Czeski bank centralny zwiększa rezerwy złota, opóźniając inwestycję w bitcoin

Czeski organ monetarny zamierza kontynuować zakup złota, ponieważ gromadzenie tego szlachetnego metalu nie wpływa znacząco na równowagę między ryzykiem a zwrotami w jego portfelu.

Jednocześnie regulator odkłada na razie Bitcoin na dalszy plan. Pomimo uznania jego potencjału jako aktywa rezerwowego, bank centralny pozostaje zaniepokojony jego zmiennością.

Bank państwowy Republiki Czeskiej stawia na złoto

Czeski Bank Narodowy (CNB) opublikował zaktualizowany przegląd swoich inwestycji w rezerwy walutowe, ze szczególnym uwzględnieniem złota i Bitcoina.

Dokument stanowi rozszerzenie wcześniejszej analizy w tej sprawie i zawiera nowe dane, ułatwiające ocenę polityki dotyczącej tych aktywów.

Oba osiągnęły rekordowe poziomy w ciągu ostatnich kilku miesięcy, a ich rynki doświadczyły znacznej zmienności, zwłaszcza BTC, który ostatecznie stracił znaczną część swojej wartości.

Dokument omawia konsekwencje potencjalnych zmian w składzie rezerw walutowych banku, które stanowią około 98% jego aktywów i są kluczowe dla jego zarobków.

Analizuje dwa główne aspekty – trwającą akumulację złota w kierunku celu 100 ton wyznaczonego przez CNB oraz „hipotetyczne włączenie Bitcoina".

Badanie opiera się na stanie rezerw na dzień 30 września 2025 roku i obejmuje dwa okresy, 2010-2025 i 2020-2025, wykorzystując zarówno waluty rezerwowe, jak i czeską koronę.

W komunikacie prasowym opublikowanym w tym tygodniu organ monetarny zauważył, że obecnie posiada 67,2 tony metryczne szlachetnego metalu i wyjaśnił:

Ten poziom alokacji zapewnia marginalny wzrost zarówno oczekiwanych zwrotów, jak i zmienności, dodał bank centralny, opierając swoje szacunki na danych historycznych.

Jeśli chodzi o Bitcoin, autorzy raportu wskazali, że kryptowaluta o największej kapitalizacji rynkowej „wydaje się być potężnym motorem zwrotów portfela" i może służyć jako narzędzie do zwiększenia oczekiwanego zwrotu.

Ponadto można to osiągnąć przy znacznie mniejszej inwestycji środków w porównaniu z tradycyjnymi aktywami ryzykowymi, takimi jak akcje czy złoto, przyznali, szczegółowo opisując:

Podkreślono „krytyczne zastrzeżenie" dotyczące Bitcoina

Analitycy Czeskiego Banku Narodowego podkreślili jednak to, co nazywają „krytycznym zastrzeżeniem dotyczącym Bitcoina" i podobnych kryptowalut.

„Jego cechą definiującą jest czasowa niestabilność jego właściwości finansowych, w tym wysoka zmienność i zmieniające się korelacje" – powiedzieli, rozwijając:

CNB będzie nadal rozwijać swoją wiedzę na temat kryptowalut

Przytaczając te niedociągnięcia, czeski regulator polityki monetarnej przypomniał decyzję swojej Rady o nieinwestowaniu jeszcze rezerw walutowych w Bitcoin.

Zamiast tego bank ogłosił w listopadzie utworzenie „testowego portfela aktywów cyfrowych" o wartości 1 miliona dolarów, który obejmuje BTC, stablecoin powiązany z USD oraz ztokenizowany depozyt dolarowy.

Deklarowanym celem pozostaje „zdobycie praktycznego doświadczenia z aktywami opartymi na blockchain i nauczenie się, jak je bezpiecznie przechowywać, zarządzać i przetwarzać" – potwierdził organ w swojej najnowszej analizie.

Chociaż ten portfel nie jest częścią oficjalnych rezerw CNB, pozwoli bankowi przetestować operacje takie jak przechowywanie kryptowalut i rozliczenia oraz porównać różne rodzaje aktywów.

„Ponieważ aktywa cyfrowe stają się coraz bardziej powszechne w globalnych finansach, ten projekt powinien pomóc CNB w budowaniu wiedzy specjalistycznej" – konkluduje dokument, dodając, że bank centralny oceni wyniki pilotażu w ciągu najbliższych kilku lat, aby określić swój przyszły kierunek w tym zakresie.

Czeski Bank Narodowy stworzył portfel testowy po tym, jak jego szef, prezes Aleš Michl, zasugerował zainwestowanie do 5% swoich rezerw w wysokości 140 miliardów euro w Bitcoin na początku zeszłego roku.

Tymczasem obroty kryptowalutami w jego kraju nadal rosły, a wolumen obrotu wzrósł o 50%, osiągając 750 milionów dolarów w 2025 roku, jak donosi Cryptopolitan.

Najmądrzejsze umysły w świecie krypto już czytają nasz newsletter. Chcesz dołączyć? Dołącz do nich.