Porquê o setor cripto de África está a entrar na sua era de "pagar ao leiteiro"

Nos últimos meses, cobri startups como Zerocard, CoinCircuit e Machankura, todas operacionalmente distintas, mas filosoficamente tentando fazer a mesma coisa: integrar criptomoedas aos gastos diários. 

Construir soluções assim está longe da primeira vaga de soluções cripto africanas. Nos seus primeiros anos, plataformas de negociação P2P e corretoras offshore representaram uma atividade significativa no ecossistema cripto do continente.

É a primeira vez que o centro de gravidade no cripto africano se move da arbitragem transfronteiriça para pagamentos domésticos de baixo valor, fazendo uma questão mais prática: isto consegue pagar ao meu senhorio, ao meu motorista de Uber ou à mulher da esquina que me vende mercearia?

Essa busca é o que quero dizer com a era de 'pagar ao leiteiro' em África. 

O dinheiro só tem utilidade real quando liquida obrigações pequenas e recorrentes; o prestador de serviços à porta, os salários da empregada doméstica e o recarregamento de crédito que mantém uma linha telefónica ativa. 

Durante a maior parte da última década, o setor cripto africano destacou-se a movimentar valor através de fronteiras e contornar controlos de capitais, mas teve dificuldades em permanecer no circuito quando a conta chega. 

A nova vaga de produtos tenta manter a cripto nos bastidores, ao mesmo tempo que faz com que a interface pareça e funcione como os instrumentos em que as pessoas já confiam: cartões de débito, transferências bancárias, menus USSD.

O primeiro capítulo: reter, negociar, converter

A história inicial do cripto africano parece familiar. Jovens nigerianos, ganeses, quenianos e sul-africanos descobriram o Bitcoin e, mais tarde, as stablecoins indexadas ao dólar como forma de escapar à inflação, proteger-se contra as suas moedas locais e contornar a escassez de câmbio.

Corretoras P2P e grupos OTC no WhatsApp floresceram, especialmente depois de os reguladores em alguns países, incluindo o Quénia e a Nigéria, terem desencorajado ou restringido os bancos de servir empresas cripto.

Embora a África Subsariana ainda represente uma quota modesta dos volumes globais de transações de criptomoedas, até 205 mil milhões de dólares em 2025, parte desse valor ainda existe fora da atividade económica do mundo real. 

Muitos jovens ainda preferem poupar, investir ou deter criptomoedas a longo prazo, receber pagamentos transfronteiriços em stablecoins, ou especular e lucrar com movimentos de preços. Apenas alguns países, como a Etiópia, registam transações de retalho de pequeno valor, embora o estatuto regulamentar na maioria dos países ainda reconheça a cripto como tecnologia marginal.

Os utilizadores compravam USD Tether (USDT), uma moeda digital ligada ao dólar, para armazenar valor, receber rendimentos de freelance ou pagar fornecedores no estrangeiro. Entravam e saíam do Bitcoin para ganhos rápidos. Em muitos mercados, a cripto tornou-se num sistema paralelo de dólares para pessoas bloqueadas do sistema oficial.

Mas havia um problema: para pagar propinas escolares, renda ou eletricidade, a maioria das pessoas ainda tinha de trocar as suas criptomoedas por moedas locais (conversão) para gastar. Isto fez da cripto uma ponte, não um destino. A jornada normalmente terminava numa conta bancária local, numa carteira de dinheiro móvel ou num envelope de dinheiro. O comerciante, o senhorio, o caixa do supermercado no fim da cadeia permaneciam firmemente no mundo da naira, cedi, xelim ou rand.

As novas startups que agora surgem querem impulsionar essa atividade de gastos de última milha para dar utilidade à cripto.

Os canais: cartão, pagamento, USSD

Tome como exemplo a Zerocard, uma startup sediada em Lagos cuja premissa é fazer com que "gastar cripto como dinheiro" pareça banal no ponto de venda (PoS). Os utilizadores recarregam um saldo com stablecoins, frequentemente USD Coin (USDC), enquanto a Zerocard trata da conversão e conformidade para que os comerciantes vejam uma transação de cartão regular no PoS. O cartão passa como qualquer outro cartão de débito; a mecânica invulgar vive na infraestrutura por trás dele, onde um contrato inteligente de custódia converte o meio automaticamente e provedores de liquidez no backend fornecem entrada e saída instantânea de cripto para fiat.

A CoinCircuit, uma de um grupo de startups focadas em comerciantes, aborda o mesmo problema do outro lado do balcão. Em vez de emitir cartões, oferece um gateway de pagamento para empresas aceitarem cripto no checkout e ainda liquidarem em moeda local. Um restaurante em Lagos pode mostrar uma opção "pagar com cripto", mas quando a poeira assenta, o seu extrato bancário reflete depósitos em naira.

