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(FAQ) Perguntas frequentes sobre liquidação em negociação de Futuros
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1. O que é a liquidação?
A liquidação, também conhecida como fechamento forçado ou chamada de margem, ocorre quando a plataforma fecha automaticamente a posição de um usuário. Na MEXC, a taxa de margem de manutenção (MMR) é um indicador do risco dos ativos do usuário. Se a MMR atingir 100% ou mais, o sistema fechará forçadamente a posição do usuário. Recomenda-se que os usuários monitorem de perto as mudanças na taxa de margem de manutenção para evitar liquidações.
2. O que desencadeia a liquidação na MEXC?
A MEXC usa o preço justo como gatilho para liquidação. Quando o preço justo atinge o preço de liquidação, o mecanismo de liquidação é acionado. O uso do preço justo como referência ajuda a melhorar a estabilidade do mercado e reduz liquidações desnecessárias durante períodos de flutuações anormais do mercado.
Os usuários podem visualizar o preço justo atual e sua explicação na parte superior da página de negociação. Além disso, no topo do gráfico de velas, os usuários podem alternar entre o preço justo, o último preço e o preço do índice para acompanhar as tendências dos três preços.
3. Como é o processo de liquidação?
Quando a liquidação é acionada, o sistema executa uma liquidação em camadas com base no limite de risco da posição do usuário, para evitar a liquidação total da posição e gerenciar melhor os riscos.
Cancelamento de ordens
- Modo de margem cruzada: Todas as ordens abertas na conta são canceladas.
- Modo de margem isolada (com adição automática de margem habilitada): Todas as ordens abertas para o contrato afetado são canceladas.
- Após o cancelamento, se a taxa de margem de manutenção ainda for igual ou superior a 100%, o processo avança para a próxima etapa.
Autonegociação Long-Short
- No modo de margem cruzada, se houver posições Long e Short simultaneamente, o sistema reduzirá as posições por meio de autonegociação.
- Esta etapa só se aplica ao modo de margem cruzada. Após a autonegociação, se a taxa de margem ainda for 100% ou mais, o sistema avança para a próxima etapa.
Liquidação em camadas
- Camada de menor risco: Se a posição já estiver na camada de menor risco, o processo avança para a próxima etapa.
- Camadas de maior risco: Se a posição estiver em uma camada de maior risco, o sistema liquidará parte da posição ao preço de falência para reduzir a camada de risco. O sistema recalcula a taxa de margem com base na nova taxa de margem de manutenção reduzida. Se a taxa de margem permanecer em 100% ou mais, o processo de liquidação em camadas continua até que a camada de menor risco seja atingida.
Liquidação total
- Quando a posição está na camada de menor risco, mas ainda tem uma taxa de margem de 100% ou mais, a posição restante é totalmente assumida pelo mecanismo de liquidação ao preço de falência.
- Observação: As liquidações são tratadas pelo mecanismo de liquidação e não passam pelo mecanismo de matching, portanto, o preço de falência não aparece nos registros de transações ou no gráfico de preços.
Após a assunção pelo mecanismo de liquidação:
Assim que a posição de um usuário é assumida pelo mecanismo de liquidação ao preço de falência, se ela puder ser executada a um preço melhor que o preço de falência, qualquer margem restante será adicionada ao fundo de seguro.
Se a posição não puder ser executada a um preço melhor que o preço de falência, o déficit resultante será coberto pelo fundo de seguro. Por fim, se o fundo de seguro for insuficiente para cobrir a perda, a posição será repassada ao sistema de desalavancagem automática (ADL).
4. Como visualizar as ordens de liquidação?
As ordens de liquidação podem ser encontradas na seção Histórico de posições.
4.1 No aplicativo
Método 1
1）Entre no aplicativo da MEXC e clique em Futuros na parte inferior para acessar a página de Negociação de Futuros.
2）Clique no ícone de ordens na seção de ordens.
3）Verifique suas ordens de liquidação no Histórico de posições.
Método 2
1）Entre no aplicativo da MEXC e toque em Carteiras na parte inferior para acessar a página de Carteiras.
2）Selecione a aba Futuros e clique no ícone de ordens à direita.
3）Visualize suas ordens de liquidação no Histórico de posições.
4.2 No navegador
No site, inicie sessão e clique em Ordens de Futuros em Ordens na barra de navegação superior direita.
Em Histórico de posições, você pode visualizar suas ordens liquidadas.
5. O preço de liquidação é o mesmo que o preço de falência?
O preço de liquidação mostrado nos detalhes do histórico de posições e no resumo de PNL na página de compartilhamento é o preço de falência. O preço de falência é o preço no qual 100% da margem em uma posição de Futuros é perdida. Enquanto o preço de liquidação é apenas um ponto de gatilho, o mecanismo de liquidação assume a posição do usuário ao preço de falência após a liquidação. Isso significa que, após a liquidação, a margem do usuário será completamente perdida.
