USDC wyprzedził USDT jako najczęściej używany stablecoin wśród instytucji: zgodność z ustawą GENIUS to powód

Badanie EY-Parthenon i Coinbase przeprowadzone wśród 351 inwestorów instytucjonalnych pokazuje, że USDC był używany lub posiadany przez 86% respondentów w styczniu 2026 r., w porównaniu z 55% w styczniu 2025 r., podczas gdy USDT spadł z 57% do 68% w tym samym okresie.

Co pokazują dane

Według tweeta Coindesk, badanie śledzi wykorzystanie stablecoinów wśród firm, które obecnie posiadają lub używają stablecoinów, porównując odpowiedzi ze stycznia 2025 r. do stycznia 2026 r. w pięciu kategoriach stablecoinów. Wzrost USDC z 55% do 86% reprezentuje największy ruch w ciągu jednego roku spośród wszystkich aktywów na wykresie. USDT wzrósł z 57% do 68%, co również stanowi znaczący wzrost, ale zakończył 18 punktów procentowych za USDC w odczycie ze stycznia 2026 r.

Euro Coin utrzymał się na względnie stabilnym poziomie od 31% do 30%. USDS i Dai spadły z 36% do 26%. PayPal USD nieznacznie wzrósł z 20% do 26%. Wykres zawiera specjalną adnotację wskazującą, że amerykańscy inwestorzy w stablecoiny są znacznie bardziej skłonni do posiadania USDC na poziomie 94% w porównaniu z regionami spoza USA na poziomie 69% średnio. Ten podział geograficzny wyjaśnia znaczną część różnicy między USDC a USDT na poziomie instytucjonalnym. Dominacja USDT w globalnej kapitalizacji rynkowej jest w dużej mierze napędzana przez adopcję na rynkach wschodzących i użycie detaliczne poza Stanami Zjednoczonymi. Amerykańscy inwestorzy instytucjonalni wybierają USDC w tempie, które odzwierciedla inny zestaw priorytetów.

Dlaczego USDC wygrywa na rynku instytucjonalnym

Rama EY-Parthenon przypisuje preferencję instytucjonalną dla USDC silniejszemu pozycjonowaniu zgodności z GENIUS Act. GENIUS Act to senacka legislacja dotycząca stablecoinów, która osiągnęła zasadnicze porozumienie w kwestii rentowności w tym tygodniu, jak było to omawiane we wcześniejszych doniesieniach. USDC, emitowany przez Circle pod nadzorem regulacyjnym USA z pełną przejrzystością rezerw i regularnymi audytami, jest strukturalnie zgodny z wymogami zgodności, które GENIUS Act ma skodyfikować. Tether działa pod innym nadzorem regulacyjnym z mniej przejrzystą strukturą rezerw, co historycznie wywołało wahanie wśród uczestników instytucjonalnych wrażliwych na zgodność.

Dla dyrektora ds. zgodności w funduszu hedgingowym lub zarządzającym aktywami, który decyduje, który stablecoin trzymać jako kapitał operacyjny lub zabezpieczenie, kwestia pewności regulacyjnej ma większe znaczenie niż kapitalizacja rynkowa. Przejrzystość rezerw USDC, pozycjonowanie regulacyjne w USA i zgodność z oczekiwanymi wymogami GENIUS Act czynią go wyborem o niższym ryzyku zgodności. Dane z badania odzwierciedlają tę kalkulację dokonywaną na dużą skalę w całym rynku instytucjonalnym.

Jak stablecoiny zmieniają instytucjonalne ramy zarządzania ryzykiem

Prawa strona wykresu badania śledzi, jak adopcja stablecoinów wpłynęła na instytucjonalne zarządzanie ryzykiem i ramy skarbowe. Sześćdziesiąt procent respondentów zgłasza zwiększone skupienie na ryzyku kontrahenta i przechowywania od czasu adopcji stablecoinów. Pięćdziesiąt sześć procent wprowadziło nowe rozważania dotyczące zarządzania płynnością lub finansowania śróddziennego. Czterdzieści dziewięć procent cytuje zachętę do możliwości rozliczenia całodobowego lub wieloaktywowego. Dwadzieścia pięć procent zmniejszyło wymogi kapitałowe lub depozytowe związane z rozliczeniem.

Te ustalenia opisują stablecoiny nie jako pasywne posiadanie skarbowe, ale jako aktywną siłę przekształcającą sposób, w jaki instytucje myślą o płynności, ekspozycji na kontrahenta i infrastrukturze rozliczeniowej. Liczba 49% dotycząca rozliczenia całodobowego jest szczególnie istotna biorąc pod uwagę szersze wydarzenia tygodnia. Produkt tokenizowanych kontraktów wieczystych S&P 500 na Hyperliquid, pilotaż tokenizowanych akcji Nasdaq i całodobowy fundusz wzajemny Amundi reprezentują cel, do którego zmierza infrastruktura rozliczenia całodobowego. Instytucje adoptujące stablecoiny są przyciągane do tego modelu ciągłego rozliczania, niezależnie od tego, czy wyraźnie do niego dążą.

Tylko 8% respondentów zgłasza brak znaczącego wpływu na istniejące ramy. Przytłaczająca większość instytucji, które przyjęły stablecoiny, musiała zmodyfikować sposób zarządzania ryzykiem, płynnością i rozliczeniami jako bezpośredni rezultat.

Post USDC prześcignął USDT jako najczęściej używany stablecoin wśród instytucji: zgodność z GENIUS Act to powód pojawił się najpierw na ETHNews.