A pressão inflacionária de médio prazo permanece praticamente inalterada em comparação com a última avaliação da política monetária.
Apesar da escalada no Médio Oriente, o cenário para os desenvolvimentos económicos globais não mudou fundamentalmente.
Com a eclosão da guerra no Médio Oriente, as perspetivas económicas suíças para os próximos trimestres tornaram-se mais incertas.
As perspetivas económicas para a Suíça melhoraram ligeiramente nos primeiros meses do ano.
O crescimento poderá ser bastante moderado no curto prazo, antes de recuperar novamente no médio prazo.
Embora as perspetivas económicas para a Suíça nos próximos meses sejam incertas e o crescimento possa ser bastante moderado no curto prazo, espera-se que as perspetivas de crescimento melhorem no médio prazo.
Prevê-se um crescimento do PIB suíço de cerca de 1% para 2026 e cerca de 1,5% para 2027.
Embora o hiato do produto seja atualmente negativo devido ao declínio do PIB no terceiro trimestre, espera-se que se feche nos próximos trimestres.
O desemprego estabilizou e deverá diminuir um pouco nos próximos trimestres.
A inflação suíça deverá aumentar no curto prazo devido aos preços mais elevados da energia, mas permanecer dentro do intervalo consistente com a estabilidade de preços.
O conselho de administração observou que, devido à valorização do franco suíço, as condições monetárias estão mais apertadas do que na altura da avaliação da política monetária em dezembro.
No médio prazo, a inflação suíça deverá diminuir novamente.
No entanto, à luz das perspetivas apresentadas relativamente à inflação e à economia, permanecem apropriadas.
Também concluiu que a política monetária pode atualmente ainda ser considerada expansionista, como é evidente, entre outras coisas, no crescimento do crédito e nos agregados monetários amplos.
O principal risco para as perspetivas económicas e de inflação da Suíça decorre dos desenvolvimentos na economia global.
A guerra no Médio Oriente poderá restringir mais fortemente a atividade económica e aumentar a pressão ascendente sobre o franco suíço.
Em vista da situação geopolítica e da fuga associada para refúgios seguros, no entanto, a disponibilidade do SNB para intervir no mercado cambial deverá permanecer elevada, a fim de contrariar uma valorização rápida e excessiva do franco.
O SNB considerou como os efeitos da guerra no Médio Oriente foram incorporados nas previsões e análises atuais.
Apenas uma ligeira queda no sentimento é evidente até agora.
O SNB abordou a questão de por que a Suíça é menos afetada pelos altos preços da energia do que outros países.
A razão para isso é que a energia tem menor importância para o consumo.
A indústria transformadora da Suíça também é menos dependente dos preços da energia.
O conselho de administração discutiu a previsão de inflação condicional, que pressupõe que a taxa de política do SNB permanece inalterada em 0%
A previsão está dentro do intervalo de estabilidade de preços em todo o horizonte de previsão.
No curto prazo, é superior à previsão de dezembro devido ao aumento dos preços da energia.
No médio prazo, a valorização do franco suíço reduz a pressão inflacionária, contrariando possíveis efeitos de segunda ronda do aumento dos preços da energia.
A previsão de inflação no médio prazo está, portanto, muito próxima da do trimestre anterior.
Nenhuma resposta imediata do franco suíço (CHF) após a divulgação das atas do SNB. No entanto, o USD/CHF está a subir no comércio europeu e recuperou as suas perdas iniciais, ficando estável em torno de 0,7820 à medida que o dólar americano (USD) recupera.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/snb-minutes-swiss-economic-outlook-becomes-uncertain-due-to-middle-east-war-202604160809
