Pozycjonowanie pozostaje solidne przy wyższym zabezpieczeniu – BNY

Geoff Yu, strateg makroekonomiczny BNY ds. EMEA, zauważa, że region APAC rynków wschodzących pozostaje najlepiej utrzymywanym regionem akcyjnym na świecie pomimo ostrych wahań i ryzyk specyficznych dla sektora, takich jak ekspozycja półprzewodników na hel. Widzi możliwości zwiększenia alokacji w APAC, wspieranych przez niską wcześniejszą ekspozycję na USA i potencjalny popyt chiński, ale oczekuje wyższych współczynników zabezpieczenia, ponieważ koszty energii i rentowności krótkoterminowe wpływają na przepływy i ograniczają dalsze zyski.

Silne posiadłości, ale wyższe współczynniki zabezpieczenia

"Niektóre z największych wahań na rynkach akcji w ciągu ostatnich dwóch tygodni miały miejsce w APAC. Granica między rynkami wschodzącymi a rozwiniętymi rynkami Azji jest często zatarta, ale rynki akcji z podwyższoną przedkonfliktową ekspozycją na technologie lub globalny kompleks AI były najbardziej zagrożone znaczącą korektą. Uważamy, że ryzyko podażowe pozostaje dla dotkniętych branż."

"Fitch zauważa, że Korea Południowa pozyskała w zeszłym roku prawie 65% swoich importów helu z Kataru, a Japonia w poniedziałek została zmuszona do publicznego ujawnienia poziomu swoich rezerw. Niemniej jednak APAC rynków wschodzących pozostaje najlepiej utrzymywanym regionem rynku akcyjnego na świecie, podczas gdy rozwinięte gospodarki w regionie są również lepiej utrzymywane niż ich globalni odpowiednicy."

"Jesteśmy ogólnie przychylni zwiększeniu posiadłości w APAC, ponieważ ekspozycja aktywów na inwestycje w USA była stosunkowo niska nawet przed ostatnią korektą. Perspektywa poprawy chińskiego popytu dzięki efektom bazowym i dodatkowym bodźcom to kolejny idiosynkratyczny czynnik, który może wspierać region, chociaż cele wzrostu na niedawnym Ogólnochińskim Kongresie Przedstawicieli Ludowych nie zaskoczyły pozytywnie."

"Jednak w najbliższym czasie uważamy, że współczynniki zabezpieczenia będą musiały być wysokie. Rosnące koszty energii zaszkodzą bilansowi płatniczemu Azji, podczas gdy rosnące globalne rentowności krótkoterminowe również osłabią zainteresowanie repatriacją dla tradycyjnych finansujących."

(Ten artykuł został utworzony przy pomocy narzędzia sztucznej inteligencji i zweryfikowany przez redaktora.)