A ETHZilla vende $74,5 milhões em participações de ETH para resgatar dívida, muda o foco para a tokenização de ativos do mundo real e reduz a ênfase no tesouro cripto.
A ETHZilla reduziu as suas participações em ether após um grande movimento de reembolso de dívida. A empresa apoiada por Peter Thiel teve uma grande venda de ETH em participações. Além disso, a venda representa uma reorientação estratégica. Consequentemente, o crescimento baseado em receitas está a recuperar importância no foco da gestão. O anúncio indica um afastamento das narrativas de avaliação lideradas pelo balanço.
A ETHZilla vende $74,5M em ETH para resgatar dívida convertível
A ETHZilla revelou que 24.291 ETH foram vendidos por um total de cerca de $74,5 milhões. Os rendimentos serão utilizados para resgatar notas convertíveis garantidas seniores. De acordo com a empresa, a maior parte dos fundos será utilizada para resgates antecipados. Estas são as datas de 24 de dezembro e 30 de dezembro.
A venda de ETH surge após um movimento semelhante no início deste ano. Em outubro de 2025, a ETHZilla vendeu cerca de $40 milhões em ether. Essa transação apoiou um programa de recompra de ações. Como resultado, as alienações acumuladas de ETH totalizaram até agora mais de $110 milhões.
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A gestão associou a venda mais recente à otimização da estrutura de capital. A empresa pretende resgatar as suas notas convertíveis de 2028. Como resultado, haverá uma redução na alavancagem. Este passo tem o propósito de facilitar as obrigações de financiamento. A redução da dívida emergiu para primeiro plano sob pressão dos mercados.
A ETHZilla disse que os impulsionadores de valor mudaram posteriormente. A empresa passou agora a esperar que as receitas e o fluxo de caixa liderem a avaliação. Especificamente, a tokenização de ativos do mundo real está no centro disso. Portanto, a dependência de métricas de valor líquido de ativos cripto diminuirá.
Como parte desta transição, a ETHZilla encerrou o seu painel mNAV. A ferramenta comparava a capitalização de mercado e as participações cripto. A gestão disse que o painel já não representa a estratégia central. No entanto, as atualizações do balanço repetir-se-ão periodicamente.
A empresa verificou as divulgações contínuas do tesouro ETH. Quaisquer alterações ao material serão refletidas nas apresentações à SEC. As atualizações nas redes sociais também persistirão. Portanto, a transparência não desaparecerá simplesmente.
A ETHZilla vende $74,5M em participações de ETH para resgatar dívida convertível
A mudança surge num contexto de desempenhos fracos das ações. As ações da ETHZilla perderam cerca de 96 por cento desde os máximos de agosto. A ação está a ser negociada abaixo do valor líquido de ativos. Este padrão é muito semelhante às dificuldades encontradas pelas empresas de tesouro de ativos digitais em 2525.
O sentimento dos investidores diminuiu em todo o setor. Muitos detentores públicos de criptomoedas experimentaram descontos de avaliação crescentes. Como resultado, as estratégias intensivas em balanço perderam favor. A mudança da ETHZilla representa tendências mais amplas de reavaliação.
As mudanças de propriedade forneceram ainda mais contexto. A Founders Fund reduziu recentemente a sua participação na ETHZilla. A empresa de capital de risco detinha cerca de 7,5 por cento em agosto. A 30 de setembro, as participações tinham caído para 5,6 por cento. Esta diminuição ocorreu antes da venda de ETH mais recente.
A gestão concentrou-se nas operações no futuro. Espera-se que as receitas sejam geradas quando a tokenização de ativos do mundo real for realizada. Isto inclui a tokenização de ativos financeiros e físicos. A empresa acredita que este modelo tem fluxos de caixa sustentáveis. Por estas razões, a acumulação especulativa de ativos assume um papel secundário.
A ETHZilla reconheceu menos transparência no rastreador diário do NAV. Ainda assim, prometeu continuar a divulgar. As alterações materiais ao tesouro ETH permanecerão públicas. Os resumos do balanço serão partilhados periodicamente. Portanto, os requisitos de conformidade não são quebrados.
No geral, a venda de ETH mais recente ilustra uma recalibração. A acumulação de bens passa agora para segundo plano em relação ao reembolso da dívida. A estabilidade é desejada pela empresa através do rendimento operacional. A receita de tokenização é a sua próxima fase de crescimento.
Fonte: https://www.livebitcoinnews.com/peter-thiel-backed-ethzilla-cuts-eth-holdings-after-debt-redemption/
