BlockFills złożył wniosek o upadłość: Upadek, który rozpoczął się od zamrożenia wypłat w lutym

Firma z Chicago zajmująca się handlem i udzielaniem pożyczek kryptowalutowych BlockFills, działająca jako Reliz Ltd., złożyła wniosek o ochronę przed upadłością na podstawie Rozdziału 11 w Sądzie ds. Upadłości Stanów Zjednoczonych dla Dystryktu Delaware, kończąc upadek, który rozpoczął się od wstrzymania wypłat w lutym 2026 roku.

Sytuacja finansowa

Według Bloomberga, wniosek szacuje aktywa na kwotę od 50 milionów do 100 milionów dolarów przy zobowiązaniach wynoszących od 100 milionów do 500 milionów dolarów. Ten zakres oznacza deficyt w bilansie wynoszący co najmniej 50 milionów dolarów i potencjalnie aż 450 milionów dolarów, w zależności od ostatecznych wycen. Oczekuje się, że w postępowaniu weźmie udział od 1000 do 5000 wierzycieli.

Sama 30 największych roszczeń niezabezpieczonych przekracza 119 milionów dolarów. Największym pojedynczym wierzycielem jest 007 Capital LLC z roszczeniem w wysokości około 17 milionów dolarów. Lista wierzycieli obejmuje około 2000 klientów instytucjonalnych, w tym fundusze hedgingowe i zarządzających aktywami z 95 krajów, co sprawia, że zasięg geograficzny upadku jest szczególnie szeroki jak na firmę najbardziej kojarzoną z chicagowskim instytucjonalnym handlem kryptowalutami.

Jak doszło do upadku

Harmonogram jest skompresowany i znajomy. BlockFills wstrzymał depozyty i wypłaty klientów 11 lutego 2026 roku, powołując się na ekstremalną zmienność rynku i niedobory płynności. To wstrzymanie, opisane w ówczesnych raportach ETHNews, było pierwszym publicznym sygnałem, że sytuacja firmy była bardziej napięta niż sugerował jej instytucjonalny profil.

Przed złożeniem wniosku, raporty wskazywały na straty w wysokości około 75 milionów dolarów związane z pożyczkami, handlem i działalnością wydobywczą podczas spadków na rynku kryptowalut. Straty narastały jednocześnie w wielu liniach biznesowych, co ograniczyło zdolność firmy do równoważenia słabości w jednym obszarze wynikami w innym.

Presja prawna przyspieszyła harmonogram. Na początku marca 2026 roku amerykański sędzia federalny wydał tymczasowy nakaz zabezpieczający zamrażający ponad 70 Bitcoin posiadanych przez BlockFills po zarzutach Dominion Capital, że firma sprzeniewierzyła aktywa klientów. Nakaz sądowy, również opisany we wcześniejszych raportach ETHNews, oznaczał punkt, w którym ekspozycja prawna firmy stała się tak znacząca jak jej ekspozycja finansowa. BlockFills musiał odpowiedzieć na ten nakaz do 17 marca, w tym samym tygodniu, w którym złożył wniosek o upadłość.

Do czego służy Rozdział 11

BlockFills opisał wniosek na podstawie Rozdziału 11 jako najbardziej odpowiedzialną ścieżkę do zachowania wartości biznesowej i maksymalizacji odzysków dla interesariuszy. Takie ujęcie jest standardowe dla wniosków na podstawie Rozdziału 11, które pozwalają firmie kontynuować działalność podczas restrukturyzacji długów pod nadzorem sądu, zamiast natychmiastowej likwidacji zgodnie z Rozdziałem 7.

Deklarowane cele firmy w ramach procesu upadłościowego to stabilizacja operacji, poszukiwanie nowych źródeł płynności i potencjalnie dążenie do strategicznych transakcji, co zazwyczaj oznacza sprzedaż aktywów lub biznesu stronie trzeciej. To, czy którykolwiek z tych rezultatów jest osiągalny, zależy od tego, czy firma zachowa wystarczającą wartość operacyjną, aby przyciągnąć kupca lub nowy kapitał, oraz czy roszczenia wierzycieli można rozwiązać w sposób zachowujący tę wartość.

Do czego to jest podobne

Wzorzec odzwierciedla wcześniejsze upadki firm kryptowalutowych pod względem struktury, jeśli nie skali. Straty z tytułu pożyczek narosły podczas spadku na rynku, nastąpiło wstrzymanie wypłat, nadeszły działania prawne ze strony wierzycieli, a ochrona przed upadłością była ostatecznym rezultatem. BlockFills jest mniejszy niż Celsius czy Genesis, ale sekwencja jest zgodna z szerszą kategorią firm udzielających pożyczek kryptowalutowych, które poniosły skoncentrowane ryzyko podczas hossy w 2025 roku i napotkały skoncentrowane straty, gdy się odwróciła.

Zarzut Dominion Capital dotyczący sprzeniewierzenia aktywów klientów nie został rozstrzygnięty. Proces upadłościowy będzie teraz przebiegał równolegle z wszelkimi postępowaniami prawnymi wynikającymi z tego roszczenia.

Post BlockFills złożył wniosek o upadłość: Upadek, który rozpoczął się od zamrożonych wypłat w lutym ukazał się najpierw w ETHNews.