Do NYSE Gut Punch a 'One App for Money': Exodus Aposta que a Auto-custódia Pode Impulsionar a Vida Quotidiana

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Do Golpe da NYSE a 'Uma App para o Dinheiro': Exodus Aposta que a Auto-custódia Pode Impulsionar a Vida Quotidiana

Em palco, o co-fundador e CEO JP Richardson começou por falar sobre o revés da empresa na Bolsa de Valores de Nova Iorque em maio de 2024, quando a Exodus levou 130 funcionários, amigos e familiares para Manhattan, apenas para descobrir na véspera que os reguladores tinham cancelado a sua listagem. 

Ele descreveu o reverso como uma mudança de regras "à última hora" que deixou uma sala de apoiantes atónitos e obrigou a empresa a regressar ao estatuto privado, apesar de, segundo ele, ter seguido o procedimento correto. 

Esse episódio terminou meses depois, após as eleições nos EUA, quando a Exodus finalmente foi listada na NYSE American em janeiro com a mesma equipa, ticker e negócio, mas sob uma nova administração mais aberta a empresas de ativos digitais.

Richardson enquadrou essa saga como prova de que a Exodus consegue absorver choques políticos e regulatórios, mantendo-se fiel a um único princípio: o dinheiro pertence ao controlo do utilizador.

A Exodus, fundada em 2015 em Omaha, criou uma carteira custodial própria que armazena chaves nos dispositivos dos utilizadores e encaminha trocas através de múltiplos fornecedores de liquidez, oferecendo acesso ao Bitcoin e outros ativos sem nunca deter fundos de clientes em contas da empresa.

Resolver o "teste do bar" e a proliferação de apps

O CEO argumentou que as criptomoedas ainda falham com os utilizadores comuns ao nível da usabilidade básica. Ele recordou uma experiência inicial a ajudar um amigo a descarregar quatro carteiras diferentes e a escrever uma frase-semente de 12 palavras num guardanapo de cocktail, um ritual que disse ainda definir demasiados produtos uma década depois. Richardson chamou a isto o "teste do bar": se um amigo num bar não consegue configurar uma carteira em segurança sem recorrer a guardanapos, o setor falhou. 

Ele alargou essa crítica ao tribalismo de chains, insistindo que os consumidores não se preocupam se os pagamentos são liquidados na Solana, Ethereum, Arbitrum ou Base, desde que a experiência funcione.

Para tornar o argumento concreto, pediu à audiência que tirasse os telemóveis e contasse quantas apps usam para dinheiro. O ecrã típico, disse ele, mostra uma app bancária, apps de pagamento pessoa a pessoa, uma conta de corretagem e, muitas vezes, uma carteira de criptomoedas separada. 

Ele caracterizou esta fragmentação como um problema estrutural que deixa os consumidores a gerir fornecedores que não partilham os seus interesses. 

A Exodus quer substituir esse conjunto por "uma app" que detém ativos digitais, se conecta a redes de cartões e encaminha pagamentos, mantendo os utilizadores em auto-custódia.

Deter as rails: Monavate, Baanx e Exodus Pay

Uma revelação central na cimeira foi o fecho das aquisições da Monavate e Baanx no Reino Unido, uma medida que transforma a Exodus de "arrendar as rails para as deter", na expressão de Richardson. 

A Monavate e a Baanx fornecem infraestrutura regulamentada de emissão, aquisição e processamento de cartões no Reino Unido e na UE, incluindo patrocínio BIN, adesão à Visa e MasterCard, e sistemas antifraude que já suportam marcas de criptomoedas como a Ledger e a MetaMask. 

A Exodus concordou anteriormente em adquirir a sua empresa-mãe, a W3C Corp, num acordo de cerca de 175 milhões de dólares com o objetivo de construir uma stack de pagamentos on-chain; a empresa posteriormente executou um empréstimo garantido de 70 milhões de dólares contra esse grupo em processo de insolvência no Reino Unido para proteger a sua posição.

Com esses ativos, a Exodus ganha a capacidade de emitir e processar cartões diretamente, em vez de atuar como um programa que opera em rails de terceiros. 

O CFO James Gernetzke disse que a plataforma combinada suporta agora seis camadas de atividade, desde a carteira principal e o motor de troca até à emissão de stablecoins, programas de cartões e rails bancárias, dando à Exodus "economia de proprietário" em cada etapa de uma transação. 

Em palco, ele percorreu um exemplo de uma compra de £100, explicando que, onde a Exodus antes retinha uma fração da economia como cliente da Monavate e da Baanx, agora captura uma parte maior através de interchange, taxas de processamento e juros sobre o float.

Richardson e Gernetzke deixaram claro que a Exodus está a tentar crescer além de um modelo centrado no trading após um ano recorde em 2025, quando gerou 121,6 milhões de dólares em receita e 11 milhões de dólares em EBITDA ajustado, com uma base de cerca de 1,5 a 1,6 milhões de utilizadores ativos mensais.

No início de 2026, os limites dessa dependência dos ciclos de criptomoedas tornaram-se mais evidentes: os resultados preliminares do primeiro trimestre mostram uma queda de receita para 22,7 milhões de dólares, face a 36,0 milhões de dólares no ano anterior, uma perda líquida de 36,4 milhões de dólares em ativos digitais, e uma queda de 22% no volume de câmbio trimestre após trimestre para 1,18 mil milhões de dólares, mesmo com os utilizadores ativos mensais a manterem-se em 1,5 milhões e os utilizadores com fundos a descerem para 1,4 milhões.

Gernetzke descreveu a forte correlação entre a receita de trading e o preço do Bitcoin como um teto que a empresa precisa de quebrar. 

O Exodus Pay, agora disponível em todos os 50 estados, é a expressão mais clara dessa estratégia. Integrado na carteira principal, permite aos utilizadores gastar stablecoins respaldadas em USD, Bitcoin e outros ativos em qualquer lugar onde a Visa ou o Apple Pay funcionem, mantendo as chaves em auto-custódia e transformando cada checkout em receita de interchange, processamento e float. 

Mais tarde na cimeira, numa conversa informal, Richardson apresentou essa stack como infraestrutura não só para os utilizadores de hoje, mas também para agentes de IA que irão executar pagamentos autónomos nas mesmas rails.

Esta publicação Do Golpe da NYSE a 'Uma App para o Dinheiro': Exodus Aposta que a Auto-custódia Pode Impulsionar a Vida Quotidiana apareceu pela primeira vez no Bitcoin Magazine e foi escrita por Micah Zimmerman.