6. Por que o preço de liquidação não aparece no gráfico de velas?
Quando o preço justo atinge o preço de liquidação da posição, o sistema assume a posição ao preço de falência. Como o processo de liquidação não passa pelo mecanismo de correspondência, o preço de falência não aparece nos registros de transações do mercado ou no gráfico de velas. Qualquer lucro ou perda resultante da liquidação é totalmente adicionado ou deduzido do fundo de seguro. Esta é uma das medidas de controle de risco da MEXC em negociações de Futuros, projetada para evitar que o mecanismo de desalavancagem automática seja acionado por volatilidade excessiva.
Exemplo
Detalhes da Ordem de Liquidação:
O preço justo do mercado atingiu o preço de liquidação de 0,962 USDT, acionando a liquidação de 2.619 ADA. Essa parte da posição foi assumida pelo mecanismo de liquidação ao preço de falência de 0,9581 USDT.
Alavancagem | Preço médio de entrada (USDT) | Margem de manutenção (USDT) | Valor da posição | Taxa de margem de manutenção | Preço de liquidação (USDT) | Preço de falência (USDT) | |
Entrada | 70X | 0,9780 | 36,5912 | 2.619 ADA | 0,4% | - | - |
Liquidação | 70X | - | - | 2.619 ADA | 0,4% | 0,962 | 0,9581 |
Com base nas regras de controle de risco do ADAUSDT na MEXC, para alavancagem entre 0 e 200x e valor da posição entre 0 USDT e 1.899.600 USDT, a taxa de margem de manutenção para posições Long e Short é de 0,4%.
No exemplo, a posição longa em ADAUSDT tem um preço médio de entrada de 0,978 USDT, um preço de liquidação de 0,962 USDT e um preço de falência de 0,9581 USDT. Com base nesses valores:
(0,9581 / 0,962) × 100% = 99,6%
99,6% + 0,4% = 100%
Para métodos detalhados de cálculo do preço de liquidação e preço de falência, consulte "Liquidação e Limite de Risco".
7. Como a margem de manutenção afeta a liquidação (entendendo a margem de manutenção)?
A taxa de margem de manutenção é calculada com base no tamanho da posição do usuário, não na alavancagem. Isso significa que a taxa de margem de manutenção não é influenciada pelo multiplicador de alavancagem. O sistema divide os tamanhos de posição em várias camadas de acordo com o limite de risco base do Futuro e os limites incrementais. Cada camada corresponde a uma taxa de margem de manutenção diferente; quanto maior o tamanho da posição, maior a taxa de margem de manutenção.
Pense na taxa de margem de manutenção como a quantidade de margem "bloqueada" para gerenciar riscos. Quanto maior sua posição, maior a taxa, e mais de sua margem é reservada.
Exemplo: Se o Usuário A tem uma taxa de margem de manutenção de 1% e está usando 100 USDT como margem, 1 USDT será bloqueado. Se as perdas atingirem 99 USDT, a posição será liquidada antes que os 100 USDT sejam perdidos. Isso ajuda a plataforma a gerenciar riscos de forma mais eficaz.
8. Qual é a relação entre alavancagem e preço de liquidação?
- No modo de margem cruzada, a alavancagem só afeta a quantidade de margem necessária e não determina diretamente o preço de liquidação. O preço de liquidação no modo de margem cruzada é determinado pelo saldo da conta e pelo valor das posições abertas.
- No modo de margem isolada, se o usuário não ajustar a margem após abrir uma posição, uma alavancagem maior fará com que o preço de liquidação se aproxime do preço de entrada, aumentando o risco de liquidação.
Exemplo de "alavancagem efetiva" no modo de margem cruzada:
Suponha que um usuário tenha 10 USDT em sua conta. No modo de margem cruzada, se ele selecionar uma alavancagem de 10x para abrir uma posição de 10 USDT, a margem inicial seria calculada da seguinte forma:
Margem inicial = Valor da posição / Alavancagem = 10 USDT / 10 = 1 USDT
Isso significa que 1 USDT da conta do usuário seria bloqueado como margem, enquanto os 9 USDT restantes permaneceriam disponíveis para outras posições.
Como o usuário está negociando no modo de margem cruzada, todo o saldo da conta serve como margem disponível. Isso significa que todos os 10 USDT em sua conta de Futuros podem ser utilizados para o gerenciamento de risco das posições. Portanto, apesar de selecionar uma alavancagem de 10x, a alavancagem efetiva é calculada como:
Alavancagem efetiva = Saldo da conta / Valor da posição = 10 USDT / 10 USDT = 1
Isso demonstra que, no modo de margem cruzada, a alavancagem não determina diretamente o preço de liquidação. Em vez disso, o preço de liquidação depende principalmente da margem disponível na conta e do valor das posições abertas.
9. Por que o valor de liquidação (em USDT) difere do valor inicial da posição?
Quando você define a unidade do contrato como USDT, em vez de quantidade ou contrato, na negociação de Futuros com margem em USDT, a quantidade liquidada mostrada no Histórico de posições pode diferir da quantidade de abertura.
Isso acontece porque, embora você mantenha o mesmo número de tokens, seu valor muda conforme os preços flutuam. Como o montante liquidado (valor da posição) é calculado multiplicando a quantidade de tokens pelo preço médio de execução, o montante final liquidado geralmente varia do tamanho inicial da posição.