Bitcoin Testa Base de Custo Chave de ETF: Mas os Ursos Ainda Não Terminaram

O Bitcoin subiu mais de 5% nas últimas 24 horas para quase $75.000, juntamente com uma recuperação mais ampla. O ativo cripto também está a ser negociado acima de um nível estrutural crucial que pode redefinir o posicionamento do mercado.

Mas a pressão abaixo da superfície ainda está a aumentar silenciosamente.

Zona de Equilíbrio

De acordo com o último relatório de Axel Adler Jr, o Bitcoin está atualmente a testar um nível estrutural crítico à medida que o seu preço converge com a Base de Custo do ETF em $74.232, que representa o preço médio de aquisição de BTC detido por fundos negociados em bolsa sediados nos EUA.

Após passar várias semanas abaixo desta faixa, o mercado trouxe agora o grupo de ETF de volta ao ponto de equilíbrio. Este nível representa agora o limiar mais importante para avaliar a condição dos detentores de ETF.

Um movimento estável acima de $74.232 indicaria que este segmento transitou de uma posição de perda não realizada para neutralidade, o que será o primeiro sinal de potencial estabilização. No entanto, a estrutura de mercado mais ampla permanece sob pressão devido ao posicionamento dos titulares de curto prazo (STHs), cuja base de custo é significativamente mais elevada em aproximadamente $83.734. Eles ainda estão cerca de $9.000 abaixo da sua base de custo, o que continua a pesar sobre o preço durante movimentos ascendentes.

Por outro lado, os titulares de longo prazo (LTHs), com uma base de custo perto de $43.018, permanecem firmemente em lucro e não estão a contribuir para pressão descendente imediata. Como resultado, a configuração atual é indicativa de uma estrutura de mercado dividida onde a estabilidade num grupo ainda não se traduz em força geral.

O segmento de ETF encontra-se em equilíbrio, mas a tensão não resolvida no grupo STH continua a pesar sobre a ação do preço. Adler afirmou que esta fase não deve ser interpretada como uma reversão confirmada, mas sim como um teste de "resiliência". O mercado está efetivamente a tentar resolver o seu primeiro desafio estrutural ao recuperar a Base de Custo do ETF, mas mesmo que seja bem-sucedido, uma camada de resistência mais significativa permanece na Base de Custo do STH.

Portanto, manter-se acima de $74.232 serviria como a confirmação inicial de estabilização, enquanto uma rejeição e movimento de volta abaixo deste nível indicaria que a estrutura do mercado permanece fraca e suscetível a mais pressão descendente.

Zona de Risco de Liquidação

Existem também zonas densas de liquidação que poderão influenciar o movimento de curto prazo. Um analista da Bitunix, por exemplo, explicou que o BTC entrou agora numa zona de confluência entre oferta anterior e zonas densas de liquidação, refletindo absorção cautelosa e exploratória sob incerteza macroeconómica.

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