Depois há a Machankura, que usa um canal tão antigo quanto a banca móvel em África: USSD. Os utilizadores marcam códigos curtos em telefones básicos, navegam em menus de texto que parecem verificar créditos ou dinheiro móvel, e nos bastidores, o Bitcoin move-se através da Rede Lightning.

Estas três startups estão a resolver diferentes peças do mesmo puzzle. A Zerocard é um canal de cartão para consumidores urbanos que já detêm stablecoins. A CoinCircuit é um canal de comerciante para empresas que querem alargar a sua base de clientes sem herdar risco de tokens. A Machankura é um canal de acesso, arrastando a cripto para telefones básicos e conectividade irregular.

Várias outras soluções estão agora a construir em torno dessa promessa: gastar cripto como dinheiro. 

Empresas africanas, incluindo as startups quenianas Tando e Kotani Pay, a Onboard Global incubada pela Nestcoin, e a MoneyBadger da África do Sul, estão a apoiar-se nesta promessa. Na Nigéria, várias outras startups, incluindo Roqqu e Busha, estão a planear lançar cartões cripto que fazem com que gastar criptomoedas e stablecoins pareça usar um cartão de débito comum.

Fornecedores de infraestrutura, incluindo provedores de liquidez, processadores de pagamento de nível bancário e fornecedores de carteiras, também estão a intervir para apoiar esta nova vaga de crescimento para o setor cripto africano. Juntos, estão a esboçar um futuro onde um saldo de criptomoeda pode pagar mercearia, uma corrida de táxi ou créditos diretamente, em vez de fazer um desvio através de um intermediário, uma plataforma de conversão ou uma mesa P2P.

Apesar do impulso, permanece uma incerteza fundamental: se o destinatário no fim da cadeia de transação realmente quer receber cripto.

Porque é que a fiat ainda está no fim da cadeia

Apesar de toda a conversa sobre "gastar cripto como dinheiro", a maioria destes produtos ainda termina em fiat. O utilizador da Zerocard gasta USDC, mas o caixa no supermercado liquida em naira. 

Na África do Sul, um dos mercados cripto mais desenvolvidos do continente, a infraestrutura de ativos digitais já está a penetrar nos pagamentos diários. Os consumidores usam aplicações como Luno Pay, Binance Pay e Zapper para digitalizar códigos QR e pagar em grandes retalhistas, enquanto os comerciantes recebem rand.

Os sul-africanos gastaram mais de 2 milhões de rands (112.000 dólares) mensalmente em itens do dia a dia através do Luno Pay, o gateway de pagamento operado pela empresa cripto focada em África Luno, em 2025. Embora o número ainda seja pequeno no contexto do mercado de pagamentos mais amplo, é volume real, a acontecer em caixas, não em mesas de negociação. 

Os gateways de pagamento cripto estão a ganhar tração porque permitem às empresas vender a clientes ricos em cripto sem nunca tocar na classe de ativos. Na África do Sul, várias lojas Pick n Pay, o gigante retalhista de mercearia, integraram pagamentos cripto desde 2022. O Luno Pay permite que os comerciantes aceitem pagamentos cripto, dando aos detentores uma forma de gastar sem primeiro converter para moedas locais. 

No entanto, o contabilista da loja ainda regista a receita em rand, tal como os fluxos de bitcoin da Machankura acabam por encontrar moedas locais quando as pessoas levantam dinheiro ou definem preços.

Isto não é um erro. É uma concessão à realidade: por razões de política monetária e controlo, é improvável que a cripto alguma vez alimente pagamentos diários de ponta a ponta. Mesmo onde alguns dos novos produtos permitem que os comerciantes liquidem diretamente em ativos digitais, isso permanecerá principalmente uma funcionalidade para nativos cripto, enquanto a economia mais ampla continua a liquidar em fiat.

"O problema é que os comerciantes não podem usar essa cripto como transferência de valor", disse Shalom Osiadi, diretor executivo da Esca Finance, uma startup fintech que ajuda empresas a gerir risco cambial e fazer pagamentos transfronteiriços. "Quando um comerciante recebeu o seu USDC, não pode ir ao seu fornecedor e pagar-lhes USDC para comprar mais bens para abastecer as suas prateleiras. Ainda tem de ir para fiat."

O fosso geracional também não ajuda. Na África do Sul, apenas cerca de 7% dos detentores de criptomoedas têm 55 anos ou mais, segundo a empresa de pesquisa global Triple A. A grande maioria dos detentores—cerca de 83% deles—situa-se entre os 18 e os 44 anos, sublinhando o quão enviesada está a familiaridade para adultos mais jovens. 

Proprietários de lojas mais velhos, senhorios e gestores financeiros sentados do outro lado das transações têm menos probabilidade de ter detido cripto diretamente, menos probabilidade de confiar nela e mais probabilidade de insistir em moeda local.

Essa assimetria força os operadores a desenhar para dois públicos ao mesmo tempo. 

De um lado estão os "nativos"—trabalhadores remotos pagos em stablecoins, traders confortáveis com corretoras cripto e utilizadores avançados on-chain—que querem gastar os seus saldos sem converter constantemente. 

