Eis o que importa mais do que cortes de taxa para o mercado imobiliário dos EUA em 2026

Logan Mohtashami, analista sénior da HousingWire, acredita que a estabilidade das taxas hipotecárias – e não os cortes nas taxas – será o principal motor do mercado imobiliário dos EUA em 2026.

Embora muitos se concentrem na política da Fed, Mohtashami disse hoje à CNBC que a verdadeira história reside na questão de saber se as taxas hipotecárias se podem manter estáveis perto dos 6% no próximo ano.

Na verdade, "é muito difícil que as taxas hipotecárias desçam abaixo de 5,75% com a política monetária onde está", argumentou, observando que a consistência nas taxas é mais importante do que perseguir um declínio dramático.

Segundo ele, a estabilidade das taxas hipotecárias pode significar um aumento modesto, mas significativo, nas vendas de casas no próximo ano.

Por que a estabilidade das taxas hipotecárias tende a impulsionar o mercado imobiliário dos EUA

Historicamente, o mercado imobiliário dos EUA responde melhor quando as taxas hipotecárias evitam oscilações acentuadas.

"Desde que as taxas hipotecárias se mantenham perto de 6% e não voltem a disparar como aconteceu nos últimos anos – poderíamos ter um pouco de crescimento nas vendas em 2026", disse Mohtashami numa entrevista à CNBC no dia 31 de dezembro.

Nos últimos anos, a volatilidade de preços das taxas tem sido um grande desafio para o mercado imobiliário, com movimentos súbitos de 1% a perturbar a acessibilidade e a confiança dos compradores.

Em contrapartida, taxas estáveis criam um ambiente mais previsível não apenas para as famílias, mas também para os credores.

Em suma, a estabilidade das taxas hipotecárias oferece um ambiente viável para compradores e vendedores, evitando o tipo de congelamento observado quando as taxas subiram acima de 7% em 2023.

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O que mais sinaliza que a atividade do mercado imobiliário melhorará em 2026

Mohtashami acredita que as vendas de imóveis crescerão "modestamente" no próximo ano, também porque os spreads hipotecários melhoraram.

Em 2023, essa métrica situava-se em 3% versus apenas cerca de 2% no momento em que este artigo foi escrito – um estreitamento que ajudou as taxas hipotecárias a permanecerem perto de 6% mesmo em meio a uma política restritiva da Fed, observou ele.  

Segundo o analista da HousingWire, o crescimento do inventário pode ajudar a aliviar a pressão sobre os compradores, enquanto o crescimento incremental dos salários a superar os preços das casas também melhorou ligeiramente a acessibilidade.  

No conjunto, estes fatores sugerem que o mercado pode não explodir, mas sustentará um crescimento modesto das vendas no próximo ano – continuando a tendência observada em 2025.

Permanecem riscos no mercado de trabalho e políticos

Por outro lado, os riscos permanecem – concordou Mohtashami – acrescentando que as perspetivas poderão mudar se o mercado de trabalho alterar o equilíbrio.

"A única razão pela qual as taxas hipotecárias estão mesmo aqui é que a taxa de desemprego aumentou", observou.

Se o crescimento do emprego acelerar, o desemprego cair e o crescimento salarial aumentar, a Fed pode adotar uma postura mais restritiva, elevando as taxas, especialmente porque a inflação permanece cerca de 1% acima da meta – deixando pouca margem para complacência.

Em resumo, um mercado de trabalho mais forte prejudicaria a acessibilidade e travaria o crescimento das vendas. Por outro lado, se a fraqueza persistir, as taxas podem manter-se estáveis, apoiando a procura incremental do mercado imobiliário dos EUA em 2026.

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