A Pershing Square de Bill Ackman angaria 5 mil milhões de dólares em IPO nos EUA — o que os investidores precisam de saber

TLDR

• A Pershing Square de Bill Ackman angariou 5 mil milhões de dólares através de uma IPO combinada e colocação de ações
• O fundo será negociado na NYSE sob os símbolos PSUS e PS a partir de quarta-feira
• Mais de 85% das ordens vieram de investidores institucionais, tornando a oferta sobresubscrita
• É a maior IPO de sempre para um fundo fechado nos EUA
• Os investidores receberam uma ação bónus na sociedade gestora por cada cinco ações PSUS adquiridas

A Pershing Square de Bill Ackman angariou 5 mil milhões de dólares através de uma oferta pública inicial combinada e colocação de ações nos Estados Unidos. A empresa anunciou o negócio na terça-feira à noite.

Duas entidades vão começar a ser negociadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque na quarta-feira. A Pershing Square USA é o novo fundo fechado, e a Pershing Square Inc é a sociedade gestora que supervisiona todos os fundos de Ackman.

A IPO está a ser considerada a maior de sempre para um fundo fechado nos EUA. É também uma das maiores ofertas norte-americanas dos últimos anos.

A oferta ficou sobresubscrita. Mais de 85% das ordens vieram de investidores institucionais, incluindo family offices, fundos de pensões e seguradoras.

Ackman tentou pela primeira vez listar a Pershing Square USA em 2024. Abandonou essa tentativa dias antes do lançamento previsto, alegando uma procura inferior ao esperado.

Desta vez, Ackman acrescentou um incentivo para atrair compradores. Os investidores receberam uma ação da Pershing Square, a sociedade gestora, por cada cinco ações PSUS adquiridas na IPO.

O que fará o novo fundo

O novo fundo irá investir em 12 a 15 empresas de grande capitalização cotadas na América do Norte. Foi concebido para espelhar a estratégia de hedge fund existente de Ackman.

É também o primeiro fundo da Pershing Square sem comissões de desempenho. O fundo é comercializado tanto para investidores institucionais como para investidores particulares dos EUA.

Ackman fundou a Pershing Square Capital Management em Nova Iorque no início dos anos 2000. Construiu a sua reputação através de campanhas ativistas em empresas como a Chipotle Mexican Grill e a Canadian Pacific Railway.

Fez também uma famosa aposta contra o mercado imobiliário durante a crise financeira de 2008. Essa operação rendeu à Pershing Square um valor estimado entre 1,4 mil milhões e 2,6 mil milhões de dólares.

Historial da Pershing Square Holdings

A Pershing Square Holdings, o fundo fechado cotado em Londres, valorizou quase 53% nos últimos cinco anos.

O mercado de fundos fechados em geral tem estado tranquilo durante vários anos. Estes veículos têm frequentemente sido negociados com desconto face aos ativos que detêm, reduzindo o seu apelo junto dos investidores.

O Citigroup, o UBS Investment Bank, a BofA Securities, a Jefferies e a Wells Fargo Securities atuaram como coordenadores globais e bookrunners da oferta combinada.

Ackman afirmou que uma listagem bem-sucedida poderá levar à criação de mais veículos fechados da Pershing Square no futuro.

A IPO surge numa altura em que a SpaceX de Elon Musk se prepara para aquela que poderá ser a maior venda inicial de ações da história, com roadshows previstos para ter início no início de junho.

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