Sul-coreanos movimentam KRW 160T em cripto para exchanges no estrangeiro

Investidores sul-coreanos transferiram um enorme capital cripto para o exterior em 2025, à medida que as regulamentações empurraram a atividade de negociação e as taxas para fora do país.

O mercado cripto da Coreia do Sul registou uma grande mudança estrutural durante 2025, à medida que o capital fluiu para o exterior. Os investidores coreanos transferiram ativos consideráveis das exchanges nacionais para exchanges estrangeiras. Consequentemente, os limites regulatórios transformaram onde a atividade de negociação ocorreu, apesar da elevada procura dos investidores que se manteve forte.

Limites Regulatórios Empurram Capital Cripto Coreano para o Exterior

De acordo com um relatório conjunto da CoinGecko e Tiger Research, mais de 160 triliões de KRW foram transferidos para o exterior. Isto traduz-se em cerca de 110 mil milhões de dólares a sair das exchanges nacionais no ano de 2025. Portanto, o fluxo de saída representou restrições regulatórias que limitaram as exchanges centralizadas locais à Negociação Spot.

As exchanges nacionais como a Upbit e Bithumb ainda tiveram forte participação no início do ano. No entanto, houve um crescimento lento como resultado de limitações de produtos que diminuíram a competitividade. Entretanto, as plataformas estrangeiras tinham derivados, alavancagem e listagens mais amplas indisponíveis sob o regime regulatório da Coreia.

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De janeiro a setembro de 2025, cerca de 124 triliões de KRW já foram para o exterior. Esse número quase triplicou em relação aos níveis de 2023. Consequentemente, os analistas estimam que os fluxos de saída de todo o ano atingiram cerca de 160 triliões de KRW.

Esta mudança é reforçada pelos dados de Volume de Negociação. A empresa de análise cripto Kaiko afirmou que a negociação em won coreano está ao mesmo nível do dólar americano em todo o mundo. Por vezes, o volume baseado em won até ultrapassou os pares em dólar, o que é um resultado excecional para uma única Moeda nacional.

Esta procura costumava alimentar o crescimento das exchanges nacionais. A Upbit e Bithumb geraram receitas na ordem dos triliões de won todos os anos. Como tal, as cripto tornaram-se um investimento mainstream ao lado de ações e imobiliário em toda a Coreia.

No entanto, o capital está agora cada vez mais a contornar os locais nacionais. Os investidores ainda negociam de forma ativa, no entanto, preferindo as exchanges estrangeiras. Resumindo, a procura ainda é muito elevada, no entanto, as plataformas estrangeiras estão a obter cada vez mais volumes de negociação e lucros.

Exchanges Offshore Capturam Taxas à Medida que o Capital Sai da Coreia

As receitas de taxas acompanharam os fluxos de capital para o exterior. A CoinGecko e Tiger Research estimaram 4,77 triliões de KRW em taxas pagas no exterior. Isso equivale a cerca de 3,36 mil milhões de dólares em ganhos obtidos pelas exchanges estrangeiras de utilizadores coreanos no ano de 2025.

Esta atividade foi dominada pela Binance. Recolheu cerca de 57,7% das taxas de negociação offshore coreanas. Essa quota representa aproximadamente 2,73 triliões de KRW em receitas estimadas apenas de traders coreanos.

Houve outras plataformas também que beneficiaram muito. A Bybit ganhou cerca de 1,12 triliões de KRW em taxas. A OKX fez cerca de 580 mil milhões de KRW, a Bitget ganhou cerca de 270 mil milhões de KRW e a Huobi fez cerca de 70 mil milhões de KRW.

Coletivamente, estas cinco exchanges ganharam 2,7 vezes mais do que as principais plataformas nacionais da Coreia combinadas. A Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit e Gopax geraram um total combinado de 1,78 triliões de KRW no ano passado. Portanto, há um viés cada vez maior a favor dos mercados offshore na sua estrutura de lucro.

O comportamento do investidor é a razão para a aceleração. Os traders coreanos historicamente favoreceram altcoins em 70% a 80% do volume nacional. Globalmente, a percentagem média de altcoins está mais próxima de 50%, destacando a cultura de negociação especulativa da Coreia.

No entanto, houve uma mudança dramática na dinâmica das altcoins. Muitos tokens agora atingem o pico logo após o TGE, antes de cair muito pouco depois. As listagens nacionais muitas vezes ocorrem depois que os rallies terminam em países estrangeiros, o que reduz as oportunidades de lucro localmente.

Lacuna de Inovação Acelera Negociação Cripto Coreana no Exterior

Entretanto, as exchanges estrangeiras são as primeiras a serem acedidas pelos investidores. Alguns vendem mais tarde quando as listagens nacionais ocorrem a preços mais altos. Outros recorrem a derivados alavancados para proteger retornos spot mais fracos.

É esta procura que é ativamente captada pelas exchanges estrangeiras. A Binance listou cerca de 230 Contratos de futuros para o ano de 2025, o que é muito superior ao número de listagens spot. Algumas plataformas até fornecem negociação de pré-mercado antes dos eventos TGE.

Entretanto, as exchanges nacionais estão sujeitas a procedimentos de listagem demorados sob supervisão rigorosa. Como resultado, a liquidez inicial e os lucros vão para o exterior. As restrições estruturais, a adaptação dos investidores e a inovação estrangeira agora reforçam a aceleração dos fluxos de saída de capital.

Em última análise, os analistas dizem que o que a Coreia requer é alguma flexibilidade regulatória. Regras equilibradas poderiam proteger os investidores enquanto mantêm a competitividade. Sem adaptação, o capital e a inovação podem continuar a sair dos mercados nacionais para sempre.

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