Do outro lado estão os "não nativos"—o leiteiro, o senhorio ou o caixa do supermercado—que querem ver saldos em naira ou rand, reconciliá-los em software existente e declarar impostos sobre o valor acrescentado (IVA) da forma habitual.

Os comerciantes permanecem esmagadoramente nativos em fiat. As suas rendas, salários, impostos e faturas de fornecedores chegam em moeda local. Os seus contabilistas não querem rastrear exposição a ativos digitais voláteis. 

O apelo destes novos canais, para muitos comerciantes, é precisamente que eles intermediam a cripto. As empresas cripto a construir em torno da promessa 'gastar cripto como dinheiro' ainda são cautelosas sobre encontrar cada lado da cadeia de valor onde estão.

Regulamentação e custo de trazer cripto para pagamentos diários

Apesar de toda a promessa que detém, a ambição de 'pagar ao leiteiro' das empresas cripto enfrenta várias restrições.

Do lado regulamentar, os países africanos ainda estão a trabalhar onde a cripto se encaixa, especialmente quando toca pagamentos diários. 

Oscilações políticas forçam os operadores a renegociar constantemente relações com bancos, emissores de cartões e processadores de pagamento, e a falta de regras claras sobre como empresas de ativos virtuais podem ligar-se aos canais tradicionais pode paralisar integrações, assustar parceiros ou até encerrar produtos de um dia para o outro. 

Quanto mais perto um produto chega das transações do dia a dia, mais começa a parecer uma instituição financeira, com todas as obrigações de licenciamento, capital e conformidade que isso implica.

Subjacente a tudo isto está uma tensão mais profunda sobre controlo monetário. Os bancos centrais dependem de ser o ponto de estrangulamento para a criação e movimento de dinheiro, usando ferramentas como taxas de juro, requisitos de reserva e controlos de capital para orientar inflação, crédito e fluxos de câmbio. 

Para a cripto se ligar às finanças convencionais em escala, a maioria dos salários, poupanças e pagamentos diários terá de passar por bancos ou esquemas de pagamento fortemente supervisionados, onde os fluxos podem ser monitorizados para conformidade, tributados e, se necessário, congelados ou redirecionados de acordo com as regras existentes. 

É por isso que a cripto encontra mais espaço nas margens do que no núcleo. Os pagamentos transfronteiriços são um alvo fácil porque são lentos, caros e já roteados através de longas cadeias de bancos correspondentes; cortar intermediários aí não enfraquece imediatamente o controlo de um banco central sobre o dinheiro doméstico. 

Mas deixar as pessoas gerir cada vez mais as suas vidas do dia a dia em canais paralelos é outra questão, porque corrói a visibilidade e as alavancas de que os decisores políticos dependem.

"Enquanto os bancos controlarem o dinheiro—especificamente, os bancos centrais controlarem o dinheiro—o dinheiro nunca será descentralizado", disse Osiadi. "Neste momento, não vejo uma forma realista e politicamente aceitável de sair disso. O que os bancos estão a tentar fazer é digitalizar o dinheiro para que permaneça centralizado numa nova forma: cada naira que gasta pode ser rastreada pelo banco central. Esse é o objetivo das CBDCs [moedas digitais de bancos centrais]; digitalizam o dinheiro, mas principalmente como uma ferramenta maior de controlo."

O que está em jogo se funcionar—ou não

Se as experiências de 'pagar ao leiteiro' em África forem bem-sucedidas, poderão construir novos canais para ativos digitais que funcionam lado a lado com canais tradicionais no ecossistema de pagamentos do continente. 

Também fazem a complexidade em torno das criptomoedas desaparecer, permitindo que qualquer pessoa beneficie de gastá-la ou explorar uma crescente base de clientes nativos cripto.

Hoje, esse grupo pode não parecer enorme, mas os jovens que acorrem às criptomoedas podem em breve constituir uma grande quota do mercado de massa que os comerciantes precisam de alcançar.

O sucesso pode significar que os utilizadores de cripto nunca tenham de sair da economia de tokens; gastam dos seus saldos através de cartões, USSD, checkouts de pagamento ou aplicações de comerciantes. Os não nativos, incluindo comerciantes, dificilmente veem os próprios tokens; apenas obtêm liquidação confiável em moedas que entendem. Nesse mundo, os reguladores tratam a cripto como mais um canal de pagamento a supervisionar ao lado de esquemas de cartões e corredores de remessas.

No entanto, o fracasso significaria que a cripto permanece o que tem sido: um sistema poderoso mas periférico para movimentar e armazenar valor; um sistema com o qual o retalhista informal do dia a dia não terá de se preocupar, para frustração dos adotantes cripto.

O grupo atual de startups está, na verdade, a testar se a cripto pode atravessar esse fosso. Estão a construir para utilizadores que ganham e detêm ativos digitais mas ainda vivem em economias onde quase tudo é cotado em moeda local.