w eToro i nabyła TwentyOne Capital.

Co się stało?

W swoim obowiązkowym kwartalnym zgłoszeniu Form 13F do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, SoftBank Group Corp. potwierdził, że całkowicie zbył swój udział w Nvidia w czwartym kwartale kończącym się 31 grudnia 2025 roku. Sprzedaż, po raz pierwszy zasygnalizowana w listopadzie, obejmowała akcje o wartości około 5,8 miliarda dolarów w październiku.

Dokument regulacyjny, podpisany przez szefową departamentu prawnego korporacji Yuko Yamamoto, pokazuje, że Nvidia nie jest już wymieniona wśród aktywów SoftBank ani tych zarządzanych przez jego 13 stowarzyszonych menedżerów.

SoftBank potwierdza strategiczne wyjście z Nvidia

Zgłoszenie oficjalnie potwierdza wcześniej ogłoszony przez SoftBank plan rozwiązania pozycji w Nvidia, jednej z wiodących firm półprzewodnikowych napędzających infrastrukturę sztucznej inteligencji. Udział był wcześniej wyceniany na około 3,59 miliarda dolarów przed całkowitą likwidacją.

SoftBank powiedział, że likwidacja miała na celu pozyskanie kapitału na dalsze inwestycje w OpenAI, twórcę ChatGPT, ponieważ firma dąży do zwiększenia swojej ekspozycji na zaawansowane technologie AI. Posunięcie to sygnalizuje głębsze zaangażowanie w infrastrukturę sztucznej inteligencji, zamiast utrzymywania ekspozycji jedynie poprzez producentów chipów.

Kwartalne ujawnienia 13F porównują stan posiadania na dzień 31 grudnia 2025 ze stanem zgłoszonym na 30 września 2025 roku. Te zgłoszenia są wymagane w ciągu 45 dni od zakończenia każdego kwartału fiskalnego i odzwierciedlają pozycje na datę sprawozdawczą. Nie obejmują one transakcji, które mogły mieć miejsce na początku 2026 roku.

Przetasowanie portfela poza Nvidia

Wyjście z Nvidia nie było jedyną znaczącą korektą portfela.

Według zgłoszenia, SoftBank:

• Zwiększył swój udział w eToro Group do około 796 000 akcji o wartości 28 milionów dolarów.
• Nabył nową pozycję w TwentyOne Capital, kupując 89,1 miliona akcji o wartości 780,6 miliona dolarów.
• Zmniejszył swoje udziały w T Mobile US do 18 milionów akcji o wartości 3,65 miliarda dolarów.

Te ruchy podkreślają szerszą reorganizację portfela, gdy firma zaostrza swoje skupienie na inwestycjach opartych na AI i zorientowanych na technologię.

SoftBank działa jako japoński konglomerat telekomunikacyjny i e-commerce. Posiada 90 procent projektanta półprzewodników Arm Holdings po jego IPO w 2023 roku i jest partnerem generalnym Vision Fund 1, jednocześnie będąc jedynym inwestorem w Vision Fund 2. Oba fundusze są ukierunkowane głównie na firmy internetowe i AI przed IPO. Ostatnio SoftBank zaczął inwestować bezpośrednio w OpenAI.

Kondycja finansowa budzi pytania

Podczas gdy SoftBank kontynuuje repozycjonowanie w kierunku AI, jego kondycja finansowa prezentuje mieszane sygnały.

Firma zgłosiła przychody w wysokości 51,29 miliarda dolarów przy trzyletniej stopie wzrostu wynoszącej 10,4 procent. Jej marża netto wynosi 48,17 procent, a marża EBITDA 80,82 procent. Jednak jej marża operacyjna spadła w ciągu ostatnich pięciu lat.

W bilansie:

• Wskaźnik bieżącej płynności wynosi 0,84, sugerując potencjalne obawy o płynność.
• Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wynosi 1,55, wskazując na znaczną dźwignię.
• Wynik Altmana Z Score wynoszący 0,98 umieszcza firmę w strefie zagrożenia.

Beta SoftBank wynosząca 2,38 sygnalizuje również wysoką zmienność w porównaniu z szerszym rynkiem. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 161,86 miliarda dolarów i cenie akcji 29,175 dolara na giełdzie OTCPK, nastroje inwestorów wydają się ostrożne, ale nie niedźwiedzie, co odzwierciedla neutralny odczyt RSI.

Podsumowanie CoinLaw

Z mojego doświadczenia wynika, że kiedy firma sprzedaje głośny składnik aktywów jak Nvidia, to nie jest to tylko okrojenie portfela. To jest oświadczenie. Widzę to jako odważny zakład SoftBank, że bezpośrednia ekspozycja na OpenAI i infrastrukturę AI wygeneruje silniejsze długoterminowe zyski niż utrzymywanie akcji w gigancie chipowym. Szczególnie interesujące jest to, że posunięcie to następuje pomimo sygnałów presji finansowej, takich jak wysoka dźwignia i niski wynik Altmana Z Score. To mówi mi, że zarząd jest gotów podejmować przemyślane ryzyko, aby pozostać w czołówce wyścigu AI. To, czy się to opłaci, będzie w dużej mierze zależeć od tego, jak OpenAI skaluje i monetyzuje swoją technologię w nadchodzących latach.

Post SoftBank sprzedaje udział w Nvidia za 5,8 mld USD, aby sfinansować OpenAI pojawił się jako pierwszy w CoinLaw.