Ações da Salesforce (CRM): Lucros superam estimativas enquanto receita de IA ultrapassa 500 milhões de dólares

TLDR

• A Salesforce superou as expectativas de lucros do terceiro trimestre com $3,25 por ação versus $2,86 esperados, embora a receita de $10,26 mil milhões tenha ficado ligeiramente abaixo do consenso de $10,27 mil milhões.
• A previsão de receita para o quarto trimestre de $11,13-$11,23 mil milhões excedeu as expectativas dos analistas de $10,9 mil milhões, sinalizando um crescimento acelerado pela frente.
• A plataforma de IA Agentforce gerou mais de $500 milhões em receita anualizada, aumentando 330% em relação ao ano anterior com mais de 9.500 negócios pagos com clientes.
• As margens operacionais expandiram para 35,5% de 33,1% no ano passado, demonstrando melhoria na rentabilidade apesar do crescimento da receita de apenas 8,6%.
• As ações subiram 2% após o horário de negociação, mas continuam em baixa de 29% no acumulado do ano, com desempenho inferior ao ganho de 21% do Nasdaq.

A Salesforce reportou resultados do terceiro trimestre fiscal que superaram as expectativas de lucros, enquanto a receita ficou ligeiramente abaixo das previsões. A empresa registou lucros ajustados de $3,25 por ação, esmagando a estimativa de Wall Street de $2,86.

A receita atingiu $10,26 mil milhões, ficando ligeiramente abaixo do consenso de $10,27 mil milhões. Apesar da pequena queda na receita, as ações subiram 2% nas negociações após o horário normal devido à forte orientação futura.

O rendimento líquido subiu para $2,09 mil milhões, de $1,53 mil milhões no trimestre do ano anterior. O lucro por ação aumentou para $2,19 de $1,58, impulsionado por um ganho de $263 milhões de investimentos estratégicos.

Salesforce, Inc., CRM

O trimestre encerrado em 31 de outubro mostrou um crescimento de receita de 8,6% em relação ao ano anterior. O fluxo de caixa livre aumentou 22% para $2,18 mil milhões, embora tenha ficado abaixo da estimativa de $2,24 mil milhões da StreetAccount.

Margens de Lucro Expandem à Medida que o Modelo de Negócio Muda

A verdadeira história está nos ganhos de rentabilidade. A margem de lucro operacional ajustada da Salesforce atingiu 35,5%, bem acima dos 34,1% esperados e dos 33,1% do ano passado.

A CFO Robin Washington atribuiu parte do timing da receita às mudanças no mix de produtos. O Tableau viu uma adoção de nuvem maior do que o previsto durante o trimestre.

A receita on-premises do Tableau e MuleSoft é reconhecida imediatamente, enquanto os serviços de nuvem se espalham ao longo do tempo. Esta mudança impacta as comparações trimestrais, mas reflete melhorias no modelo de negócio a longo prazo.

A empresa transformou-se de uma história de alto crescimento para uma máquina geradora de caixa. A margem de fluxo de caixa livre atingiu 33% no ano fiscal de 2025, acima dos 20% no ano fiscal de 2023.

A Salesforce tem utilizado este dinheiro através de dividendos e recompras, reduzindo o número de ações em 4,9%. O crescimento da receita desacelerou das taxas de mais de 20% que manteve de 1999 a 2022.

Forte Perspectiva para o Q4 e Impulso da IA

A Salesforce emitiu uma orientação de receita para o quarto trimestre de $11,13-$11,23 mil milhões, superando as estimativas dos analistas de $10,9 mil milhões. A previsão inclui aproximadamente 3 pontos percentuais da aquisição da Informatica, que foi concluída em novembro por cerca de $8 mil milhões.

O lucro ajustado por ação deve ficar entre $3,02 e $3,04 para o trimestre atual. A orientação implica um crescimento de receita de 11-12%, marcando uma potencial aceleração em relação às tendências recentes.

Washington observou que a perspectiva considera a migração contínua para a nuvem do MuleSoft e Tableau, além da fraqueza persistente nos produtos de marketing e comércio.

A Agentforce apresentou o desempenho de destaque do trimestre. A plataforma de IA para automatizar fluxos de trabalho de vendas e atendimento ao cliente gerou mais de $500 milhões em receita anualizada.

Isso representa um crescimento de 330% em relação ao ano anterior. A Salesforce garantiu mais de 9.500 negócios pagos da Agentforce, acima dos mais de 6.000 em setembro.

A empresa adquiriu as startups de IA Regrello e Waii durante o trimestre. Também lançou ferramentas Agentforce para gestão de serviços de TI e anunciou uma meta de receita de $60 mil milhões para o ano fiscal de 2030.

Apesar da superação dos lucros e da tração da IA, as ações continuam em baixa de 29% em 2025 até 3 de dezembro. O Nasdaq ganhou 21% no mesmo período, enquanto os investidores avaliam preocupações sobre a IA potencialmente interrompendo as ofertas principais da Salesforce.

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