Ekonomiści ING Peter Virovacz i Zoltán Homolya zauważają, że inflacja na Węgrzech spadła do 1,4% rok do roku w lutym 2026 r., poniżej konsensusu i ich własnych optymistycznych prognoz. Inflacja bazowa spadła do 2,1%, ale rosnące koszty energii, ceny paliw i słabszy forint zagrażają temu korzystnemu obrazowi. Przewidują, że inflacja odbije powyżej 3% do połowy roku i w kierunku 4% do końca roku, osiągając średnią około 3% w 2026 roku.
Niski CPI komplikuje perspektywy obniżek stóp
"Inflacja na Węgrzech okazała się jeszcze niższa niż najbardziej optymistyczne prognozy. Efekt bazy i pozytywny trend w miesięcznej zmianie cen wypchnęły główny wskaźnik do poziomu niewidzianego od 10 lat. Jednak może to nie wystarczyć, aby utrzymać otwarte drzwi do obniżek stóp."
"Wskaźnik inflacji bazowej, skorygowany o zmienne pozycje, również rozwijał się niezwykle korzystnie, spadając do 2,1% w ujęciu rocznym. Główny wskaźnik inflacji był ostatnio tak niski w 2016 roku, podczas gdy inflacja bazowa była na tym poziomie w 2018 roku. Dane pokazują, że najnowszy szok cenowy w energii, spowodowany wybuchem wojny na Bliskim Wschodzie, nie mógł przyjść w gorszym momencie."
"Przy takich wskaźnikach inflacji, oczekiwania inflacyjne gospodarstw domowych mogły wreszcie zacząć znacząco spadać. Jednocześnie rosnące ceny paliw (mimo że wprowadzono oficjalny limit cenowy) i wzrastające koszty energii wywierają dalszą presję na ceny. Ponadto osłabienie forinta również nie pomaga oczekiwaniom inflacyjnym."
"Według naszych najnowszych szybkich szacunków, roczna stopa inflacji może ponownie wzrosnąć powyżej 3% do końca pierwszej połowy roku, osiągając 4% do końca roku. Chociaż moment jest niefortunny pod względem oczekiwań inflacyjnych, szok przyszedł w 'najlepszym' czasie pod względem rocznego odczytu inflacji. W istocie inflacja może teraz zacząć rosnąć z 10-letniego minimum."
"Dlatego, jeśli zakłócenia w dostawach ustąpią, a rynki się uspokają w nadchodzących tygodniach, istnieje realna szansa, że inflacja wyniesie średnio 3% dla całego roku."
(Ten artykuł został stworzony przy pomocy narzędzia opartego na sztucznej inteligencji i zweryfikowany przez redaktora.)
Źródło: https://www.fxstreet.com/news/hungary-low-inflation-complicates-rate-path-ing-202603101547
